企业并购中的财务风险问题研究- 本科学位论文.doc

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1、毕业论文（20__届）企业并购中的财务风险问题研究23摘要并购是企业迅速实现扩张的有效途径之一，19世纪末起源于西方，至今，西方国家已经经历了四次并购浪潮，第五次并购浪潮方兴未艾。随着我国社会主义市场经济建设步伐的加快及全球经济一体化的影响，越来越多的中国企业开始采用这一资本运营手段来加快企业发展。并购作为一项特殊的投资活动，其风险不容忽视，尤其是财务风险，由于财务风险而使并购活动失败甚至使企业最终陷入危机的案例比比皆是，因此，如何在并购活动中防范财务风险也就成为了学术界和企业界越来越关注的问题。论文以并购理论为基础，首先，对并购及并购的财务风险的概念及相关理论进行阐述。紧接着进入论文的主体部

2、分，按照并购活动的一般过程，将并购活动划分为目标企业价值评估、融资、并购后期整合三个阶段，对各阶段存在的财务风险进行分析，并提出防范措施。最后为结论部分，总结了论文取得的成果与不足。关键词：企业并购；财务风险；研究；23AbstractTherapidexpansionofcorporateM&Aisaneffectivewaytoachieveoneofthelate19thcenturyoriginatedintheWest,sinceWesterncountrieshaveexperiencedfourM&Awave,fifthmergerwaveintheascendant.AsChi

3、na'ssocialistmarketeconomyandtheacceleratedpaceofglobaleconomicintegration,moreandmoreChineseenterprisesbegantousetheequitymethodtoacceleratethedevelopmentofenterprises.M&Aasaspecialinvestmentactivity,theriskcannotbeignored,especiallyfinancialrisk,financialriskleavingthefailedmergerandacquisitionact

4、ivityandeventhebusinesscaseofthefinalcrisisabound,sohowintheM&Aactivityinthepreventionoffinancialrisksacademiaandbusinesstobecomeagrowingconcern.ThesisMtheory,first,thefinancialriskofM&Aconceptsandtheoriesexpounded.Thenenterthemainpartofthepaper,accordingtothegeneralprocessofmergersandacquisitions,M

5、&Aactivitieswillbedividedintoobjectivebusinessvaluation,financingandpayment,post-mergerintegrationofthethreestages,eachstageoftheexistenceoffinancialriskanalysis,andproposedpreventivemeasuresandtheintroductionofactualcasesateachstage,theuseoftheoreticalknowledgeinfrontofthem.Finallytheconclusionsumm

6、arizestheresultsachievedwithlesspaper.Keywords:mergersandacquisitions;financialrisk;research;目　　录231企业并购及其财务风险的概述51.1企业并购的概念51.2企业并购的动因分析51.3企业并购财务风险的概念61.4企业并购财务风险的特征71.5企业并购财务风险的类型82企业并购中的价值评估风险102.1目标企业价值评估风险及其成因102.2目标企业价值评估风险的防范112.3目标企业价值评估方法122.3.11折现现金流法122.3.2资产价值法122.4华润燃气并购嘉骏集团案例分析132.4.1

7、并购双方情况132.4.2目标企业评估分析133企业并购中的融资风险153.1融资风险及其成因153.2企业并购中融资风险的防范163.3东盛科技系列并购案例分析163.3.1东盛科技状况163.3.2东盛危机163.3.3从东盛危机看融资风险184企业并购中的整合风险194.1整合风险及其成因194.2企业并购中整合风险的防范194.3华源集团并购后整合案例分析204.3.1华源集团状况204.