基于行为人决策机制的公司治理问题研究论文

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1、基于行为人决策机制的公司治理问题研究论文..内容摘要：目前，对公司治理问题的研究焦点是公司治理结构，而忽视对这一问题的主体——“人”的道德性研究；加之对制度范畴以及决定行为选择的个人期许内容理解上的局限，它们共同构成了当前公司治理研究陷入困境的原因所在。由于道德约束作用的发挥需要从自我约束与外在压力共同进行，本文通过重构“人”的行为决策模型，对其行为类型进行划分，指出当前公司治理中所面临的主要问题，并得出相应结论。关键词：公司治理制度道德行为决策长期以来..，人们将公司治理（corporategovernanc

2、e）的焦点放在公司治理结构上，认为合理的公司治理结构能从激励与约束两个方面有效地解决因两权（所有权与经营权）分离而产生的委托——代理问题，并在经理人、董事会（监事会）与股东会之间产生制衡作用。自经理革命爆发以来，公司治理结构经历了数次重大创新，并解决了不同阶段公司治理中所面临的一些重大问题。然而，这些创新在很大程度上间接夸大了作为有形存在的制度在解决公司治理问题中的作用，即制度几乎被视为解决这一问题的唯一途径。到底是什么因素导致了今日的企业公众信任危机？现行的制度内涵究竟能不能通过特定的演进机制达到从根本上规制

3、人们行为之目的？对公司治理结构进行创新的突破点到底在哪里，又应该如何突破？这一系列问题成为本文关注的焦点。失范行为的决策机制为了表述上的方便，本文将公司治理问题中，行为人出于私利的考虑，对公司其他利益相关者的利益形成重大（即时或潜在）危害（包括显性与隐性）的行为，称为“失范行为”。因此，“失范行为”成为本文从行为主体的角度研究公司治理问题的着眼点。从而，要解决公司治理问题首先要弄清楚失范行为到底是如何产生的。由于公司治理问题在本质上可以归结为生产关系的问题，也就是解决人与人之间关系的一种激励、规制与防范机制。以

4、往研究将行为人视为“经济人”，因而忽视了人作为社会存在的其他属性。事实却是，人的经济活动与社会活动从来都是交织在一起的，并且相互影响、相互促进。对于“经济人”假设的理性分析结果最终导致囚徒困境，也说明必须要正视行为人经济活动中的道德属性。在此意义上，公司治理危机可以表述为行为人的道德风险问题。基于以上分析，笔者认为，导致失范行为产生的决定机制在于：在存在机会主义的情况下，在经济利益或道德声誉选择中，行为人发现前者所带来的短期利得要远大于后者所可能带来的长期利益；而其实现机制则在于：道德机制作为一种软约束，并不能

5、发生即时作用与强制作用的效果，而只能依靠个人的道德自律与社会舆论监督。这也就是说，正如前文所揭示的那样，在个人内在约束机制与外在的社会约束机制之间，恰恰是对前者的忽视（不仅是理论研究，而且包含实践操作）所产生的对后者弱化效应的累积导致了现今的公司治理危机。因此，有必要将道德机制纳入到公司治理框架中来，并在二者之间建立某种合理的关联。道德机制的内涵由于道德因素的内在化与难以衡量的特征，导致了人们对其作为公司治理环节的担忧。我们意识到，作为外在机制的制度本身具有刚性特征。根据不完全合约理论，作为特定合约安排的制度，

6、均存在固有的内在缺陷：由于人们不可能事前预料到未来所有可能出现的情况；或者即使预料到了，也不可能写出来；或者即使写出来了，也由于法院无法证实和监督成本过高而无法执行。因此，传统上，制度总是在以其自身相对固定不变和有缺陷的内容，应对不断变化着的外在，这里就存在着重要的逻辑归演谬误。更为重要的是，这种不断变化的外在主体是公司治理问题中的个人。作为生产力中最基本、最活跃的要素，人同时也是最不稳定的要素。对这样的复杂体，只有充分的道德约束与有效的外部监督有机结合，并且适应外在变化实现软约束向硬约束的转变，才能从根本上把

7、握这一矛盾。同时我们也充分意识到，道德不仅是自我约束机制的起点与重要内容，而且能够创造重大的社会价值，用亚当斯密的话来说就是，它“之所以是和蔼可亲和值得赞扬的品质，不是因为它是自我热爱和感激的对象，而是因为它在别人心中激起了那些激情”。其隐含的逻辑在于：首先，人生活在特定的群体中；其次，这一群体中的各成员共有一套非正式的，允许他们之间进行合作的价值观或准则；再次，如果该群体的成员开始期望其他成员的举止行为将会是正当可靠的，那么他们就会相互信任，从而道德、信任恰如润滑剂，它能使任何一个群体或组织的运转变得更为有效

8、。也就是说，个人可能会因为自身的道德行为而无法实现自身利益最大化，但是这种牺牲不是无条件的，这样做的结果会形成一个人人都受益的制度环境。道德机制的前提假设及模型构建（一）前提假设基于深入探讨的考虑，本文作出以下假设：本文所探讨的行为人是指公司治理问题中的“个人”；行为人受到公司与社会双重制度的约束；行为人具有最优决策能力，并有能力为自身选择所导致的后果承担责任；着重探讨人的长期活动，而