日本fdi在中国：趋势、结构和汇率中的角色论文

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1、日本FDI在中国：趋势、结构和汇率中的角色论文摘要：本文分析了1981年到2001年日本在中国直接投资的趋势、结构和特征。从产业和企业层面，对在中国的日系制造商进行了深层次的研究。本文概括如下：(1)日本对中国制造业的直接投资，主要是出口导向型的。将中国作为一个全球市场的生产基地，是日本跨国企业的主要目的；(2)推动中日贸易增长的逆向进口，是在华日系制造商的主要生产目的之一；(3)人民币持续贬值和人民币盯住美元的汇率政策，是推动日本在华投资大幅增长的主要因素。本文的研究，部分解释了日本直接投资，从东南亚四国：印度尼西亚.freela(1978)将日

2、本跨国公司的这种模式称为对外直接投资的日本模式。根据JETRO(2003)的调查，61.6%在中国的日系制造商出口至少70%的产品。在整个亚洲，大约有55.9%的日系制造商的出口，可以达到或者超过其销售额的70%。因此，在华的日系制造商的出口倾向超过了平均水平。在华日本跨国企业出口导向的特征，也可以通过其产品最终销售市场的结构来证明。图2描述了1997年到2002年，在华日系制造商在电子机械、工业机械、运输工具、纺织和所有制造业的出口强度。出口强度是出口对总销售额之比。首先，日系制造商的出口远远超过了在中国当地市场的销售。所有制造商的出口，平均超过

3、其总销售额60%。虽然中国国内GDP在这段时间里，每年以超过8%的速度增长，但是，对海外的出口并没有由于中国国内市场的扩大，而减少。在2002年，日系制造商出口仍然占它们总销售的65%，仅比1997年的出口额低2%。另外一个现象是，产业的出口强度同FDI成正比，吸收FDI越多的产业出口强度越高。工业机械产业的日系制造商出口额平均超过总销售的80%，是所有产业中最高的。除去1999年，电子机械出口强度大约在65%到73%之间。尽管中国被认为是最大的，尚未开发的运输工具市场，对于在华的日系企业，海外市场的重要性仍然超过了中国的本地市场。2001年和20

4、02年，运输工具行业的日系制造商对日本和其他海外市场出口，仍然占其销售的65%。图2所示的这种销售结构，同国际市场的现象：绝大部分在日本市场上出售的“中国制造”是以日本品牌销售的；许多在国际市场上出售的具有日本跨国企业品牌的产品，是由中国制造的，是一致的。举例来说，先锋公司生产的90%以上的，用于个人电脑的先锋DVD刻录机，由它设在广东的厂家生产。这些产品，大部分出口到海外市场。这些事实明确表明，日本在中国制造业的直接投资，基本上是出口导向型的，利用中国作为服务日本国内市场和国际市场的生产基地，是日本过去二十多年对华投资的主要目的。日系造商在产值和

5、增长方面的业绩也非常显著。图3列出了1997年到2002年这些企业的年出口额和相应的增长率。1997年，所有日系制造商的出口额，是1.205万亿日元。2002年，猛增到2.245万亿日元，平均每年增长13.5%。比中国总出口的平均增长率高得多。日系在华制造商的出口强度、产值和增长率，都清楚表明日本跨国企业在促进中国的出口，尤其是制造品出口方面起了重要作用。四、逆向进口和FDI日本在华跨国公司的另一个显著特征是他们主动参与逆向进口，即将日本企业海外工厂生产的产品出口到日本市场。由于日元升值和国内需求下降，许多日本企业已经将他们国内的生产能力向中国转移

6、，或者简单地委托中国企业生产。拥有便装品牌UNIQLO的FastRetailingCo.是一个典型的例子。它在日本设计和销售所有UNIQLO品牌的服装。但是，所有的产品全部在中国的附属工厂生产，或者转包给中国国内的工厂。在中国安徽省生产空调的东芝家用设备公司，其60%的产品是出口日本的。和中国国内企业的出口的产品不同，在华日系企业，通过逆向进口销回日本的产品，没有销售和品牌的壁垒。逆向进口的迅速增长，显著的提高了中国对日本制造品出口。图4总结了主要产业的逆向进口占总销售额的比率。与中国国内市场的销售比，在整个制造业中，逆向进口比率比当地销售的比率高

7、。日系制造商平均向日本返销三分之—的产品。在工业机械行业，超过一半的产品被作为最终品或中间品；出口到日本国内市场。1997年到2002年纺织和运输工具两个产业的逆向进口比率，呈现增长的趋势。1997年，仅31%的纺织产品是为日本市场生产的，而2002年这个比率提高到47%。运输工具方面，2002年日系制造商将其47%的产品销回了日本，比1997年间27%的逆向进口比率高很多。持续增长的逆进口，说明在华的日系企业已经成为为日本消费者提共最终消费品，为日本企业提供中间品的重要供应商。很显然，日系制造商的逆向进口对中国向日本的出口，特别是制造产品的出口有

8、直接的贡献。图5列出了1997--2002年逆向进口的数额和增长率。1997年，在华的日系制造商向日本国内市场出售了565