期货从业资格考试复习资料九到十章

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1、第九章期货行情分析[学习目的与要求]通过本章的学习，掌握基本分析法和技术分析的基本理论和特点，并能运用两种分析法研判期货行情。[学习重点]基本分析法的基本理论；技术分析法的理论基础；期货交易技术分析法与股票交易技术分析法的比较；技术分析法的主要理论；两种主要技术分析法及其运用，以及期货市场中交易量、持仓量和价格的关系。1、基本分析法与技术分析法各自的特点是什么？基本分析法的特点：（1）分析价格变动的中长期趋势（2）研究的是价格变动的根本原因（3）主要分析的是宏观性因素技术分析法的特点：（1）量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示行情转折之所在。（

2、2）趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。（3）技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断的弊端。2、影响期货商品价格的因素有哪些？(1)经济波动周期因素(2)金融货币因素2-1利率2-2汇率(3)政治因素(4)政策因素(5)自然因素(6)投机和心理因素3、技术分析法的三大假设是什么？技术分析法的理论基础基于以下三大假设：一是市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。三是历史会重演，这是从人的心理方面考虑的。4、期货与股票技

3、术分析法的简要比较。（1）标价方式期货合约的标价方式比股票复杂的多。每种期货合约都按特定的单位标价并制定价格增减标准。（2）有效期限商品期货合约都有到期日，股票则不然。期货合约一般在到期前有大约一年的交易时间，所在任何时候同一期货品种在市场上至少同时流通着多种到期月份不同的合约。（3）保证金水平所有期货交易都以保证金方式交易，大多数期货交易所要求的保证金水平为合约价值的10%以下。较低的保证金水平导致了较高的杠杆效应。价格不管朝哪个方向只要变化一点点，就会影响总的交易结果。（4）时间与时机在杠杆效应作用下，期货投资者必须密切关注市场的一举一动，因此所关心

4、的时间域必然也细致入微。与此不同，股市分析者喜欢更长时间的图表，研究更长时间的问题。他们也许要预测的是3个月或半年后的市场。期货投资者想知道的则是下周、明天乃至下半天的形势如何，所以提炼出的一些工具有即时效用的工具。（5）其他方面股票平均价格指数的变化是极为引人注目的，实际上这是所有股市分析的起点。期货市场一般并非如此。尽管也有一些代表商品市场总体价格的指数，但它们没有股票指数那样重要。大多数起源于股市分析的技术工具也能适用在期货商品市场，不过用法不完全一样。比如，期货图表形态往往不象在股市里走得那么完整，移动平均线的天数也少得多。期货市场的技术分析是更

5、为纯粹的价格研究，对基本趋势分析和传统技术指标的应用更为关键。5、道氏理论的主要原理是什么？（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动的三种趋势。（3）交易量在确定趋势中的作用。（4）收盘价是最重要的价格。6、如何应用量价分析法分析市势？（1）交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。（2）交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市

6、场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。（3）交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。（4）交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空

7、头补，而不是主动性做多买盘。价格交易量持仓量市场上涨增加增加坚挺上涨减少下降疲弱下跌增加上升疲弱下跌减少下降坚挺7、如何应用切线理论分析期货市场？（1）支撑线和压力线支撑线又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至有可能还有回升。这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。（2）趋势线趋势线

8、是衡量价格波动方向的，由趋势线方向可以明确看出价格趋势。在上升趋势中，将两个低点