江阴江化微电子材料股份 湿电子化学品行业

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1、江阴江化微电子材料股份湿电子化学品行业江阴江化微电子材料股份有限公司JIANGYINJIANGHUAMICROELECTRONICSMATERIALSCO.,LTD.（江苏省江阴市周庄镇云顾路581号）募集资金用途一、技术风险（一）技术泄密风险湿电子化学品行业属于技术密集型、知识密集型行业。公司在十余年的生产经营过程中在精密纯化技术、精密混配技术、精密检测分析技术、高纯包装技术、等方面积累了大量的工艺诀窍、产品配方、检测方法、包装手段等专利、非专利技术。其中部分技术机密不适合申请专利，只能作为专有技术在公

2、司内部采用严格的保密措施进行保护，上述技术是公司产品技术等级、功能性优势的重要保障，构成公司的核心竞争力。若公司的核心技术因保管不善泄漏或被人恶意泄漏，导致公司在某些产品类别上丧失竞争优势，将对公司的正常生产经营造成影响。（二）技术被超越风险公司为国内湿电子化学品的龙头企业之一，可以为下游平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等领域提供高端电子化学材料。湿电子化学品的产品等级取决于产品的纯度、洁净度和功能性，公司产品纯度、洁净度和功能性的实现主要取决于公司拥有业内领先的纯化技术和混配技术。湿电子化学品行业在

3、国内仍处于快速成长阶段，各种新产品、新应用、新技术层出不穷。公司近年来在产品创新和技术研发等方面在国内处于领先地位，为了保持该种领先优势公司亦在不断加大研发投入和加强自身竞争力建设。但是，随着行业的快速发展、竞争对手的不断追赶、新进入者带来的竞争，公司仍然存在技术被超越的风险。若公司不再具备业内领先的技术实力和研发水平，公司的竞争优势将被大大削弱。（三）无法预知未来技术更新的风险电子化学品素有“一代产品、一代材料”之发展规律，湿电子化学品更是如此，下游产品的生产工艺、加工方法、应用领域的变化都需要湿电子化

4、学品做出相应革新以适应新需求。公司的产品主要应用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等新兴领域及行业，上述领域的技术标准、生产工艺、加工方法尚处于快速发展阶段，仍存在较大的革新、进步空间。若下游市场的技术更新有了突破性的进展而公司无法预知，则公司在产品研发、客户积累等方面将滞后于市场，无法根据市场的发展趋势进行产品的更新换代，将对公司的生产经营和未来发展带来重大影响。二、市场风险（一）市场竞争加剧的风险随着国内湿电子化学品市场的快速发展和对未来的良好预期，国内现有的湿电子化学品企业势必不断加大投入，以提

5、升自身竞争力，从而导致市场竞争的加剧。湿电子化学品行业有着较高的技术壁垒、客户壁垒、规模与资金壁垒和资质壁垒，但随着湿电子化学品行业市场需求的快速增长、盈利能力的不断体现、市场影响力不断提升，不排除有一定技术积累、较大资金规模、较强市场号召力的相关企业进入湿电子化学品行业加入竞争。因此，公司未来有可能面临更加激烈的市场竞争，市场竞争的加剧将对公司的产品定价、客户维护、技术保密、人员管理等带来一定影响，将削弱公司的盈利能力。（二）市场需求波动的风险公司产品的下游应用布局合理，长期以来公司坚持分散风险、广泛布

6、局、重点突破的经营理念，在平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等领域的湿电子化学品均占有一定的市场份额。下游领域的产业变化对公司未来发展和盈利水平有较大的影响，如下游产业的市场规模发生重大变化，将会引起公司收入和利润的波动。（三）原材料价格波动的风险公司的主要原材料为基础化工原料（包括氢氟酸、异丙醇、硝酸、氢氧化钾、四甲基氢氧化铵、无水乙醇、双氧水、硫酸、氢氧化钠等），大部分市场供应充足、价格相对稳定，但原材料的价格会受原油、煤炭及采矿冶金、粮食等行业相关产品价格的影响。2012年度、2013年度和201

7、4年度，公司原材料合计占公司营业成本的比例分别为73.34%、67.20%和69.53%。原材料的价格波动，将给公司生产经营造成一定影响。在行业现有技术条件下，上述原材料占公司生产成本比重较高的情况难以改变，在可预见的未来，原材料价格的波动仍会对公司产品的毛利产生一定影响，公司面临原材料价格波动风险。三、环保及安全生产风险1、环保风险（1）公司日常经营涉及的环保风险公司产品的生产工艺主要为物理纯化的提纯工艺和配方性的混配工艺，生产过程的污染较少，但仍存在着少量“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高

8、，以及主要客户对供应商产品品质和环境治理要求的提高，公司的环保治理成本将不断增加；同时，因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生的环保事故，也将对公司未来的生产经营产生不利影响。（2）公司危险废弃物处置风险公司与江阴市工业固废处理中心有限公司签订《危险废弃物处置合同》，由其负责公司的危险废弃物处置，2014年8月之后，因江阴市工业固废处理中心有限公司未能取得危险废物经营许可证，导致公司将危险废弃物暂存于公司仓库内的危险废弃物暂