l证券公司融资融券业务方案设计

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1、L证券公司融资融券业务方案设计第三章L证券公司开展融资融券的必要性与挑战3.1L证券公司简介L证券公司成立于1997年，目前总部位于深圳，在北京、上海两地设有业务部门。在近几年的发张过程中L证券公司在经纪业务、投资银行业务、研究业务、债券业务、并购业务等主要业务排名均进入业内前列，市场上的品牌效应日益明显。整体业务上，g前，L证券公司在全国共设有70余家营业网点，根据中国证券业协会的数据统计显示2010年L证券公司总资产225.14亿，净资产40.21亿，净资本33.51亿，营业收入33.23亿行业排名17，净利润10.61亿元，净资产收益率在全国证券公

2、司排名第三。L证券公司拥有优异的主承销（保荐）业绩，多年保持业界前列。累计完成IPO、配股、增发、可转债等各类主承销（保荐）项目80多家，十年来主承销家数总体排名居前十位，募集资金总量排名居前十五。2010年主承销家数排名第三位、融资金额排名第十一位。L证券公司自2000年以来在国内证券市场累计完成并购、重组等交易90余项，累计完成交易额超过500亿元。2007年，上海证券报主办"中国最佳投资银行"评选，L证券公司并购团队荣获"最佳并购重组团队"；2009年，在第二届中国上市公司市值管理高峰论坛上，L证券公司并购团队获"2009中国资本市场最佳创富服务奖

3、"。研究业务上，L证券公司研究所是首批经中国证监会核准的具有证券投资咨询资格的研究机构，研究范围涵盖宏观经济、市场策略、金融创新、金融工程以及几乎全部交易所分类行业。在宏观策略、行业公司、金融丁程等研究领域取得了累累硕果，具有较高的行业声誉及市场影响力。在深交所第八届（2005年）会员单位优秀研究成果评选分获"行业公司类"一、二等奖；2006年新财富"进步最快研究团队"第一名；2007年新财富最具影响力的研究机构、本土最佳研究团队第六名；2008年、2009年新财富评选中上榜和入围的研究方向均创新高，其中金融工程团队在这二届评选中取得第一名。每年举办的"

4、中国数量化投资论坛"在业内享有很高知名度。在经纪业务上，L证券公司在最近几年一直保持着强劲增长势头。同时，在管理上向来以勇于创新，市场化程度高，执行力强而著称。其率先成功推行的经纪人模式同国信证券的客户经理模式被业内奉为证券经纪业务发展模式的标杆。曾多次被评选为"最具潜力证券经纪商"、"最佳证券经纪商"等奖项。根据证券业协会近几年的统计数据，其代理买卖证券业务净收入在106家券商当中一直排在15名左右。3.2L证券公司开展融资融券业务的必要性开展融资融券业务对于L证券公司来说有着非常重要的意义和无可辩驳的必要性。主要体现在以下几个方面：(1)资融券业务可

5、以增加L证券公司收入，调整L证券公司的收入结构。利用融资融券业务当中的利差、手续费等收入增加L证券公司的利润增长点。同时一旦融资融券业务做到一定规模，就完全可以优化整个L证券公司收入结构，甚至可以摆脱靠天吃饭的不利局面。(2)融资融券业务可以盘活L证券公司的自营证券，丰富自有资金投资渠道。对于做长期投资的自营证券，以往只能靠资本价值变动来获利。而融券业务推出后，则可以向投资者做短期的融券业务，从而盘活自营证券，增加营业收入。而对于自有资金来讲，长期以来能做的投资渠道和产品非常有限。而融资融券的推出给自有资金在风险可控的情况下提供了一项高回报率的投资渠道。

6、(3)融资融券可以增加交易手续费收入。融资融券会增加市场的交易活跃度，同时信ffl交易的佣金率普遍都高于普通交易佣金率。因此随着融资融券业务的开展必然可以增加L证券公司的手续费收入。(4)满足投资者信用交易的投资需求。融资融券业务即将转为常规，这意味着大部分证券公司和营业部都可以开展融资融券业务。而随着投资者对融资融券业务的认识，参与度也必然会越来越高涨。L证券公司如果不及时快速的把融资融券业务开展起来，则投资者因为信用投资的需要必然会转到其他证券公司，从而带来客户的流失。直接影响L证券公司的业务收入。3.3L证券公司融资融券面临的挑战就目前L证券公司的

7、整体状况，想要把融资融券业务做起来，做到业内前列还需要面对很多挑战，很多问题需要去探讨，去解决。这直接关系着融资融券业务的能否成功，主要体现在以下几个方面：经属于常规业务，但在证券公司却是一个全新的课题。而证券公司的客户群体及参考因素又与银行有非常大的区别，因此不能完全照搬银行的分析模型。需要在银行分析模式的基础上结合证券市场的特点进行重新搭建。这就需要即懂证券业务又懂银行业务的人才参与，而这部分人才目前却是十分的缺失。其次，在防范风险控制方面，需要证券公司要逐日盯市，发现风险时需要及时通知客户补仓或者平仓，其风险处理模式类似期货，却又不同于期货。对于这

8、个机制的执行同样需要非常专业且经验丰富的人员。由于融资融券业务刚刚起步，所以上述