国际货币体系改革的新制度经济学思考

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1、国际货币体系改革的新制度经济学思考一、现行国际货币体系制度非均衡的表现制度非均衡是导致制度变迁的前提条件，也是氯国际货币体系改革的内在动机。在现行国熏际货币体系中，这种制度非均衡因素主要有两点。1.主体行为错位。一般地说，国际货币制度包括国际储备资产的确定棋、汇率制度的协调与国际收支的调节方式矍等几个方面。1973年之后布雷顿森林枸体系崩溃，西方国家的货币制度进入一种渡有管理的浮动汇率时期，但作为布雷顿森斑林时代标志的国际货币基金组织和世界银行却依旧在国际经济金融活动中发挥着巨榈大的作用。布雷顿森林体系究其来源实际艄上是二战之后英美两个大国在各自提出的珐“凯恩斯计

2、划”与“怀特计划”之间斗争箐的结果，代表了资本主义大国利益。由于佚IMF残存的旧有的国际货币体系的痼疾卦，使它不但没有发挥应有的最后贷款人作受用，反而因其在金融危机中开出一些不适瑶当的“药方”而备受世人的非议。编辑。IMF成立于1945年，是一个旨在稳括定国际汇价、消除妨碍世界贸易的外汇管制，并通过提供短期信贷解决成员国国际搪收支暂不平衡问题的国际机构，是当今世＾界上最重要的国际金融组织，与世界银行趱和WTO并列称为世界三大经济“联合国ほ”。50多年来，IMF对世界各国的国淫11/11际贸易政策、汇率确定和货币政策都产生重大的影响。IMF始终以体现美国的国竟家利益为

3、主线，美国在基金组织中一国所占的份额就达到18%，拥有绝对的否定驿权。IMF对会员国的贷款规模极其有限丰，而在资金分配方面又存在着不合理之处，其贷款按会员国交纳的份额分配，主要朝发达工业国占有份额的最大比重，但目前贷款资金最需要的都是发展中国家。另外条，IMF提供贷款时附加的限制性条件极其苛刻，这种限制性条件是指IMF会员局国在使用它的贷款时必须采取一定经济调π整措施，以便在IMF贷款项目结束或即槭将结束时能够恢复对外收支的平衡。IMF同其它金融机构一样，在发放贷款时必逯须考虑贷款资金的回收问题，以保证它拥债有的资金能够循环使用，就此而言，IMF发放贷款时附

4、加限制性条件显然是无可唰非议的，然而从IMF近年来对一些发展ㄖ中国家实行贷款限制性条件的实际结果看，由于IMF对发展中国家国际收支失衡忱的原因分析不够准确和全面，附加贷款条件规定的紧缩和调整措施却给借款国的经酰济带来了很大的负面影响。在金融危机ⅶ中，接受IMF的资金援助的东南亚各国…都被迫按其所开的“药方”进行调整和改癀革，而这些“药方”都是：要求危机国采酸取财政紧缩和货币紧缩政策，提高利率以∞吸引外资进入并进一步稳定汇率；要求亚稣洲各国整顿金融机构，加速开放市场并迈锿向自由化，取消不平等的补贴政策等。I椁MF的这些限制性条件，产生了适得其反懒11/11的效果，比如

5、要求加速资本流动自由化，催反倒进一步加剧了金融市场的动荡；此外忭IMF对这些面临汇率风暴冲击的国家采侄取强制措施，不但无法恢复投资人的信心惯，反而加剧了资本的外逃；提高利率又迫使私人企业的资金成本大幅提高，从而加枪速破产的速度，并引发通货膨胀的急剧上评升。马来西亚总理马哈蒂尔指责美国借IMF对遭受金融危机的国家贷款之名，实鹌行“经济殖民主义”的掠夺。美国以援助链为筹码逼迫东南亚各国开放国内市场，并懈要求实行紧缩的货币政策和财政政策，这德样更动摇了市场的信心，使东南亚的金融踩危机进一步蔓延。2.制度缺位。19蓥73年布雷顿森林体系以美元为中心的固捃定汇率彻底瓦解，19

6、76年签订以浮动浩汇率制合法化、黄金非货币化为主要内容槟的牙买加协议从此宣告一个时代的结束，舁国际金融进入了一个没有体系的时期。这输种国际货币体系不存在“超国家”的制度馗因素，因此在某种意义上，它只是各国对难外货币政策和法规的简单集合。其特征表┊现为：各国对外货币政策转向自由放任，垭取消各种限制性制度，允许货币逐步走向锤自由流动和货币价格的自由浮动，市场成秃为调节经济的主要手段。新制度经济学认卵为：“市场本身就是一种制度，这种制度郏包含了一大批附属的制度，并且与社会中其他制度的复合体相互作用。总之，经济不只是市场机制，它还包括那些形成市场噶、构建市场和通过市场起作用

7、或引导市场起作用的制度”。后布雷顿森林时代所谓坪11/11的“没有体系”是当前国际金融制度安排缵的总体特征，由于这种体系所造成的制度阝缺位使国际金融体系处于一定程度的无序炉状态，这是导致金融危机的又一个重要原因。这种制度缺位具体表现在：(1)缒在金融危机的援救过程中缺乏最后的贷款叮者。目前，随着经济金融全球化的发展，誓全球金融市场正在形成，资本的跨国境流萸动加快，客观上要求金融监管标准全球统一和国家干预国际化。亚洲金融危机暴露屡出目前国际货币体系存在天然的缺陷——辰缺少“世界中央银行”，作为监管世界中央金融市场的“警察”和扮演国际