创业板相关介绍、企业上市案例分析

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1、创业板相关介绍、企业上市案例分析深圳鹏城会计师事务所杨春盛博士创业板相关介绍必要性：（1）建立多层次资本市场体系、优化资本市场结构；扩大直接融资的比例（2）众多创业企业有着迫切的直接融资需求可行性：（1）资本市场本身的发展和完善：制度基础建设、监管水平的提升（2）诚信文化、法制环境的建设和完善（3）投资者队伍的成长、资本文化的形成等等特殊的使命：(1)“提高自主创新能力，建设创新型国家”的创新型国家战略，由“中国制造”向“中国创造”转变(2)转变经济增长方式，建设资源节约型和环境友好型社会，保障

2、国民经济的可持续发展一、创业板定位第六届中小资本论坛－尚福林主席讲话－《创业板市场要准确定位》提出“三个重点”：1、重点服务于加快转变经济发展方式，推动产业结构化升级；（信息技术、新科技、新材料、现代物流、现代服务业等）2、重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的整体提高；（农业新技术、农业产业化、支农相关产业等）3、重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持续发展能力（新能源和环保产业等）优先选择“两高五新”创业企业：高科技：国家发改委数据显示，65%的发明专利、80%以上的新产

3、品开发都由中小企业完成。支持具有自主创新能力、掌握行业核心技术的企业，如拥有发明专利、关键专有技术等高成长：随着经济的发展，很多以前未被关注的行业涌现出很高的成长空间，而从事这些行业的多数为小企业。如服务业、健康、体育产业新经济：近年来市场专业分工趋势明显，一些从事专业化运作的公司通过经营模式的创新形成了独特的经济模式和竞争优势。如：专业化物流、连锁营销新服务：主导产业和人民生活水平的快速发展使得配套服务行业需求大幅提高，为满足市场需求而诞生的创业企业将有很大的成长空间。如：信息、检测、医疗新能

4、源：替代有限资源、开发洁净能源是当前世界发展的重要课题。国内从事新能源开发的创业企业严重缺乏资金。如：太阳能、单晶硅、风电新材料：近年来很多创业企业利用自有技术投入到新材料、新产品的开发中，为经济发展、环保和节能事业的推进作出了很大贡献。如：环保、节能新材料产业新农业：国家政策的支持、农产品市场价格的提高使得很多创业企业从事新农业产品开发或服务业务，他们提高我国农业产业化的进程。如：苗种产业二、中小板特点两个不变1、现行法律、法规不变2、发行上市标准不变四个独立运行独立、监察独立、代码独立、指数

5、独立对象主业突出、具有成长性、科技含量的中小企业定位主板组成部分（规模小）；与创业板不同三、创业板特点对象成长型创业企业特别是自主创新企业不同上市标准强调成长性（如两年或一年盈利）等不同的发审委四、首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（ED）（一）发行条件发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。（第8条）（二）整体变更有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。（第9条）（三）单主业发行人应当主要经营一种业务，其生产经营

6、活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。（第9条）（四）两年不变发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。（第10条）（五）发行人财务状况应当符合下列要求：1、盈利水平（1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者（2）最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；引入收入增长率指

7、标体现创业板市场定位适应创业企业特点最近三年营业收入相比，两个收入增长率2、发行前净资产不少于两千万元；3、最近一期末不存在未弥补亏损；4、发行后股本总额不少于三千万元。（最少发行股份1000万）不设经营活动现金流指标1、处于成长期的创业企业可能采取较激进的赊销政策，经营现金流量净额小甚至为负2、对深圳市中小板公司上市前五年财务数据测算，大族激光、同洲电子、莱宝高科3、重点关注经营现金流量净额较小或为负的情形不设无形资产占比1、《公司法》、主板2、创业板鼓励以科技成果入股3、重点关注无形资产占比

8、畸高的情形定性规范要求1、主营业务突出：一种业务2、业绩连续计算：最近两年3、独立性4、公司治理：审计委员会，强化独立董事5、履职和控股股东责任6、募集资金运用新老划断后被否案例分析一、分析原因不只局限于财务信息二、分析对象不针对具体公司（就事论事）三、分析时间更偏重于2007年的情况四、不能偏信已上市的经验，不能不重视被否公司的情况五、公司上市成功CPA不一定有功，上市失败CPA可能有责任六、技术&资源七、全面与综合地了解其他中介机构和组织的工作一、发行审核要点1、信息披露质量:核准制与注册制