美、日中小企业融资经验对我国的启示.doc

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4、____________________________________________________________________________________________摘要：资金短缺、融资困难已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。我国可以借鉴美、日支持中小企业融资的经验，从建立信用担保机构、改善商业银行经营方式、构建完善的金融机构体系和资本市场体系等方面着手，采取一定的措施，以期破解中小企业融资难这一课题。　　关键词：美国；日本；中小企业；融资　　任何企业活动都有筹措资金的问题。中小企业属于小本经营，信用度不高，

5、承受风险的能力较弱，在筹措资金方面遇到的困难比大企业多。中小企业的资金筹措主要以内源融资为主，即使可以获取外源融资（如银行贷款），也要比大企业多付出2—5个百分点的利息。但中小企业对经济的贡献却日益突出，所以，许多国家的政府及社会团体十分重视为中小企业解决资金紧张的问题。本文从美、日中小企业融资的经验入手，对我国中小企业的融资问题加以探讨。　　一、美、日中小企业融资形式　　美、日中小企业融资形式不仅多样，而且比较灵活，中小企业并没因其小而失去与大企业在金融市场公开竞争的机会。其具体形式为：　　（一）内源融资　　属于债务资金的

6、有来自股东业主的贷款，属于股本资金的有公司股票或业主的股权等。　　（二）外源融资　　属于非正规外部来源的有债务资金（如来自亲友及其他个人的贷款）和股本资金；属于正规来源的有通过金融媒介获取的债务资金是银行、储蓄机构、金融公司的借款，股本资金是风险投资公司和中小企业投资公司的投资；通过公开市场获取的债务资金是发行的债券，股本资金有发行的普通股和优先股。此外，还可通过风险资本形式获取外源融资。　　二、美、日政府对中小企业融资的支持和帮助　　美国为了保护和扶持中小企业的发展，专门成立了中小企业局，并作为政府的永久性机构直接参与中小

7、企业融资。中小企业局经国会授权，向中小企业贷款。贷款分为三种形式：直接贷款，即由中小企业局给予有关中小企业贷款；协调贷款，即由中小企业局与银行共同进行贷款；保证贷款，即由银行给予全额贷款，但中小企业局给予90%担保。中小企业局贷款利率通常低于市面通行的利率。中小企业局还与美国进出口银行及风险资本市场（纳斯达克）合作构成美国中小企业融资体系，为中小企业的创立、发展提供资金支持。中小企业还可以通过中小企业投资公司获得贷款。中小企业投资公司受中小企业局资助，是向中小企业提供股票资本和长期资金的机构。中小企业投资公司可以从联邦政府获

8、得非常优惠的贷款，一般不超过9000万美元，用于支持中小企业风险投资。　　日本支持中小企业融资的方式与美国基本相似，但机构多，内容具体并富有可操作性。　　日本实行“经营稳定对策借贷制度”，专门成立了针对中小企业融资的优惠贷款机构，如国民金融公库、环境卫生金融公库等。政府还针对中小企业信用薄