环境信息披露及其影响因素研究来自有色金属行业上市公司的经验数据.docx

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1、中国会计学会环境资源会计专业委员会2014学术年会2014年lo月·南京环境信息披露及其影响因素研究——来自有色金属行业上市公司的经验数据李大元孙妍(中南大学商学院两型社会与生态文明协同创新研究中心长沙410083)摘要：随着经济的发展，环境问题层出不穷，随之企业环境信息披露问题日益受到社会关注。有色金属行业是国民经济的支柱行业，同时也是重污染行业，各类重金属污染事件莫不与之相关。本文以2007—2012年的68家有色金属行业上市公司为研究对象，从企业资源基础观、主要利益相关者理论、制度理论和产权理论等多视角出发，实证检验

2、公司规模、盈利能力、政府监管和股权性质对环境信息披露的影响。研究表明，公司规模、政府监管与环境信息披露显著正相关；盈利能力与环境信息披露呈正相关，但影响不显著；国有控股上市公司比民营控股的环境信息披露水平高。关键词：有色金属行业环境信息披露影响因素资源基础观一、引言近年来，我国环境污染问题集中爆发。我国在世界20个污染最严重的城市中占16席，每年因环境污染造成的损失达GDP的8％(Bergsteneta1．，2006)。仅2009．2011年全国就爆发30多起重特大重金属污染事件，目前全国受重金属污染的耕地面积达到3亿亩，

3、占全国总耕地面积的1／6。全国18个主要耕地分布省份中，有13个存在土壤重金属超标问题。而各类重金属污染事件莫不与有色金属行业相关。有色金属行业是国民经济的支柱行业，同时也是重污染行业，人们迫切需要有色金属企业披露其环境信息状况。随着全球环境的日趋严重，环境信息披露问题也日益成研究焦点，国外学者的研究主要集中在环境信息披露的现状、披露方式、影响因素及其经济后果等方面。随着时间推移，企业环境信息披露数量日益增多，但披露信息的质量并不高，大多数企业只披露对自身有利的环境信息，且定性描述较多，定量描述较少。Ahraad等(201

4、3)研究发现，大多公司只进行积极的环境信息披露，且很少有披露定量的、非货币性或货币性的环境信息。在环境信息披露方式上，很多企业利用独立的社会报告或环境报告、新闻媒体等方式披露环境信息。而企业环境信息披露的影响因素主要有公司规模、行业性质、外部监管等。Sutantoputra等(2012)发现，规模较大的、重污染行业、资本投资水平较高的公司倾向于披露更多的环境信息。环境信息披露对经济后果的研究主要是指分析环境信息披露、企业绩效和环境绩效的关系。Weber(2013)认为，所有权性质和证券交易所的类别影响环境、社会和治理信息披

5、露的程度，而环境、社会和治理报告影响环境和财政绩效。国内学者对企业环境信息问题也展开了较多研究，主要研究集中于环境信息披露的现状及其影响因素上。肖华和张国清(2008)研究发现，外部公共压力会明显影响企业环境信息披露。李晚金等(2008)研究表明，公司规模、公司绩效等显著影响企业环境信息披露水平。王建明(2008)研究表明，行业差异和外部环境监管制度压力显著影响环境信息披露状况。何丽梅和侯涛(2010)发现，我国上市公司环境绩效信息披露的总体水平不高，公司规模与环境绩效信息披露水平显著正相关，外部监管和压力较大的上交所上市

6、公司披露水平显著好于深交所。Zeng等(2010)发现，企业公开的环境信息差异化较大，重污染企业、规模大的和国有控股企业的环境信息披露水平较高，民营企业信息披露水平较低【l们。黄瑁和周春娜(2012)研究表明，控股股东、制衡股东和政府部门的本文系国家自然科学基金项目“不确定条件下基于动态能力的企业主动环境战略研究”(71202055)、国家创新研宄群体科学基金项目“复杂环境下不确定性决策的理论与应用研宄”(71221061)、教育部哲学社会科学研宄重大课题攻关项目“生态文明制度建设研究”(13JZl)0016)等项目资助。

7、275中国会计学会环境资源会计专业委员会2014学术年会2014年10月·南京监管有利于引导管理层积极披露环境信息。沈洪涛和冯杰(2012)认为，地方政府的监管能显著提高企业环境信息披露水平并增强舆论监督的作用。王霞等(2013)研究发现，企业披露环境信息的水平和比例逐年提高，但披露内容具有选择性和应对性，对污染物的排放后果、法律诉讼等负面信息披露不足；政府、环保部门的公共压力或政治成本，以及企业品牌声誉的内在激励，显著影响企业环境信息披露水平。综上，国内外学者对企业环境信息披露的研究范围已经很广，且已取得一定成果，但仍存

8、不足之处。主要表现在：第一，研究样本量较小，时间跨度小，横截面数据不足。如Cormier(2013)只使用了2009年的数据，Dong等(2014)使用了2007．2010年的数据。第二，虽然大量研究表明公司规模、盈利能力等因素影响环境信息披露，但不同学者的研究结果存在差异。如Hackston等(199