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1、浅析法定存款准备金政策工具1、相关定义1.1、存款准备金制度的定义和基本内容1.2.1存款准备金制度的定义1.2.1存款准备金制度的定义存款准备金制度也被称为存款准备金政策、法定准备金要求、必要准备金管理,作为一般性货币政策工具,它是在中央银行体制下建立并完善起来的,为商业银行和其他金融机构在关于存款准备金及其安排等方面提供了一种准则或规则。具体而言,存款准备金制度是各国中央银行依据本国法律所赋予的权力,通过规定或调整商业银行等金融机构缴存给中央银行的存款准备金比率等,保持银行体系对负债的清偿力,控制商业银行的信用创造能力,进而间接控制该国一定时期内
2、货币供应量的一种管理和调控制度。存款准备金制度最初起源于18世纪的英国,一般意义上的存款准备金制度可以追溯到19世纪20年代的苏福克制度,而作为货币政策操作工具的存款准备金制度则起源于1913年美国颁布的《联邦储备法》。虽然存款准备金制度的最初目的是为了保证存款机构的存款支付和清算,但随着时间推移,存款准备金制度正在被越来越多的国家作为一项重要的货币政策操作工具而广泛应用,从20世5纪50年代到80年代期间在许多国家均受到极大重视。在存款准备金的制度下,商业银行和其他金融机构将吸收的存款按照央行规定提取一部分作为存款准备金后,其余部分贷放给客户,客户
3、通过签发支票完成其支付行为,收款单位将所得款项存入银行,银行除按一定比例提留准备金后又贷放出去,这样辗转存贷,商业银行体系便可数倍派生出存款,即一笔原始存款可以数倍放大为货币供应量。据此可知,部分存款准备金制度与非现金结算(相对现金结算而言,是在银行活期存款基础上通过签发支票使活期存款转移,从而完成货币收付的一种结算方式)构成了商业银行创造货币的两个基本条件。存款准备金制度不仅对银行的经营形成有效的控制,而且由于存款准备金率与货币供给量之间的紧密联系,它对整个国家的货币供给产生了重要的影响,存款准备金制度被应用于信贷控制和货币供给量的调节。由此,中央
4、银行才把存款准备金政策视为传统货币政策工具的”三大法宝”之一,中央银行通过提高或降低存款准备金率,增加或减少金融机构必须存入中央银行的存款数量,从而改变货币乘数的大小,达到收缩或扩张信贷和贷币供应量的目的。据此可知,自二十世纪二三十年代世界各国都开始实行存款准备金制度以来,存款准备金制度经历了历史性的演变过程,从最初的保持银行的清偿能力,到调节货币供应量的有效手段,准备金制度本身和它所起的作用都发生了很大的变化。中央银行调整法定准备率对金融机构以及社会信用总量的影响较大。1.2、金融工具创新使得货币定义和层次划分复杂化准确的货币定义和货币供应层次的划
5、分对于建立一个有效率的货币控制体系是至关中要的。金融工具创新突破了传统的货币概念,也使货币供应层次划分越来越复杂。西方学术界对货币的定义分为两种:一种狭义定义是强调货币交换媒介职能,把货币定义为”在交易和支付中被人们普遍接受的交易媒介”。按这类定义,货币只包括通货和转帐的活期存款。另一种是广义的定义则强调货币的价值储藏职能,把货币看成是一种宏观政策工具,注重资产的替代性,认为货币除了通货和用于转帐的活期存款外,还应该包括那些流动性很强的金融资产[14]。西方国家金融监管机构在制定货币政策时,通常采用这种广义定义,并根据金融资产流动性不同将货币划分为M
6、1、M2、M3,国际货币基金组织对货币层次划分如下:Mo=流通于银行体系之外的现金;M1=Mo+活期存款(包括邮件汇划制度或国库券接受的私人活期存款);M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府证券(包括国库券)[15];金融创新后出现的自动转帐帐户(ATS),货币市场互助基金帐户MMMFS,NOW等都有开具支票的功能,类似于活期存款,应划入M1,但这些帐户的余额又大都投放在投资性的储蓄帐户上,属于M2,这些新的金融工具大大突破了原有货币层次的界限。界限变得模糊起来,以致各国货币统计经过一段时期就不得不进13行调整。美国在1971年—1984年间修改货币定
7、义7次,现行货币供给分为5个层次H,.N2.N,,L和Debt。英国也在1970年—1984年间共修改货币定义达9次之多[16]。1.3、政策工具的定义20世纪80年代后期才出现了”政策工具”的概念,但这个新生的研究领域迅速吸引了众多学者的目光。许多学者从不同角度、不同方面对政策工具进行定义和研究。美国政策专家迈克尔豪利特1把政策工具定义为政府赖以推行政策的手段,是政府在部署和贯彻政策时拥有实际的方法和手段。现代政策科学的创立者哈罗德拉斯韦尔把政策定义为一种含有目标、价值与策略的大型计划,政策科学可以超越社会科学的零碎的专门化,确立一种全新的、统一的
8、社会科学。通俗的说,政策工具就是为实现公共目标所采用的手段的集合的总称,从而衔接了政策目标与政策执行过程。美
