中小企业融资现状、成因及金融支持体系构建研究

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1、中小企业融资现状、成因及金融支持体系构建研究摘要：由于中小企业融资难问题已成为一个由来已久的世界性课题，各国政府都在努力探索解决方法，本文依据经济学相关理论，从政策性金融制度安排视角出发，分析当前存在问题的成因，并借鉴国际上一些好的做法，结合我国当前实际情况，提出解决思路。关键词：职业院校教育成本作业成本法成本动因数据采集体系中小企业是全球各种经济体的重要组成部分，在各国或地区发展中具有“强势弱位”的特点。所谓“强势”，是指中小企业在全球各种经济体具有重要的战略性地位。其主要反映在中小企业占企业总数，所吸收的就业人数占全部就业人数，所创造GDP占整个国家GDP总量的比例等指

2、标上。所谓“弱位”，是指中小企业由于资产规模小，市场占有率低，劳动生产率总体水平低等原因，在资源配置能力上明显处于弱势地位。目前在我国具有“强势弱位”特点的中小企业（特别是小微企业）很难从商业性金融体系中获得信贷资源，纷纷涌向民间借贷市场，不仅进一步推高了民间利率，还增大了中小企业的债务负担和经营风险，最终导致中小企业融资“难”、“贵”、“乱”、“险”等现象出现。　　一、中小企业融资难现状　　（一）小微企业的融资需求很难得到满足　　目前，金融管理层和企业界对中小企业融资状况的判断存在较大差异。金融管理层认为，中小企业融资难的现状已经得到较大改善，中小企业贷款余额占总比例已超

3、过50%，在新增贷款中占比更高；但工信部和企业界认为，中小企业（特别是小微企业）融资难问题还非常严重。造成上述差异主要原因为：在数据统计过程中，没有区分中型企业与小微企业。随着银行业竞争加剧和存款准备金率不断提高，商业银行在利润和风险的双重约束下，不得不由过去的偏重客户信贷规模转向偏重单笔贷款的利率水平。商业银行对大型国有企业上浮贷款利率较为困难，而面对弱势的中小企业，其谈判优势极为明显。在这种情况下，商业银行一般会选择优质的中型企业作为信贷对象。　　（二）中小企业融资成本高昂、负担过重　　目前我国基准利率比其他国家高，已经使得企业在竞争中处于劣势，商业银行对小微企业贷款利

4、率一般在基准利率基础上向上浮动40%-50%左右，此外，担保公司从中抽利10%左右，从而将贷款利率推得更高。再者，部分小微企业从商业银行贷不到款，只能从一些小额贷款公司融资，有的年利息甚至超过其本金60%。课题组在浙江地区调查发现，一般中小企业反映从商业银行综合贷款成本已经高达贷款额的10%-18%，中小企业贷款成本比大企业要高出6-10%。从部分发达国家经验看，中小企业贷款平均利率高出大企业贷款利率1.5-2%。从银行、担保机构角度来看，这种收费是对中小企业较大贷款风险的有限补偿（尚不能完全覆盖其承担的风险）；但从中小企业角度看，如此之重的资金成本意味着企业的资金利润率至

5、少要达到10.5%以上才不致亏本（按负债率50%、银行一年期存款利率3.25%计），而从目前我国产业的情况来看，平均利润率能够达到这一水平的行业并不多。中小企业本来就在市场竞争中处于弱势，其所处的经营领域多为微利行业，以正常的利润率根本无法承担这样高的利率。因此，出现了商业银行的高盈利和制造业长期亏损，这是一个不正常的现象。　　（三）信贷资源畸形分配　　近几年，已出现从事实体经济的大企业的部分业务异化为高利贷经营，这些企业把一部分超募资金或从银行融得所谓所需要的生产性资金，直接用于开典当行从事高利贷业务，或委托银行放贷款，利息不低于同期贷款利息的四倍。值得关注的是，在银行信

6、贷紧张的背景下，为解决中小企业融资难的问题，各地试点办了不少政府主导型的担保公司、小额贷款公司。而在实际运行中，在利润最大化的驱使下，它们隐性的加入了高利贷行业。一方面拿着各级财政给予的贴息和奖补，另一方面经营着高息的资金生意。比如，一家注册资金为2个亿的有政府背景的担保公司，可能从银行获得高杠杆的担保或者贷款，它就将这笔额度高利借给其他担保公司，再由其他担保公司以更高的利率放出去。　　二、中小企业融资难的根本原因　　（一）现有政策性金融体系存在缺陷　　支持中小企业发展的政策性金融体系的框架仍然不很清晰。特别是我国还没有成立服务于中小企业的国家政策性银行。目前我国政府对中小

7、企业融资方面的支持政策措施主要通过国有大型商业银行里面建立为中小企业服务的信贷部门、小型商业银行，政策性担保公司、商业性的担保公司及小额贷款公司等机构实施；而一些发达国家并没有设立为大型项目、大企业服务的政策性银行，却设立了专门为中小企业服务的政策性金融机构，如美国的社区银行、德国的储蓄银行、日本的中小企业金融公库、韩国的中小企业银行、孟加拉国的乡村银行等，这些金融机构运作成本低、资金灵活、分工专业化等诸多优势，非常适合中小企业的自身特点及市场需求。再者，由于支持中小企业政策性融资机构缺失，造成商业性金融机构在“社