上汽集团整体上市财务效应分析

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1、上汽集团整体上市财务效应分析3上汽集团整体上市案例介绍3.1上汽集团基本情况3.1.1公司基本介绍1997年上海市人民政府和上海市证券管理办公室发起设立上海汽车集团股份有限公司(简称上海汽车)成立，上汽集团作为唯一发起人，通过用社会募集的方式，对上海汽车工业有限公司的相关资产进行重组，成立上汽集团股份有限公司。1997年11月7日，中国证监会研究决定，通过了上海汽车向社会公众公开发行境内上市内资股(A股)股票27，000万股，并向职工配售3，000万股公司职工股的决定。1997年11月25日，公司股票在上证所

2、上市交易(股票代码：600104．SH)。上海汽车上市时股份总数为100，000万股，其中上汽集团持有70，000万股，占股份总数的70％。经过多次的增资扩股及股权划转之后，截止2010年底，公司股份总数为924，242．1691万股，其中上海汽车工业(集团)总公司持有674，271．3768万股，占公司股份总数的72．95％，是公司最大的控股股东。上海汽车主要经营范围包括了以汽车为主的各种汽车整车的生产和销售、零部件的生产和销售以及相关的贸易金融、服务和技术支撑等方面。公司主营产品及服务涵盖了整车以及与整车

3、开发有关的零部件和金融服务。（1）整车研发、生产和销售公司整车开发、生产和销售包括乘用车及商用车。基本型乘用车(轿车)、运动型多用途车(SUV)以及多功能车(MPV)为期乘用车产品系列旗下的主要产品。下属的主要生产企业有上海通用、上海大众、通用五菱以及乘用车分公司；微型车、轻型客车、大型客车、微型卡车、重型卡车、专用车及工程机械是其主要的商用车产品，通用五菱、上海申沃客车有限公司、南京依维柯、上汽依维柯红岩商用车有限公司、上海申联专用汽车有限公司和彭浦机器厂是其主要的生产企业。上海汽车技术中心、上海汽车商用车

4、技术中心、泛亚汽车技术中心有限公司、上海汽车英国控股有限公司及上海大众、通用五菱的研发部门是公司主要的研发机构。（2）与整车开发密切相关的零部件动力总成系统、汽车底盘系统、汽车电子系统等是其与整车开发相关的主要零部件产品。动力总成制造厂商主要为大众变速器、上海大众动力总成有限公司及上汽汽车变速器有限公司、柳州上汽汽车变速器有限公司等公司，为公司生产各类发动机、变速箱总成等。上海汇众汽车制造有限公司是其主要的底盘系统制造厂商，主要生产轿车底盘系统，包括前悬挂总成、副车架总成、下摇臂总成、减振器总成和后桥总成等。

5、中联汽车电子有限公司和上海联合汽车电子有限公司主要负责汽车电子产品的生产，主要是生产及研发汽油机电子控制系统，产品包括电子控制器、喷油器、氧传感器、燃油泵等。（3）金融服务公司的金融服务主要涵盖集团财务服务和汽车金融服务两大类。该业务针对成员单位办理财务顾问和融资业务，帮助成员单位及时得到交易款项的收付，为成员单位办理委托贷款及委托投资等，以及提供汽车经销商金融方案，为客户提供汽车消费贷款服务。2010年，上汽集团继续维持全国销量第一，全年共销售汽车358．3万辆，同比增长31．48％。3.1.2公司股权变动

6、情况自公司上市以来，公司的股权变动情况如下表：从上表可以很明显的看到在本次上海汽车向母公司定向增发前，公司的总股本为924，242．1691万股。3.2上汽集团整体上市概况3.2.1整体上市相关背景近年来，中国证监会及国资委为促进大型企业强化资源配置，解决集团公司与上市公司之间的不当关联交易与同业竞争等问题，相继出台有关整体上市的政策措施。2005年11月1日，证监会批准并发布《关于提高上市公司质量意见》，文件明确指出将鼓励集团公司通过整体上市改善公司资产质量。在2005年11月2日，国务院批准发布《国务院批

7、转证监会关于提高上市公司质量意见的通知》国发〔2005〕34号，文件明确指出整体上市是改善公司的质量的有效途径，其中表示将支持具备条件的集团公司通过吸收合并、定向增发等方式在境内资本市场上实现集团整体上市，妥善处理非正当关联交易和同业竞争的问题。2006年12月，国资委发布《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，其中明确表示希望通过股份制改造、引入战略投资者、重组上市等方式实现国企产权多元化，鼓励并支持具有条件的中央企业母公司整体上市。同时，上汽集团董事长胡茂元表示，一方面，通过定向增发的方式，将资

8、本聚集，企业规模和实力可以进一步提高，提高行业的集中度，增强竞争力。另一方面，整体上市可以将上汽集团的业务整合，完善产业链，实现真正的产业一体化的优势。3.2.2整体上市关联方简介（1）上海汽车工业（集团）有限公司。1996年3月1日，上海汽车工业(集团)总公司成立，注册资本为21，599，175，737元人民币。经营范围主要涵盖了汽车、拖拉机、摩托车的生产、研制、销售、开发投资。上海汽车工业（集团