资源描述：
《当前国际金融关系的新形势》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、当前国际金融关系的新形势TheCurrentSituationinInternationalFinancialRelations当前国际金融关系的新形势_曹彤随着后危机时代的来临,中,美,欧围绕新的国际金融秩序和市场格局的博弈和角力志势日趋明显.面对美欧两大强权,中国作为一个新兴经济大国,如何在保持台作关系的同时,最大化地保护车国本民族的核心利益不受侵犯.是当前各界应当特别关注的战略问腰."奥巴马新政"的两个核心在l976年构建牙买加体系后,国际货币体系仍维持美元本位制,而金融产业成为美国的第一支柱产业.
2、在GDP中的占比高达20%上(而制造业只占l2%左右),这为美国保持和进一步强化超级帝国地{豇,居于国际金融中心地位独享奉位币的各项利益(而不承担相应义务)的同时,也强化了美国模式的内在矛盾牙买棚协议"的实施,导致国际资本大量向美国流人.1985年,协议实施仅仅9年后,美国即结束长达71年的国际净债权国地位.变而为国际净愤务国(当年国际净债务1074亿美元),从而与20世纪8O年代初期开始明显呈现的贸易项下逆差相呼应,开启了当代美国独有的经济循环模式:经常账户项下逆差由资本项下的顺差弥补即借他国的钱来满足
3、本国的消费.从1985年至2010年的25年时问里.尽管经常账户逆差持续放大(2005～2008年.经常账户逆差占GDP的比例基本都在国际警戒线5%以上).但国际收支逆差(经常项下与资本项下之和)却都控制在GDP的1%范围内.也就是说.在长达25年的期限内.美国借助全新的国际货币体系,每年占用他国资本来满足本国消费,且这一趋势日渐扩大,难以逆转无疑,这一模式具有明显的内在矛盾:一方面,一旦美元失去国际信任.或遇到其他国际货币的挑战,国际资本净流人将台减少,则设有足够的资本支持其对趣量进口商品的消费?另一方
4、面,如美国国内消费无节制膨胀,超过国际资本净流^所能提供的支撑.则经常账户项F_赤字将无祛弗补.国际收支失衡两种情况下.都会导致美国模式破产.2008年来,美国由次贷危机演化成国际金融危机,进而创造出"量化宽松"救援机制等等事件.车质都是美国模式内在矛盾所导致的结果.2009年初.奥巴马政府开始实施新政,不论其提出怎样的变革口号,怎样的施政纲领,本质上都要从缓解美国模式内在矛盾人手,从而继续保持美国的领导地位.无疑,其核心在于两点:一是如何维持美元的核心(甚至是唯一)本位币地位.削弱其他货币对美元的威胁.
5、继续保持国际资本的超额净流^t二是如何缓解进出口的失衡,尤其是大幅度增加出口,减少国内消费对国际资本的依赖.欧元区危机的本质2009年12月8日,全球三大级机构之一的惠誉宣布,将希腊主权信用评级由A降为BBB+希腊主权信用级别在过去l0年中首次跌落到A级蛆下.惠誉同时迁下调了希腊五家银行的信用级别惠誉称,这一降级决定反映了"对希腊中期公共财政状况的担忧".全球股市应声下跌.欧元对美元忙率大幅下滑,歼启了欧元区债务危机伴随着这场危机演进的.则是国际经济金融界上下的一致逻辑:希腊财政赤字与GDP比率选t2%.
6、政府债务与GDP比率达I10%,远超过殴元区3%和60%的规定上限以这一逻辑尺度衡量,西班牙.葡萄牙,意大利,爱尔兰等等均达不到要求.都面临着主权债务降级,新发债券受阻老债券无{盍偿还的主权债务危机.在这一逻辑的引领下,国际游资不约而同地抛售希瞄政府债券,提升希腊主权债利率,提高希腊主权债CDS价格做空殴元(欧元汇率短短几个月下跌超过I5%).致使希腊无力在资本市场簿措新资金.由于担心债务危机在国家问和金融机构间蔓廷.歇盟被追启动两轮救助计划——————————【I1仃量塑盛——(竹刖丛l200ILl吠儿
7、和7500fL瞅JL),__f前被助效果还未l¨】刚对i土场竹__权债务也?t/fl~J成Ⅲ,幽沱界i遄^为:址Ⅱ等旧n身盾导敏的结泉,世个刖分析家指"是高麟几家埘-J,C为投机黼州61j利川r希肿等愤静指标的衡.¨足^^【际经济的人局柬分忻,这场侦并艟机绝址偶筻的场现象+ji乜禽r州'多引对瞅儿的I_划组织的{I:rl/场行匀国家债务高企是现代国家的一个普遍现象.¨_929q~凡带荣+L思斯Ⅲ宋1'埘1=义经济思应运J竹fl】衙¨lIh}女的复苏."j用l家JJ,以¨J的收^J,肘'¨的tⅢ成为现代吐腑
8、的普地选择.黄lq2oocJ度时政井142亿茭儿,超过GDI的I!%.1权愤纾新数选倒136亿荚,,趔过(1)的90%;英lq2009q:艘财政靠l780亿蚯铹,魁ilGDI,的I3%l叶债务85O0亿姑铸,趔1I)I(t960%,f1奉2㈨9年度W敢席,44h亿l_,越过GDI'f199%,il权怅好871JJ亿llJ[,蒯过Gl】I119I70%.一ij址,以及他IGS(f!_』甜甜玎盥大利诬,,肼,班挺戈名称的许个~:J
