哈高新创业投资管理有限公司项目风险控制模式设计

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1、哈高新创业投资管理有限公司项目风险控制模式设计第2章哈高新创投公司风险控制现状与问题分析2.1哈高新创投公司投资业务概况哈高新创投公司是经哈尔滨市人民政府批准的国有独资创业投资企业。公司成立于2009年，注册资本为5亿元人民币。哈高新创投公司作为哈尔滨市新建的专业性投融资平台，它以中外合作投资基金管理和运作为核心业务，通过创业投资和为国有资产提供投融资服务以促进科技成果转化和高新技术产业化来实现良好的投资收益和回报。哈高新创投公司按照“以股权投资为主，其他资本运作和顾问服务为辅，适当进行土地资产整

2、理和债务回购”的思路，主要从事高新技术创业企业的创业引导等风险投资，主要为国有控股上市公司和拟上市公司提供后期管理和咨询服务，优先培育先导性产业和替代性产业，支持企业优化产品结构，促进产业升级同时为哈尔滨市重点项目建设提供必要的资金支持。哈高新创投公司成立以来先后对动漫、云计算、电能质量管理、动物疫苗、数字广播等10多个行业进行了深入调查，并形成了一批具有较高质量和参考价值的研究报告，先后签订了哈一工具股权投资协议、建立高新孵化器协议、建立高新区天使基金协议、建立经开区加速器基金协议、同为电气股权

3、投资正式协议等十几个合作协议，涉及资金2亿多元。2.2哈高新创投公司组织结构设置哈高新创投公司根据自身特点和投资业务性质，采用自我管理型的公司制创投公司模式，这种模式具有如下优点：一是能够发挥出资人即国资委在整个决策过程中的引导作用。作为出资人——国资委处于投资决策最高端（投资决策委员会），能够把握公司的投资动向和起到引导作用，引导资金正确投向。二是管理成本低。作为国资委委派的管理团队无需支付给委托管理团队巨额的管理费，可以节约公司开支。三是管理团队对投资业绩的关注程度都比其他管理人要高。四是有利

4、于尽快培养国有资本自己的“创业投资家”。通过使用显性的国有资本投资和运作来实现国有资本的保值增值，调整产业布局，促进国有资产管理体系的改革；通过自我管理型管理模式，能够尽快培养、锻炼出适合国资投资的“创业投资家”，为国资管理的进一步改革提供人力资源基础。通过设立投资决策委员会、总经理办公会、业务部门三层组织架构实现管理的分权和监督，并辅以专家顾问暨风险控制委员会对公司运营进行监督管理和风险控制，确保投资安全。（1）董事会按照《公司章程》规定哈高新创投公司董事会成员九人，由哈尔滨市国资委按照董事会的

5、任命、委派或者更换。董事会每届任期为三年。董事会按照《公司章程》规定履行职责。（2）监事会按照《公司章程》规定哈高新创投公司监事会成员为三人，由哈尔滨市国资委按照监事会的任期委派或者更换，其中职工代表由公司职工民主选举产生。监事会每届任期为三年。监事会按照《公司章程》规定履行职责。（3）投资决策委员会投资决策委员会由董事会成员、管理团队、专家顾问组成。投资决策委员会对哈高新创投公司拟投资项目的进入和退出等进行审查和决策，形成决议。（4）专家顾问暨风险控制委员会专家委员会由专职和非专职顾问组成。聘请

6、国内资深投资人士、相关研究机构学者组成公司的专家顾问委员会，具体为：行业分析师工作经历或专长人士；上市保荐代表人或准上市保荐代表人；在管理、财务、市场及策划方面的资深专家；经常受聘于政府项目或企业投资评审的专家；投资银行等机构的资深投资经理或行业内专家。专家顾问委员会的职责是：为哈高新创投公司项目投资前评议、项目跟踪分析等有关问题，独立地做出判断和发表有价值的意见，为哈高新创投公司的最终决策提供参考和依据。2.3哈高新创投公司投资风险控制现状按照项目“事前过滤风险、事中控制风险、事后锁定风险”的理

7、念，哈高新创投公司目前的投资风险控制过程划分为三个主要阶段，即投资前决策阶段、投资后风险控制阶段与退出决策阶段。投资风险控制的基本流程如图2-2所示：2.3.1投资前流程决策哈高新创投公司主要投资于高新技术领域、高速增长的传统行业与行业内的龙头企业，投资规模一般为300－2000万元人民币，投资方式以普通股为主。公司已经初步建立了投资前决策流程，对项目风险采取逐层控制、过滤。2.3.1.1初次面谈（1）面谈的目的①对项目的整体情况进行初步了解；②面对面地评估项目企业的领导人与管理团队的素质；③为双

8、方未来的合作进行相关铺垫，并进一步确定后续计划。（2）面谈内容哈高新创投公司的投资经理通过面谈了解企业如下几方面内容：技术先进性、企业概况、市场前景、管理团队、利润预测与财务现状、退出策略与融资计划等，面谈的主要内容类似于商业计划书的提纲。（3）面谈结论初次面谈被看作是整个评估过程的第一步，虽然只是一种粗略的沟通和了解，却是关乎全局的一步，如若初次面谈之后认为项目并未达到投资标准，应将其划入项目库待以后考虑或转入中介业务的评估程序。2.3.1.2参观企业参观企业是考察项目过程中非常