市场利率对我国银行业治理结构与风险的影响研究

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1、市场利率对我国银行业治理结构与风险的影响研究*收稿日期：2016-07-28基金项目：教育部人文社科研究项目（13OOOOO）；湖北省科技厅软科学项目（20OOOOOO）的阶段性研究成果。作者简介：王O（1983—），女，湖北武汉人，博士，副教授，硕士生导师，研究方向：战略管理和管理理论。宋体小三单倍行距王O，刘OO宋体五号单倍行距（OO大学商学院，湖北武汉430062）宋体小五单倍行距摘要：在综合阐述当前我国银行业市场利率化现状的基础上，结合相关理论研究，以及我国银行业的实际运营数据，通过构建相应的理论模型运用SPSS19.0软件，分析了市场利率对我国银行

2、业治理结构与风险的影响。研究发现，随着利率的市场化，商业银行在股权结构分配上让第一股东持股比例高，剩下的股权较分散地让其他利益相关者持有的治理结构，能够提高银行的绩效。同时，利率市场化将导致银行面临的利率风险增大。基于此，当前我国银行业可以通过深化银行治理结构的改革，逐步增强利率风险的管理能力以及合理发展中间业务来有效地提高银行的绩效并规避利率风险。关键词：市场利率；银行业；治理结构；风险宋体小五单倍行距0引言随着改革开放的深化和发展，我国银行业发展迅速，国家对利率的控制也逐步走向利率市场化。从1996年利率市场化的政策在我国正式启动至今，我国的债券市场、外

3、币存贷款利率市场、货币市场、贴现利率以及人民币贷款利率已基本实现了市场化。同时，伴随着我国利率市场化进程的加速，分析利率市场化对我国银行业的治理结构与风险影响的理论和实践意义显得尤为突出。尤其是近几年来，我国银行业的资产规模在不断增大，但盈利模式依然依赖于传统的利差。如何在利率市场化的前提下，提高我国银行业的绩效并相应地规避利率风险，是本文关注的重点和分析的焦点。正文采用宋体五号字体单倍行距，一级标题加粗。社科类标题序号采用一、（一）、1、（1）等，自科类标题序号采用1、1.1、1.1.1、1.1.1.1等。自1973年罗纳德•I•麦金农和爱德华•肖提出金融

4、深化理论以来，对利率市场化的研究成为学界和实践界普遍关注的热点。一直以来，对该领域的研究主要关注的是利率市场化对银行业的风险影响，而分析利率市场化对银行治理结构和风险影响的研究文献相对较少。西方学者关于利率市场化对银行治理的影响研究，有代表性的研究文献主要有：爱德华·肖（1988）分析了人为地压低利率对储蓄者的影响。他认为人为地压低利率会产生对储蓄者进行收税和对贷款者给予补贴的效应，这种行为会使利率作为资金价格的配置功能大大减弱甚至是毁灭性破坏。基于此，他主张政府应该取消对利率的限制。要想实现利率市场化，必须让利率随着市场供求变化而变化[1](P58)。类型

5、为[M]的参考文献引用时需要在正文引用处指出引用的页码范围。[J]类型的只需在文末文献中给出全文在期刊中的页码范围即可。同一时期，罗纳德·麦金农阐述了在发展中国家政府的管制现象，他认为当前发展中国家政府对利率的管制现象普遍存在，这导致了市场的实际利率很低。同时，在现实利率很低的情况下，比起储蓄人们更倾向于选择投资，从而导致储蓄率下降，也就使得储蓄不足，进而影响投资，同时经济发展也受到阻碍，最终将产生“金融抑制”[2](P128)。近年来，卡伯假定银行存款利率、货币增长率以及实际汇率作为国家的政策工具，并通过模型的构建分析了高通胀新兴市场国家的利率问题。他认为

6、降低通货膨胀率，但不能大幅降低经济增长速度是政策制定者的目的。并通过系列模型分析发现，政策制定者想要达到其目的需要刚开始时制定很高的存款利率和货币增长率，在过程中慢慢的降低回到正常范围，同时也要控制实际汇率的幅度，不然会导致热钱流入[3]。菲特若尼等结合最优化模型详细分析了利率市场化对中国银行业的影响。他们的研究表明利率市场化的产物包括：利率的不断上升以及阻碍边际投资；同时，大量的金融中介机构以及货币政策效力将会得到很大的改进。这种情况下，大型银行将有可能组成价格联盟来维持当前的竞争地位[4]。一、市场利率对我国银行业治理结构影响的分析在市场利率化下，银行逐

7、步走向股份制，对治理结构的依赖性日益凸显。只有拥有高绩效的治理结构才能使得银行在自由竞争环境中获取竞争优势，占领先机。本文从股权结构的角度出发，分析利率市场化对股权结构的影响。（一）变量及数据说明1、变量选择笔者旨在分析股权结构与银行绩效的关系，并提出合理的结构治理建议。因此，参考白积洋在《我国上市商业银行治理结构、市场竞争与经营绩效的实证检验》中选定的四个因素作为解释变量：即是第一个解释变量是国有股比例，即国家持有股份所占的比例，用STT表示；第二个解释变量是法人股比例，即法人持有股份所占的比例，用SMS表示；第三个是管理层持股比例，即管理层持有股份所占的

8、比例，用NSH表示；第四个解释变量是股权集中度H10