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1、美国ＡＩＧ危机的根源剖析的论文 [摘要]2008年随着美国金融危机的全面爆发,9月16日保险业巨头美国国际集团(americaninternationalgroup,aig)告急,aig的危难无疑给世界保险业敲响了警钟,本文主要探讨aig危机发生的根源,意图给我国保险业引领方向。 [关键词]美国aig危机根源 一、引言 由美国次级房贷违约率上升为导火索引发的次贷危机已经演变为历史上最严重的金融危机之一,引发了全球金融市场的强烈震荡。保险业作为完整金融链条中不可或缺的组成部分,也不可避免受到巨大冲击。在次贷危机的引
2、发下,全球最大的保险公司美国国际集团(americaninternationalgroup,aig,下同)深陷金融困境,不得不向美联储求救,2008年9月16日美国政府出资850亿美元的抵押贷款获得该公司79.9%的流通股份进行接管。目前我国保险业正在迅速发展,在此次金融危机爆发并且不断蔓延之际,于2008年8月我国新保险法修订草案诞生;2009年2月28日,十一届全国人大常委会第七次会议表决通过了《中华人民共和国保险法》修订草案,修订后的保险法自2009年10月1日起施行。新保险法对保险公司资金运用作了重要修改,其中第109条
3、规定:“保险公司资金运用限于下列形式:银行存款;买卖证券、股票、证券基金等有价证券;投资不动产;国务院规定的其他资金运用形式”,即将原先保险法规定的“买卖政府债券、金融债券”,修改为“买卖债券、股票、证券投资基金等有价证券”,并增加了规定保险资金可以投资不动产。.cOm虽然,先前已陆续出台了相关规定,在实务中也早已实行,但现在已上升为法律而存在,这是对保险公司资金管制的进一步放松。在目前的环境下,本文对aig危机发生的根源进行探讨对我国保险业发展必定有着重要的意义。 二、aig危机的根源剖析 2.第三方监管不严
4、 信用评级机构可以说是法律、监管机构外对各企业公司起到监管作用的第三方,作出的评级是广大投资者重要的参考资料,给投资者提供最前沿的信息。自从2000年美国开始大规模发行次级抵押债券以来,各评级机构就一直认定次级抵押债券和普通抵押债券风险并无二致,这大大促进了次级债市场爆炸式的增长,2007年次贷危机已经初显狰狞,但各大评级机构无动于衷,直到2008年才开始大范围调低次级债的评级。对aig也是如此,在aig报出严重危机且政府将要救助的节骨眼上才突然调整级数,正当危机爆发之时,美国国际三大评级机构:美国穆迪投资服务公司把aig的信用
5、评级由aa3下调两档至a2;标准普尔则将aig的评级下调三档,由aa-下调至a-;惠誉对aig的评级也下调两档,由aa-降至a。这样不仅毫无帮助,而且加重aig的危机。同时,aig在类似投资银行的业务上,无限地为一些公司债券提供偿债担保,这些担保都建立在信用评级上,当借贷人无力偿还借款时,债务负担就落到aig身上,背负沉重债务负担,导致其周转资金失灵,融资就很困难。因此不能说信用评级机构的失职不是导致aig危机的又一原因。 3.公司内部监管不严 保险公司本身就是管理风险的公司,特别是它有着最精尖的风险管理技术与人才,更何况保
6、险业巨头aig,如果监管较严,加强风险管理,本身何以造成如此局面?格林伯格自己都说:“aig之所以陷于今日境地,的确是祸起于金融衍生品,祸起于资金运用风险防范之不足。如果在2006年信贷违约掉期(cds)成本急剧上升时,aig管理层及时警觉起来、修正因盲目乐观而对cds业务的误判,那么,aig至少有大约一年半的时间降低自己在这方面的投入,也就不至于在今年9月突然发现自己急需高达700亿美元的资金。” 三、结论 根据以上分析,aig危机之所以发生,其根源在于监管不严,这不仅是法律、监管机构的失误,也是社会,以及aig本
7、身的失误;如果任何一方监管得当,结合aig所处的宏观和微观环境进行适当调整,把问题在萌芽时就解决,决不会出现如此局面,我国保险业虽然还在初级发展阶段,但所处的复杂的外界环境决不允许我们任何一点松懈,我们保险监管必须为保险业健康发展提供坚实后盾。 参考文献: [1]《中华人民共和国保险法》修订全文[eb/ol].finance/2009-03/04/content_17371669_8.htm,2008年8月 [2]谢柳:成败系于风险管理[n].
