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1、我国中小企业债务融资现状分析及对策研究第11卷第4期2009年8月辽宁工业大学(社会科学版)JournalofLiaoningUniversityofTechnology(SocialScienceEdition)v01.11.No.4Aug.2009我国中小企业债务融资现状分析及对策研究赵菊姝(辽宁工业大学财务处,辽宁锦州121001)摘要:为了探讨中小企业债务融资的对策,本文针对我国中小企业债务融资的现状,重点分析了中小企业债务融资困境的原因,从企业自身,金融机构,法律体系三方面探讨了利用债务进行债务融资的对策,这将对中小企业
2、解决资金短缺和转变经营方式提供重要途径.关键词:中小企业;债务融资;资金短缺中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:1674-327X(2009)04.0017—03一,中小企业债务融资现状分析由于政策等方面原因,中小企业在获得银行和其他金融机构的债务融资时往往面临着有效的资金需求无法得到满足的问题.许多中小企业即使可以提供抵押品或者可以接受较高的利率,仍然无法得到银行的贷款.同时,许多中小企业即使能够得到贷款,也不能得到满足业务需要的贷款数量,与大企业相比,中小企业在获得银行和其他金融机构的贷款方面处于绝对劣势.据统计,20
3、07年沪市总市值达26.98万亿元,筹资总额劲增2.8倍,出现连续上升的局面.据人民银行2008年2月的调查显示,我国中小企业融资供应97.6%来自银行,风险集中于银行.因贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿意对中小企业放贷.同时,中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难以得到银行资金支持.企业发展主要靠自我积累.中小企业在获得债务融资时通常面临着"逆向选择"的问题.它是金融市场上的一个普遍存在的问题,其原因是中小企业大多都有信息不透明的问题.关于大企业特别是那些上市公司的公开信息是很多的,金融机构能够以较低的成本
4、获得较多的有关大企业的信息,对于非上市的大企业,银行可以通过许多渠道,如供应商,消费者和企业职工等方面了解企业信息.而中小企业则不同,中小企业的信息,基本上收稿日期:2009—04-03作者简介:赵菊姝(1970-),女,辽宁锦州人,会计师.是内部化的,通过一般的渠道很难获得有关中小企业的信息.此外,大多数中小企业并不需要由会计师事务所对财务报表进行审计.因此,中小企业的信息,基本上都是不透明的.二,我国中小企业的债务融资困境原因分析通过上面对我国中小企业债务融资现状的分析可以看出,我国中小企业在债务融资方面存在有很大的困难.而造
5、成中小企业融资困难的原因是多方面的.主要有企业自身的原因,金融机构方面的原因和社会服务机构的障碍等.具体而言,中小企业的融资主要存在以下几个障碍:(一)企业自身的障碍中小企业失败率高,由此带来融资的高风险,是无可辩驳的事实.总体而言,主要有以下三个方面的原因.1.中小企业制度不健全,管理不规范.占很大比例的中小企业产权关系复杂,信用意识淡薄财务管理不规范机构不健全财务报告随意性大,难以满足银行所需要的贷款条件的要求.这些不但加大了银行的贷款风险,还遏制了银行继续为中小企业提供贷款的意愿.2.中小企业自身治理结构不健全.中小企业本来
6、经营风险大,平均存活时间较短,再加上当前我国中小企业普遍存在财务制度不健全,财务报告真18辽宁工业大学(社会科学版)第11卷第4期实性与准确性低,投资者的权益难以保障的现象,这些都导致企业的融资极为困难.而这些往往都是企业治理结构不健全所致.3.新创企业技术水平低,成长难度大.中小企业大多为民营企业,而且大多数为技术和市场已比较成熟的劳动密集型企业,产品结构不合理;技术含量低,附加值低,抵御风险能力差;而且大多数中小企业技术装备普遍落后,有些还处于原始的手工劳动;技术工人少,中高级人才缺乏产品的开发能力和创新能力.(二)金融机构方
7、面的障碍1.交易成本偏高,信息不对称使银行不愿贷款.长期以来,我国国有商业银行以大企业,大集团为主要经营服务对象,与中小企业之间开展的业务少.因为与大企业相比,中小企业要求的每笔贷款数额不大,但每笔贷款的发放程序,经办环节如调查评估监督等都大致相同,结果导致银行的贷款单位经营成本和监督费用上升.大银行从节约经营成本和监督费用的"经济性"出发,不愿与中小企业打交道.2.金融结构不尽合理相应的融资体系的缺乏使中小企业融资渠道更为狭窄.目前我国为中小企业提供信贷服务的金融机构主要是民生银行,地方商业银行和城乡信用社.近年来,这些金融机构
8、一方面出于自身风险的考虑,不少退出了为中小企业服务的领域,使得机构数量不断减少;另一方面,因其自身实力较弱,也没有足够的资金为中小企业提供中长期贷款;此外,我国的金融体系也不尽合理,并且根据金融改革的设想,各大银行都将向大城市集中,基层贷款权上收,
