抑制投资激活消费调整需求结构

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1、抑制投资激活消费调整需求结构摘要：2002年起中国经济步入新一轮景气增长周期，投资、消费、进出口加快增长，经济生活出现活跃景象。而进入2004年后，投资高速增长，煤电油运及原材料出现供给紧张，各类价格指数逐月上升，通货膨胀压力也随之逐步加大，对此部分人士认为中国经济整体过热。而笔者认为，中国经济并未出现整体过热，目前只是局部过热，其中主要表现为，固定资产投资高速增长和居民消费相对乏力的需求结构矛盾。多年积累的需求结构矛盾严重影响着我国目前的产业结构优化和就业问题。所以，建议抑制增长过快的固定资产投资的同时，采取多方措施激活

2、消费，调整需求结构。关键字：抑制投资激活消费调整结构一、经济并未出现整体过热2003年中国实现国内生产总值达到了116694.0亿元，增长9.1%，增幅比上一年上升了1.1个百分点，呈现加快势头。进入2004年，我国一季度国内生产总值同比增长9.8%。随着经济增长速度的加快，对能源、原材料需求大幅增长，导致煤、电、油、运全面紧张，物价上涨通货膨胀压力上升。2003年第四季度我国开始走出通货紧缩的阴影，全年居民消费价格上升1.2%，今年一季度消费价格指数继续上升2.8%，同时原材料、燃料、动力购进价格指数大幅上涨，前三个月，

3、购进价格指数分别上涨7.4％、8.1％和9.5％。经济增长速度的加快和价格水平的上升，引起经济学家关于经济是否过热的争论。从总供给与总需求的供求关系来看，我国还处于供大于求的市场状态中。据2003年下半年商务部的商品调查统计，600种主要工业品中有21.5%的商品供求平衡，而供过于求的商品达到78.5%。就GDP增长率来看，改革开放以来1979-2003年GDP年均增长为9.4%，1991-2003十三年间GDP年均增长率达到了9.7%，2003年的经济增长率低于25年的平均增长率，也同时低于10%的潜在增长率。综上所述，

4、目前的经济增长率和物价水平在合理的区间内运行，经济并未出现整体过热现象，但确实存在投资过热可能引发明显通货膨胀的风险。二、投资增长过快，投资与消费失衡需引起重视就目前而言，投资增速过快、投资规模过大和投资与消费的失衡需要引起关注。在我国经济增长加快的同时，由于投资增长持续明显高于GDP的增长，而消费增长又慢于GDP的增长，使得投资率持续上升，消费率不断下降，投资与消费失衡状况进一步恶化。1979-2003最终消费年均增长7.0%，固定资本形成年均增长13.6%，消费的增长远远低于投资增长速度，导致消费率下降和投资率上升。1

5、978年我国的投资率为29.8%，2000年投资率上升到36.5%，到2003年又上升6.3个百分点，达到了42.8%。而同期消费率却是不断下降，从1978年的62.1%下降到了2000年的61.1%，2003又下降到了55.4%。目前发达国家消费率平均水平在80％左右，亚洲多数发展中国家（地区）一般也在70%以上，而我国的消费率却不足60％。可见，投资的高速增长导致投资消费比例失衡。1998年以来实行的以扩大固定资产投资为主要目标的积极财政政策是促成投资高速增长的原因之一。几年来，持续高增长的投资带动经济增长、增加财政收

6、入、扩大就业，在战胜金融危机等外部不利因素保持经济稳定快速发展方面发挥了重要的作用。1991-2003年固定资本形成对经济的贡献率达到了61.5%，成为经济增长的重要动力。固定资产投资的高速增长，同时也促进了铁路、公路、机场、港口和通讯等基础设施的建设，增加了能源、原材料等主要工业品的生产能力，一定程度上消除了制约经济发展的瓶颈。近期我国固定资产投资高速增长有其客观原因。一是我国正处在城镇化、重化工业加快发展的历史时期，投资需求大有一定必然性。二是国际产业分工的结果，国外一些加工工业正向我国转移。三是前些年加强了基础设施建

7、设，为工业投资提供了有利的基础环境，前几年规划储备的一批重大项目陆续开工建设。四是因“瓶颈”制约的市场信号使重要原材料、电力和基础设施等行业投资明显加大。五是由于人们对宏观调控的预期加快了投资进度。但固定资产投资增长需要保持一个合理的度，需要与消费保持合理的比例关系，才能保证经济健康、持续、稳定、快速发展。进入2004年以来，固定资产投资增长的步伐进一步加快，最终需求结构失衡进一步加剧。今年一季度全社会完成固定资产投资8799亿元，增长43％，比上年同期加快15.2个百分点。尤其是一些行业和地区盲目投资和投资结构不合理的问

8、题显得很突出。一季度，在城镇５０万元以上投资项目中，制造业投资增长75.8％，钢铁、水泥等行业的投资在去年高速增长的基础上又同比增长107.2％和101.4％；而第一产业和第三产业的投资增长速度为0.4％和37.7%。这种态势如果持续下去，必将加剧我国产业结构的扭曲。另一方面，投资的高速增长势必加大资源