基于非标审计意见的监事会有效性研究

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1、基于非标审计意见的监事会有效性研究摘要上市公司对外公布的财务报告是投资者进行决策的重要依据，财务报告的信息质量与投资者的经济利益息息相关；审计意见，作为独立于上市公司与投资者的“第三入’’一注册会计师对财务报告的信息质量的鉴证，为投资者所高度重视，并会对投资者的决策行为产生重要影响；监事会作为公司内部重要的监督机制，担负着检查公司财务这一具有举足轻重作用的法定职责。对于外部投资者来说，监事会对审计意见尤其是非标准无保留意见的态度则从一定程度上反映了其在规范公司行为中的作用。在2006年新会计、审计准则颁布的背景下，本文选取沪深股市2003-200

2、8年间813家被出具非标审计意见的上市公司年度报告作为研究样本，通过分析监事会对非标审计意见的态度及其影响因素，力图对监事会在我国公司治理中的作用作出评价。本文采用Logistic回归分析方法，对监事会态度从产权结构特征、盈余管理迹象、会计师事务所规模、非标审计意见类型及政策因素五个方面进行系统研究。分别在理论分析的基础上提出以下假设：第一大股东持股比例与监事会有效性之间负相关，而大股东制衡度则与公司监事会有效性正相关；监事会能够有效识别并抑制盈余管理迹象；独立审计质量与监事会有效性之间正相关；对不同的非标审计意见类型，监事会有不同的反应；新政策

3、的出台能够强化监事会的财务监督职能。经过检验，本文得出如下结论：(1)在产权结构特征方面，第一大股东持股比例与监事会态度之间不具显著相关性，这与我国上市公司股权集中程度偏高的普遍现象有关；而监事会态度与大股东制衡度之间存在显著的负相关关系，这一结果与我们的假设相悖，揭示了我国证券市场上可能存在的大股东合谋的特殊现象，这是本研究的一项重要发现。(2)监事会态度与盈余管理迹象之间存在显著的负相关关系，表明我国上市公司监事会对管理当局的盈余管理行为没有起到预期的抑制作用。(3)外部独立审计质量与监事会态度之间不具相关性，这说明我国上市公司监事会没有起到

4、支持高质量审计的作用。(4)监事会态度与审计意见类型之间均不存在显著的相关关系，这在一定程度上显示出监事会对不同类型审计意见在认识上的无差别化。(5)监事会态度与政策变量之间显著正相关，说明新的会计、审计准则的出台和相关法律法规的完善对于监事会有效性起到了一定的推动作用，这为以后我们充分重视政策对监事会有效性的积极影响提供了理论依据。统计结果表明，我国监事会的财务监督有效性总体尚比较弱。在我国证券市场上可能存在大股东合谋的现象，同时我们也注意到了政策因素在提高监事会有效性方面起着重要作用。该结论对于强化监事会财务监督职能，改善上市公司治理结构，增

5、强投资者信心，进而促进证券市场健康发展具有重要意义。关键词：注册会计师非标审计意见公司治理监事会有效性根据相关文献及样本公司数据特征，特选取以下指标进行分析：(1)监事会对非标审计意见及所涉及事项的态度；(2)第一大股东持股比例，以此判断产权结构中第一大股东对公司的控制程度；(3)大股东制衡度，即第二大股东持股比例与第一大股东持股比例的比值，以反映股东之间对公司控制程度的制衡性；(4)非主营业务利润占税前利润总额的比重，以此衡量上市公司的盈余管理；(5)会计师事务所规模，以反映独立审计质量；(6)非标意见类型，以反映监事会不同的角色冲突程度；(7

6、)政策变化指标，以反映相关政策的作用。1．4研究架构本文采用Logistic回归分析方法来研究监事会对非标准审计意见的态度与产权结构特征、盈余管理迹象、外部审计质量、非标审计意见类型以及政策因素之间的相关性，力图从实证角度对上市公司非标审计意见的治理效应进行分析，以评价监事会在我国公司治理中的财务监督有效性。全文共分为六章，各章主要内容如下：(1)引言。说明本文的研究动机及目的，研究范围及研究架构。(2)文献回顾。介绍国内外研究现状，并整理监事会公司治理有效性的相关文献。(3)理论分析与假设提出。在相关理论分析的基础上提出本文假设，以待验证。(4

7、)研究设计。说明样本的选择、数据的来源、实证模型的建立、研究变量的设计和定义以及使用的研究方法。(5)实证结果与分析。根据前一章的研究设计，通过描述性统计和Logistic回归方法进行实证分析，并对实证结果进行解释。(6)结论与建议。汇总研究结果，提出重要结论，并就监事会财务监督职41．2研究目的外部审计作为一种有效的治理机制，在西方成熟的资本市场上能够在一定程度上缓解各方的代理冲突(Jensen和Meckling，1976；Watts和Zimmerman，1983)，那么在我国的市场经济条件下，外部审计是否能发挥同样的治理作用呢?监事会作为公司

8、内部治理机构的关键一环，在外部审计的约束下，是否会发挥其应有的公司治理效应?将内部治理机构中的监事会与外部审计监督结合起来，以上市公司审