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1、中小企业融资的国际比较与借鉴幽与参考J中企业融资的国际比较与借鉴资金匮乏是世界各国中小企业发展所面临的突出问题之一.为此,许多发达国家采取各种金融支持政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题.并收到了良好的效果发达国家中小企业融资体系主要由三部分组成:一是政府非盈利性的中小企业融资机构:二是商业性金融机构和投资者对中小企业的资金融通及投资:三是中小企业融资担保体系.其中政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用.政府既可以通过直接或间接的融资优惠政策支持中小企业,又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持一,有关国家和地区政府对中小企业的金融支持举措
2、1.设立专门的政府部门和政策性金融机构.在美国.小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构.其主要任务是帮助小企业发展.尤其是帮助小企业解决资金不足的问题.大多数发达国家除专设主管政府部门外还设有专门的中小企业金融机构.如日本政府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构.专门向缺乏资金但有市场,有前途的中小企业提供低息融资,保证企业的正常运转.德国的中小企业银行主要有合作银行,储蓄银行和国民银行等,根据有关法规,年营业额在1亿马克以下的企业,可得到总投资60%的低息贷款,德国政府本身还对通过"马歇尔计划援助对等基金"直接向中小企业提供贷款2.建立
3、和健全对中小企业融资的信用担保体系.帮助中小企业获得商业性融资.发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金,但最主要的形式还是提供担保支持.信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度.美国小企业管理局对中小企业最主要的资金帮助就是担保贷款;日本官方设立有专门为中小企业提供融资担保的金融机构——中小企业信用保险公库.民间设有52个信贷担保公司,并在此基础上设立了全国性的"信贷担保协会",他们共同致力于为中小企业提供信贷担保服务3.鼓励创业投资和风险资本以促进高新技术对中小企业的培育和发展政府的作用表现为对中小企业需要的管理制度和市场机会
4、的支持.发达国家的实践证明.创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂美国官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一.目前美国中小企业投资公司达300余家,民间的风险投资公司有600余家.他们一方面为那些融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款,以促进中小企业的科技开发和创新能力.另一方面则对勇于进行创新投资的中小企业投入资金以获取高额'回报.英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设"风险资本协会"(BVCA).为高科技"风险企业"提供了大量的资金援助4.鼓励中小企业到资本市场直
5、接融资.积极拓展中小企业直接融资渠道PY,促进筹资来源的多元化.中小企业规模小,其股票难以到一般的股票交易市场上与众多的大企业竞争.为解决中小企业的直接融资问题.一些国家探索开辟"第二板块",为中小企业,特别是科技型中小企业.提供直接融资渠道.如美国的NASDAQ市场.其最具成长性的公司中有90%以上在该市场上市.直接融资渠道的开辟与拓展,在一定程度上促进了发达国家中小企业筹资来源的多元化二,有关国家和地区政府对中小企业金融支持体系概览1.美国对中小企业融资的支持体系.为促进中小企业的发展,美国政府和社会各界设立了多种多样的组织支持中小企业的发展,为中小企业提
6、供多种服务.美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少,政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策,引导民间资本向中小企业投资.(1)商业银行贷款与金融协助(融资担保).美国中小企业管理局(SBA)的主要任务是以担保方式促使银行向中小企业提供贷款.具体做法有:一是一般担保贷款.SBA对75万美元以下的贷款提供总贷款额75%的担保.对1O万美元4011tRa/R~12010/3栏目主持人陈学娅电子邮箱henxueyaoo7.m.c.mI借鉴誓圈的贷款提供80%的担保,贷款偿还期最长可达25年.二是少数民族和妇女所办中小企业的贷款担保.SBA对他们可提供25万美元
7、以下的90%额度比重的担保.三是少量的"快速车道"贷款担保.对中小企业急需的少数"快速"贷款提供50%额度比重的担保.四是出口及国际贸易企业的贷款担保.做法与一般担保基本相同.(2)向中小企业投资即政府风险资本.中小企业管理局通过1958年建立的中小企业投资公司.向中小企业提供商业银行不愿涉足的风险投资中小企业投资公司可从联邦政府获得优惠的贷款支持,其融资方式可以是低息贷款,也可以购买和担保购买该公司的证券.投资方向主要是中小企业发展和技术改造.(3)政府资助.一是由中小企业管理局向那些有较强技术创新能力,发展前景好的中小企业直接贷款,但数量有限:二是中小企业
8、管理局向受自然灾害的中小企业提供的自然
