财务管理(好资料)2

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1、第一章（一）财务管理的目标：1、利润最大化2、每股盈余最大化3、股东财富最大化（二）股东、经营者和债权人的冲突与协调：1、股东和经营者：1）目标的背离道德风险，逆向选择2）解决的办法：监督，激励2、股东和债权人：1）二者目标的背离2）解决的办法寻求立法的保护，规定限制性条款（三）财务管理的对象：财务管理主要是资金管理，对象是现金及其流转，资金的短期流转资金的长期流转，资金流转的不平衡（四）财务管理的内容：企业的筹资活动管理企业的投资活动管理企业的营运资金管理企业的股利分配管理（五）财务管理的环境：1法律环境：企业组织法律规

2、范、税务法律规范，财务法律规范。2金融环境*：金融市场和金融机构3经济环境：经济发展状况、通货膨胀、利率波动、政府经济政策、竞争等等第二章一、财务分析概述（一）财务分析的目的：1、财务分析的一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。2、财务分析的具体目的：流动性分析资产管理分析盈利能力分析专题分析二、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率2、速动比率三杜邦分析体系第三章（二）全面预算的作用:1、明确目标2、协调工作3、控制标准4、考核依据第四章一、货币的时间价值（一）货币的时间价值:货币经

3、历一段时间的投资和再投资所增加的价值。Eg:有一项目，现在开发获利100亿，5年后开发，获利160亿。（15％）100×（1+15％）5＝200（亿元）2、复利偿债基金（系数）偿债基金系数＝1÷普通年金终值系数投资回收（系数）投资回收系数＝1÷普通年金现值系数（二）债券的价值PV＝债券的现值；In＝第n年的利息；i＝必要投资报酬率；M＝债券的面值。Eg:某公司拟于2007年4月20日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8％，每年4月20日计算并支付一次利息，并于5年后的4月19日到期，同等投资的必要报酬率为10％，则债

4、券的价值为？924.2810001084.29债券价值同必要报酬率的关系：票面利率>必要报酬率高票面利率<必要报酬率低零成长股票的价值:D1=D2=……＝Dn＝D（n→∞）Eg:每年分配股利2元，最低报酬率为16％，则股票价格为？12.5固定成长股票的价值:假设：股利增长率＝g；今年的股利＝D0eg:上年分配股利2元，最低报酬率为16％，股利年增长率为12％，则股票价格为？56四、风险和价值风险：收益的不确定性和波动性。4投资组合的风险:合理有效的投资组合能降低投资的风险。系统风险：影响所有公司的因素引起的风险非系统风险：

5、发生于个别公司的因素引起的风险不同行业组合；长短期组合；高低风险组合；数量不宜太多（四）资本资产定价模型（CAPM）Rs=Rf+（Rm－Rf）×βRs——某股票的报酬率；Rf——无风险的报酬率；Rm——市场平均报酬率；β——贝塔系数。第五章一、投资项目现金流量的估计现金流量（CashFlow）:投资项目在其计算期内各项现金流入量（CashInFlow）和现金流出量（CashOutFlow）NCF＝CIF－COF现金流量的构成:1、初始现金流量:开始投资时发生的现金流量2、营业现金流量:投入使用后，经营活动所带来的现金流入和

6、流出流量。3、终结现金流量:项目完成时发生的现金流量净现金流量的计算1、建设期NCF的计算:NCFt＝1－t年发生的原始投资额2、经营期NCF的计算:Eg:某项目需要投资1250万元，其中固定资产1000万元，开办费50万元，流动资产200万元。建设期为2年。固定资产和开办费于建设起点投入，流动资金于完工时投入。该项目的寿命期为10年。固定资产直线法折旧，残值为100万元；开办费从投产后5年平均摊销；流动资金项目终结时一次收回。投产后各年的收入为300；650；750；950；1150；1225；1425；1625；172

7、5；1825。付现成本率为60％。所得税率为25％。投资项目的评价方法（一）静态的评价方法:、投资回收期（PBP）2、投资利润率（ROI）（二）动态的评价方法:1、净现值（NPV）2、现值指数（PVI）3、内涵报酬率（IRR）1、净现值（NPV）2、现值指数（PVI）3、内涵报酬率（IRR）第六章存货的有关成本1、取得成本（1）订货成本＝F1+（D/Q）×K(2)购置成本＝DUTCa＝订货成本＋购置成本2、储存成本TCc＝F2+（Ｑ/2）×Kc3、缺货成本缺货成本＝TCS总成本:TC＝TCa+TCc+TCsTC＝F1+（D

8、/Q）×K+DU＋F2+（D/2）×Kc＋TCSMin（TC（Q））＝？总相关成本TC＝F1+（D/Q）×K+DU＋F2+（D/2）×Kc＋TCSTC（Q）＝（D/Q）×K＋（Ｑ/2）×Kc4经济订货量的基本模型:Eg:某实业有限责任公司，全年需要耗用STK材料3600kg，该材单位成本10元，单位材料