资本运营管理复习题及参考答案

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1、同济大学继续教育网络教育学院资本运营管理提纲一、名词解释1、企业价值最大化采用收益现值法，在企业连续经营情况下，将未来经营期间每年的预期收益用适当的折现率折现，得出企业价值，将其与企业资产的账面价值比较；上市公司也可采用股票价格来确定。2、投资银行主要从事证券承销、证券交易、私募发行、企业兼并与收购、基金管理、风险投资业务，此外还有项目融资、衍生产品、租赁、咨询、现金管理、证券保管与抵押业务等。3、商业银行主要从事存贷款业务，此外还有债券投资、外汇买卖及汇兑、国际贷款和国际贸易服务、信托业务、租赁业务、代理融通业务、结算业务、现金管理业务、咨询业务、银行卡业务以及表外业务等

2、。4、资本筹措的含义是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策，通过一定的渠道和方式经济有效地筹集一定数额资本的行为。5、债券筹资含义及特点：债券是一种长期债务证书，是企业为筹集长期资本，而承诺在将来一定时日支付一定金额的利息，并于约定的到期日，一次或多次偿还本金的信用凭证。债券面额固定，可以转让和继承，是企业筹集长期资金的常用方式。6、资本成本资本成本在本质上是资本的价格，它是资本供求双方资本使用权转让的基础。从投资者来说，它是投资者提供资本所要求的报酬，从筹资者来说，它是企业为获取资本使用权而须支付的代价。7、资本结

3、构广义上的资本结构，指企业不同筹资方式下资本来源的组合结构；狭义的资本结构是企业借入资本和权益资本之间的比例关系。8、资本投放含义企业投资是指企业为获取所筹集资本的增值，而将资本投放到特定的项目中，以经营某项事业的经营行为,既包括厂房、机器设备的新建、改建、扩建和购置等活动，也包括购买股票、债券和以联营方式向其他单位投入资本等活动。9、资本周转资本循环需要不断地重复进行，这样周而复始重复的循环，便形成了资本周转。10、最佳现金持有量含义：企业持有现金的好处在于增加流动能力，满足各种需求，但现金的非(低)收益性，又使得持有现金会丧失投资获利的收益，即存在着机会成本。最佳的现金

4、持有量是持有的收益和成本达到均衡时的数额。11、会计收益含义：是指把本期已实现收入与其相关历史成本之间的差额作为资本增值额。12、经济收益经济学家对企业收益所持有的观点称为经济收益。是指在期初期末企业资本没有变化的情况下，企业在本期可以消费(分配)的最大金额。经济收益和资本维护是密切相关的，因而应明确资本维护观念。13、资本重组的含义资本重组是指对现有存量资本进行重新配置与组合。为加深对资本重组内涵的理解，我们应明确以下两组概念。14、兼并从狭义上讲，兼并是指一家企业以现金、有价证券或其他形式（如承担债务）有偿取得其他企业的资产或所有权，使被兼并的企业丧失法人资格，并取得对

5、这些企业经营决策控制权的经济行为；广义上讲，兼并相当于我国《公司法》中企业合并的概念，它包括吸收合并和新设合并两种形式。15、收购指一家公司对其他公司资产或股份的购买行为，目的在于取得对其他公司的控制权。它有收购股权和收购资产两种形式。16、企业集团企业集团是一种大型企业联合体，是若干个公司联合在一起，相互有着某种直接的或间接的经济利益联系的企业组织形式。17、企业分立的含义企业分立是指一个企业分成两个或两个以上企业的经济行为。18、企业出售是指企业所有者将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、各种资产甚至整个企业的产权通过买卖活动向其他经营主体流动转让的一种经济行为。企业

6、出售是企业的财产所有权及其派生的占有权、使用权、收益权和处分权等各项权能的全部有偿转移的法律行为，是一种最彻底的产权转让方式。19、资本形态结构的调整是资产结构的调整，就是对企业的各项资产（包括对企业现有存量资产和增量资产）进行新的配置和组合，以提高资源的利用效率，实现资产最大限度的增值的合理配置。二、简答题1、资本的四个特点增值性资本在运动中能够产生大于自身的价值，这是资本的目的所在。流动性资本在运动中不断地改变形态，资本增值只能在运动中实现。风险性由于外部环境变化莫测，因而使资本增值具有不确定性。多样性资本具有货币资本、实物资本和无形资本等多种形态。2、投资银行的实质与

7、作用1.实质：投资银行作为资本的供给者和资本需求者的中介，是证券推销商，是资本市场的灵魂。2.作用：（1）媒介资本供需，构造资本市场；（2）优化资源配置，促进产业集中。3、资本运营的目标（1）利润最大化：实现利润最大化，应既注意增加当期利润和长期利润，也要重视利润率，尤其是全部资本利润率应尽可能多地超过借入资本利息率。（2）所有者（股东）权益最大化：将企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额进行比较，但应排除非损益原因导致的资本增加额。（3）企业价值最大化：采用收益现值法，在企业连续经营情况下，将未来经营期间每年