台湾期货交易所2011年5月

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1、臺灣期貨交易所2011年5月股票期貨交易規則調整宣導說明會大綱股票期貨契約規格股票期貨優點股票期貨三大新制股票期貨獎勵活動1股票期貨契約規格2契約規格交易標的：證交所上市之普通股(實際掛牌標的由期交所公布)契約單位：2,000股標的證券(依規定契約調整者,不在此限)交割方式：採現金交割每日結算價：當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價最後交易日：到期月份第3個星期三最後結算價：最後結算日收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價保證金：依期交所公告，原始保證金為契約價值的13.5%或16.2%3契約規格(續)交易時間：上午8:45~下午1:45到期月份最後交易日之交易時間：上午8:45~

2、下午1:30到期月份：2個近月，加上3個季月每日漲跌幅：前一營業日結算價上下7%最小升降單位(與股票集中市場相同)價格未滿10元者：0.01元；10元至未滿50元者：0.05元；50元至未滿100元者：0.1元；100元至未滿500元者：0.5元；500元至未滿1000元者：1元；1000元以上者：5元4股票期貨優點566股票期貨優點1.交易成本低2.財務槓桿高3.無發行成本4.多空交易靈活771.交易成本低若以買賣約75元之標的證券而言，股票期貨交易成本約為現股買賣1/4、信用交易1/5股價越高者，交易成本差異越大股票期貨vs股票vs信用交易比較註：例如買1口台積電期貨，價格75元，則

3、課徵75*2000股*10萬分之4=6元股票期貨股票信用交易手續費按口計收，自行議訂假設手續費100元/口，標的股價75元、手續費約占契約價值之千分之0.67千分之1.425千分之1.425融券尚有融券手續費約千分之0.8利息成本無無融資利率約百分之6.65融券擔保品及保證金收益(利息成本減項)交易稅買賣各課徵期貨契約價值的10萬分之4(註)賣出時課徵成交價金的千分之3賣出時課徵成交價金的千分之3股票期貨VS.股票VS.信用交易成本比較(多方)台積電價格手續費支出利息支出交易稅交易成本合計期貨買進1口7510006212賣出1口75.510006股票買進2張7521400882賣出2張7

4、5.52150453信用交易融資買進2張7521421301095融資賣出2張75.521504538鴻海價格手續費支出利息支出交易稅交易成本合計期貨買進1口10810009218賣出1口108.510009股票買進2張108308001268賣出2張108.53090651信用交易融資買進2張10830830701575融資賣出2張108.53090651註:假設持有部位14天交易成本比較：期貨VS.股票VS.信用交易交易成本：以台積電為例，期貨：股票：信用交易成本比=1：4：5註股價愈高者，交易成本差異愈大，以鴻海為例，期貨：股票：信用交易成本比=1：5.8：7.2稅賦差異：證券交易

5、稅為期貨交易稅(買賣雙邊合計為千分之0.08)之37.5倍股票期貨VS.信用交易成本比較(空方)台積電價格手續費支出融券手續費利息收入交易稅交易成本合計期貨賣出1口75.5100006212買進1口75100006信用交易融券放空2張75.521512120453983融券回補2張752140009註:假設持有部位14天交易成本比較：期貨VS.信用交易交易成本：以台積電為例，期貨：信用交易成本比=1：4.6股價愈高者，交易成本差異愈大，以鴻海為例，期貨：信用交易成本比=1：6.5稅賦差異：證券交易稅為期貨交易稅(買賣雙邊合計為千分之0.08)之37.5倍鴻海價格手續費支出融券手續費利息收

6、入交易稅交易成本合計期貨賣出1口108.5100009218買進1口108100009信用交易融券放空2張108.5309174296511413融券回補2張108308000股票期貨VS.信用交易成本比較(當沖)台積電價格手續費支出融券手續費交易稅交易成本合計期貨賣出1口75.510006212買進1口7510006信用交易融券放空2張75.52151214531003融資回補2張752140010鴻海價格手續費支出融券手續費交易稅交易成本合計期貨賣出1口108.510009218買進1口10810009信用交易融券放空2張108.53091746511442融資回補2張1083080

7、0交易成本比較：期貨VS.信用交易(當沖)交易成本：以台積電為例，期貨：信用交易成本比=1：4.7股價愈高者，交易成本差異愈大，以鴻海為例，期貨：信用交易成本比=1：6.6稅賦差異：證券交易稅為期貨交易稅(買賣雙邊合計為千分之0.08)之37.5倍股票期貨多空皆宜，且具融資券效果，對當沖交易者而言，亦具成本優勢，可視為信用交易之最佳替代品股票期貨VS.股票VS.信用交易獲利分析比較鴻海價格手續費利息支出交易稅交易成本合計價差利潤期貨