金融市场化对民营经济发展的影响

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1、金融市场化对民营经济发展的影响　　改革开放以来，中国经济持续快速增长，作为实体经济重要支撑的金融体系也发生了巨大变化，下面是小编搜集整理的一篇探究金融市场化对民营经济发展影响的论文范文，欢迎阅读查看。　　摘要：当前，民营经济已成为我国经济的重要组成部分和经济增长的主要推动力量。但我国现行金融体制与经济发展趋势存在脱节情况―民营企业一直受到严重的融资约束，而市场份额较少的国有经济部门却占据绝对金融资源优势。本文利用1999-2007年我国省级面板数据对这一现象进行了实证研究。结果表明，金融市场化程度对

2、民营经济发展具有显著的正向影响，并且这一影响在民营经济相对落后的中西部地区比在东部地区更加显著。全面推进金融市场化改革，放宽民营企业的信贷限制，增加民营部门在金融市场中的参与程度，并适当向中西部地区进行政策倾斜，将有助于促进我国经济长期健康发展。　　关键词：民营经济金融市场化地区差异　　改革开放以来，中国经济持续快速增长，作为实体经济重要支撑的金融体系也发生了巨大变化。随着渐近式金融体制改革的进行，我国银行体系和汇率、利率制度都有较大进步。但当前我国金融发展仍然存在一些问题，特别是金融与经济发展长期

3、脱节的状态并无好转。　　针对这一现象，本文以民营经济和金融发展的客观事实为依据，利用1999-2007年省级面板数据进行实证分析，验证金融发展对民营经济增长的影响，希望能够在宏观层面上对金融改革的方向和必要性提供有益证据和政策参考。　　一、民营经济融资现状　　我国资本市场体系尚不健全，民营经济的直接融资渠道不通畅。我国股票市场目前仍以主板和中小企业板为主，难以有效满足多元化的投融资需求，并且仍主要面向国有企业，一些低效率的国有企业能够不断在股票市场上融资，而一些绩效好、结构规范的民营企业却难以获取资

4、金。另一方面，我国债券市场总体规模相对较小，发行人以政府和金融机构为主，公司债券比重明显偏低，而企业债券发行也由国有大企业主导。　　我国的银行贷款结构不均衡，难以满足民营企业的贷款需求。国有大型商业银行以国有经济为服务对象，不适应具有贷款频率高、数量少、时间紧等融资特点的民营企业的资金需求。而民营企业信贷风险较大、贷款额度较小，导致银行需要支付更高贷款成本，但银行没有贷款定价自主权又不能提高贷款价格，所以商业银行缺少对民营企业放贷的积极性。与国有商业银行相比，股份制商业银行、地方性金融机构的金融市场

5、参与规模较小，很难满足广大民营企业的融资需求。　　其他融资渠道缺少有效引导。与正规金融对应的是民间金融，它是指未在工商部门登记注册，并从事资金融通活动的组织，主要包括民间借贷、民间集资、地下钱庄等。民间金融具有手续简便、资金充沛、放贷效率较高等优势，在支持和满足中小企业、农村地区的资金需求以及促进地方经济发展等方面，发挥了正规金融机构不可替代的作用。但它对经济发展也有很大负面影响。民间金融的存在会削弱政府的货币政策效果，以人际信任为基础的民间金融也存在较高的风险性。　　民营企业正逐渐成为我国国民经济

6、增长的主要动力，但我国金融发展水平与这一趋势并不相符，民营经济部门在融资方面仍然存在许多困难。大量研究表明金融发展对经济增长有重要促进作用，金融发展越好，民营经济越发达，对经济增长的促进作用越强烈。为了进一步考察金融发展对民营经济的影响，本文利用1999-2007年29个省(市、自治区)的面板数据检验二者关系，并依据实证结果进行分析。　　二、金融市场化程度和民营经济发展　　(一)中国金融市场化情况　　本文利用樊纲等(2011)计算的我国金融业市场化指数代表金融发展水平，这个指数包含对金融业竞争和信贷

7、资金分配市场化两方面的考察。其中，金融业竞争程度用民营金融机构吸收存款占全部金融机构吸收存款的比例表示，信贷资金分配市场化程度用民营企业在银行贷款中所占份额来近似反映。　　1999-2007年中国平均金融市场化指数的变化趋势如图1所示，这一时段内，中国金融市场化水平一直不断提高。而分不同地区看如图2所示，东部地区的平均金融市场化程度要高于中、西部省份，中部地区平均金融市场化程度要高于西部地区(邓伟，2011)。2007年金融市场化指数前五名依次是：浙江、上海、广东、辽宁、江苏，均为东部省份。　　(二

8、)民营经济发展情况　　参照司政等(2010)的方法计算民营经济发展指标，将民营经济部门占国民经济总体的工业产值比重、固定资产投资比重和就业比重进行加权平均得到该指标，三者权重依次为0.288、0.377、0.335(樊纲、王小鲁，2003)。　　图3为民营经济发展指标的总体变化趋势，图4为东中西部的指标差异。在民营经济增长过程中，东部地区始终高于中部地区，中部地区又高于西部地区，而自2001年后，西部与中东部民营经济发展的差距逐渐拉大。　　三、实证模型构建与分析　　(