加进wto后我国证券公司面临的风险及应对措施

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1、加进WTO后我国证券公司面临的风险及应对措施[摘要]　我国已成功加进WTO，证券市场也将逐步开放，只有10余年景长历史的中国证券公司，不久将与经历过百余年资本市场锤炼且实力雄厚的国外证券公司同场竞技。为了增强我国证券公司的市场竞争力，业务创新和治理规范两手同等重要。　　我国已成功加进WTO，证券市场也将逐步开放，只有10余年景长历史的中国证券公司，不久将与经历过百余年资本市场锤炼且实力雄厚的国外证券公司同场竞技。为了增强我国证券公司的市场竞争力，业务创新和治理规范两手同等重要。就规范治理而言，无论证券监管部分还是证券公司本身都面临着一个严厉的课题如何进步证券

2、公司风险治理水平?如何进步证券公司的抗风险能力?本文从证券公司的业务构成着手，分析了新形势下国内证券公司的风险类型，并在对中外证券公司进行比较分析的基础上，提出了风险应对措施。　　　　一、从业务构成看我国证券公司风险　　　　我国证券公司(指综合性证券公司)的主要业务按照《证券法》的有关规定有经纪、承销、自营、吞并收购、基金治理、咨询服务等。因此证券公司风险根据业务可分为以下四大类：　　　　(一)证券经纪业务风险　　　　由于经纪业务收进占证券公司总收进的比例较大，一般达到40—50％以上，因此经纪业务风险是证券公司最基本的风险，主要表现有：　　　　1．经营风险

3、　　　　由于经纪业务的佣金收进占证券公司总收进的比重较大，证券公司对经纪业务的依靠性增强，二级市场行情波动对证券公司收益影响较大，当行情低迷时，固定本钱(如通讯用度、场地租金等)居高不下，经营风险凸现。　　　　上海证券交易所2000年度会员年检结果显示，96家证券公司类会员只有32％被列为年检好会员，与99年相比在总体规模、盈利水平有一定进步的同时，仍有近十家证券公司出现亏损或接近亏损，相当一部分证券公司净资产低于均匀水平，在资产经营安全性、正当合规经营、内部控制等方面仍需进一步完善。　　　　2．拓展业务风险　　　　随着证券市场规范化、市场化、国际化改革的深

4、进，证券公司在激烈的竞争中拓展业务时采用的一系列手段措施，面临较大风险：　　　　(1)向客户融资。由于向客户透支资金的方法已经被严厉禁止，变相透支资金的情况时有发生(例如利用国债交易向客户融资等)，有的还与银行共同协作，使融资行为不易被发现。(2)返佣。返佣使经营本钱加大，一旦行情不好，返佣成为节约用度的包袱；返佣的帐务处理有的返还现金，治理漏洞较多；返佣比例制定亦有较大的随意性，增加了规范治理的难度；同时返佣税金的收取有的只代扣了个人所得税，未扣所得税、营业税，留下了隐患。(3)提供担保。证券公司有的分支机构为客户贷款资金提供担保，因担保方比较隐蔽，只有在

5、资金链出现断裂，才有可能被发现，而这时证券公司面临的风险已十分严重。(4)三方监管。有的证券公司分支机构实行三方监管(一客户提供资金给另一客户买股票，证券公司分支机构监管客户的股票，以保证另一客户资金安全)，这是《证券法》不答应的行为，监管协议不受法律保障，监管行为不受法规认可，一旦发生纠纷，证券公司十分被动。(5)业务创新。为追求规模扩大和市场占有率增加，证券公司开展了一系列的业务创新，并与银行、保险等机构结成战略伙伴关系，业务创新碰到来自包括技术、咨询、培训和推广等多方面的挑战，风险控制难度加大。　　　　3．系统网络风险　　　　随着网络信息技术在证券行业

6、的广泛应用，随着证券行业业务创新的不断深进，网络是否安全可靠、网络是否便捷高效变得越来越重要。但证券公司对此的风险控制及抗风险能力仍不容乐观。　　　　(二)证券承销业务风险　　证券承销业务是证券公司的主要业务之一，由于项目周期长，受市场不可猜测因素影响较大，随着监管力度的加强，证券公司的连带责任增加，公司各项风险增大。