中成药原料药及植物提取物行业分析

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1、中成药原料药及植物提取物行业分析作者：[王立焘,詹佳颖]   来源：国泰君安证券1、行业基本情况分析（1）行业发展概况中药包括中药材、中药饮片和中成药。其中的中成药生产与化学药生产有较大的不同。化学药生产分为原料药生产和制剂生产两大部分，而中药企业对于原料药生产和制剂生产，却没有明显的区分。我国中成药原料药发展不成熟的现状制约了中药产业的发展，中药企业背负着中成药原料药和中药制剂生产的双重责任，中成药生产长期以来沿袭药材净选-炮制-提取-分离-浓缩-纯化-制剂等复杂工序的生产模式。由于中药材原料来源不同，生产工艺的中间环节较多，中药制剂质量难以保持

2、稳定。另一方面，近年来开发的诸多中药新药已经部分甚至全部采用中药提取物进行制剂，使得中药生产企业在中药前期处理和提取物制备方面的投入逐年加大。因此，将中成药原料药生产独立出来，建立统一的具有中医药特色的中成药原料药产业，满足日益增长的中药产业现代化发展要求，已经成为一种必然趋势。植物提取物主要指从植物里提取功能性成分作为天然药物或植物药、保健食品、化妆品、食品添加剂等的原料。一方面，随着世界范围的“回归自然”呼声不断升温，植物药、天然食品已成为21世纪热门的药物和食品；另一方面，随着社会的发展和生活水平的提高，人们对疾病的关注已经由单纯的治疗到重点

3、关心疾病的预防，使具备功能性的天然保健食品备受青睐。从上世纪九十年代末开始，植物提取物越来越受到医药界、食品界的关注，成为推进中药现代化和中药技术创新的重要环节，也是中药进入国际市场的一种有效方式。植物提取物行业已成为国内发展最快的行业之一。①行业基本情况中成药原料药及植物提取物是以植物为原料，经过物理化学提取分离过程，获取到浓集植物中的某一种或多种有效成分，而不改变其有效成分结构而形成的产品。中药植物提取物总体上是属于中间体的产品，目前的用途非常广泛，主要用于药品、保健食品、烟草、化妆品的原料或辅料等。按照提取中药植物的功能性成份不同，形成甙、酸

4、、多酚、多糖、萜类、黄酮、生物碱等；按照最终产品的性状不同，可分为植物油、浸膏、粉、晶状体等。国内用于提取的中药原料植物的种类也非常多，目前进入工业提取的中药植物及其他植物品种在300种以上。目前中药植物提取物按照功能用途主要分药用植物提取物和食品功能添加剂植物提取物。综合这几年国际市场对植物提取物的需求，药用型植物提取物主要品种及其适应症可见下表：适应病症主要品种感冒紫锥菊、小白菊、生姜神经系统综合症（抑郁、神经紧张、睡眠障碍）姜黄、贯叶连翘、卜瓦胡椒、缬草、金鸡纳豆、母菊心脑血管及循环系统障碍姜黄、银杏、葛根、山楂、大蒜、开麻、黑果越桔肥胖症麻

5、黄、枳实、积雪草、柏树浆果老年性病症（痴呆、记忆力衰退、前列腺肥大）姜黄、石杉碱甲、锯叶棕、荨麻、银杏提高能量刺五加、人参女性经期综合症大豆异黄酮、红车轴草、当归性功能障碍淫羊藿、人参消化不良芦荟、大蒜、胡椒、薄荷、香木瓜、茴香功能性食品添加植物提取物分类如下：调节功能主要品种肠道功能低聚糖膳食纤维、乳酸菌胆固醇大豆蛋白、植物甾醇及酯、植物甾烷醇及酯三甘酯、体脂肪中链脂肪酸、绿茶儿茶素、EPA、DPA、二甘油酯血压肽、氨基酸血糖膳食纤维、多酚、小麦清蛋白、L-阿拉伯糖骨健康钙、镁、大豆异黄酮、乳基肽齿健康糖醇②行业生命周期公司主营业务所处行业为中成

6、药原料药及植物提取物行业，目前公司所处行业生命周期情况如下：（2）行业规模情况①全球市场慨况据国际植物提取物展览会暨研讨会（PEEC）统计数据，2013年全球植物提取物销售额达540亿美元，年均市场发展速度约为18%，近几年我国植物提取物产品出口每年同比增长平均在17.5%左右。近年来，世界范围内，尤其是欧美等发达国家和地区对植物提取物需求量的稳定增长大大刺激了本行业的发展。近20年来，植物提取物出口一直保持较高的增幅。据中国海关数据统计，2013年一季度我国植物提取物进出口额4.1亿美元，同比增加12.1%。其中出口额3.3亿美元，同比增加11.

7、2%，占中药商品出口额的47%，植物提取物在中药产品出口中继续保持较大比重。近年来，我国中药出口量不断增加，其中，中药材及饮片是我国中药出口中增长幅度最大的一个子行业。从2013年的出口情况看，出口企业呈现出多元化的特点。根据海关统计数据显示，2013年，我国中药材及饮片出口额为12.11亿美元，同比增长41.24%，出口量基本与2012年持平，出口均价平均同比上涨40.37%。中国香港、日本、韩国、中国台湾和东盟依然是传统中药材及饮片的主要出口市场，对这5个市场的出口额占整个中药材及饮片出口额的85.3%。中药材及饮片的主流品种出口数量和价格双双

8、上涨。除了出口价格上涨外，出口企业也有了新的变化，多元化特点显著。其中，民营企业称为推动中药材及饮片出口的主要力量，相关数