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1、优化我国上市公司资本结构浅析法》不相符的法律条文或增补没有的相关法律条例.(2)开征赠与税.为了防止纳税人偷逃税款,必须同时开征赠与税,作为遗产税的补充税种.国际上通行的办法是在开征遗产税的同时开征赠与税,以防止被继承人生前将财产通过赠与方式逃避缴纳遗产税.(3)制定相关部门相互协调配合的征管措施.因为遗产的转移必然要到这些相关部门办理登记手续.所以,通过制定一些措施,规定如法院,工商行政,公证,房产管理,银行,金融证券等,相关部门必须在税务机关出具遗产税或赠与税的完税证明之后才能办理财产转移过户手续.建立税务机关与相关部门的电子网
2、络系统,实行信息共享,以加强税源控制.(4)建立财产申报登记制度.对不如实进行财产申报登记的个人,处以高额罚金或轻度刑罚,从而加强财产申报登记的管理工作.(5)严格财产评估制度,正确进行资产评估.必须建立一些资产评估机构或公司,使资产评估具有准确性和权威性.三,开征社会保障税1,社会保障税的征收范围.我国城镇社会保障覆盖面应当改变那种以国有企业,集体企业为主的状况,扩大到所有从业人员和企业.这不仅有利于拓宽社会保障的功能范围,为不同经济成分企业创造平等竞争的条件,而且也有利于增强社会保障筹资能力和给付能力.2,社会保障税的税率水平.
3、我国现行基本养老保险单位缴费率一般不得超过工资总额的20%,个人缴费率从1997年的4%开始,每年递增一个百分点,最终达到8%.但实际上有许多地方存在企业养老保险实际收缴率超过国家规定比率的现象,一些地区养老基金统筹的缴费率大大高于20%,使企业不堪重负.因此,这一矛盾只能通过开征社会保障税的途径来加以缓和.一是扩大社会保险的覆盖面,把社会保险的征收覆盖范围扩大到全社会,扩大养老保险基金收入的规模.二是规范并扩大税基.应对税基——工资总额范围加以明确界定,不仅企事业单位按照国家规定发给职工的工资,奖金,补贴部分,还应包括企事业单位以
4、各种名目发放的货币,实物等福利部分,实施严格征管,扩大社会保障税的税基.三是社会保障税的税率应与目前社保缴费率水平相衔接,以减少转换阻力.采取适当的税收措施,在政府为主体的基本社会保险之外,鼓励企业和个人参加各种补充保险,以减轻基本社会保险的支付压力.四,改革现行财产税现行财产税在很大程度上带有计划经济的痕迹,纳税人通常是拥有或使用财产的企业,单位,而对拥有住宅或取得土地使用权的个人往往给予免税.显然,这种规定已经不能适应市场经济的新形势.因此,改革房产税,土地使用税和车船使用税办法,统一按照住房,土地,车船的评估价格或市场价格计税
5、,适当调高税率,并取消对城镇个人自由房屋的免税规定,可以在较大程度上扩展财产税的收入调节功能.(作者单位:荆州职业技术学院)88《当代经济}2006年第7期(上)一,引言资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系.资本结构理论在西方已经发展得比较成熟,但在我国发展还比较晚,在引进的过程中还存在着不适应性和差异性,在理论上还有进一步研究的必要.随着我国上市公司的不断发展壮大,资本结构面临许多问题和缺陷,严重制约了上市公司的进一步发展,同时也将影响宏观经济的健康协调发展.因此,对上市公司资本结构的研究也具有重要的实践意义.二,
6、上市公司资本结构的现状1,偏好股权融资,资产负债率普遍偏低企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道.内部融资在西方国家扮演了重要的角色,一般都遵循优序融资理论:即在企业有融资需求时,优先考虑内部融资,然后才考虑外部融资;在外部融资中,优先考虑债务融资,然后才选择股权融资.而我国正相反,先股票融资,再债务融资,最后才是内部融资.但我国上市公司却存在明显的股权融资偏好,股权融资的比重远远大于债权融资.财务杠杆在公司业绩较好时能起到放大股东权益的作用,这是资本结构研究的基石.一般认为,资产负债率在50%一60%之间是比较合理的,负
7、债可以起到抵减税收从而提高资本收益率的作用,但在我国财务杠杆作用还没有被充分利用.根据深圳,上海证券交易所上市的967家公司2000年4月30日公开披露的1999年报告显示,我国资产负债率普遍偏低(见表1),其中资产负债率低于30%的上市公司从18家增加到267家,资产负债率在30%以下的上市公司占比从21.3%上升到23.6%表1上市公司1997-2000年资产负债率的分布1997正1998钯1999正2000正资产负债率数量比重%数量比重%数量比重%数量比重%0—30%18521.320723.724721.836723.630
8、—50%32136.934839.942837.846941.450—80%32337.22713141136335030.980%以上404.6475.44741474.1资料来源:《中国证券报》,巨灵证券信息系统相关数据整理2,股
