试论金融工具创新对企业财务管理的影响

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1、试论金融工具创新对企业财务管理的影响在金融危机波及全球、金融市场非常发达的时期，金融工具的创新是企业经营管理应当要考虑的重要因素。编辑老师为您整理了金融工具创新对企业财务管理的影响，希望帮助到大家。金融工具为企业解决财务管理问题提供了新途径，是提高财务收益、规避金融风险的主要手段。金融工具的创新包含了货币和资本市场工具的创新、支付和结算工具的创新、衍生金融工具的创新等，对企业财务管理中财务活动的投资、筹资、分配、营运活动具有举足轻重的作用。特别是金融债券、银行卡、企国库券、业债券、指数期货、股票、外汇期权和期

2、货、股票期权等金融工具的创新对企业的筹资、融资、改革等意义重大。一、金融工具创新的概述金融工具的创新指的是金融业突破传统经营的方式和范围在新的金融运新机制中所创造的新型金融工具。金融创新主要是企业追求利润机会，通过重新组合各种金融要素，创造起新的生产函数，进行包括各种支付清算手段、金融工具、金融监管与组织制度等方面的创新。金融创新在推动金融发展的时候，也会形成新的金融风险，使得原有的金融监管措施与制度失效、提升金融监管的难度。金融创新的概念是指金融领域，通过创新性的改变和重新组合，引进或创造新事物的各种要素的

3、范围。狭义的金融创新是金融业务创新，指的是西方发达国家在拓展银行成立的条件，取缔或放缓对银行的资产负债的监管，取缔或放缓控制外汇和利率控制，允诺非银行金融机构与银行实行业务交叉等金融管制后，加强对各类金融机构相互竞争，产生了一系列新的交易工具和金融工具。金融工具创新是金融业务的发展的主要趋势，由20世纪70年代后期所形成的金融国际市场中金融工具创新的浪潮影响至今。金融工具逐渐从较单一的现金、存款、股票、债券、商业票据等变化成多变化、多目的、多形式以及体系化的种类构成。仅仅以美国、日本为主推出的创新金融工具多达

4、数百。二、企业金融工具创新的基本思想(一)规避风险与保险金融工具创新的用途之一即是规避风险，可以经过创新的金融工具，要建立一个新的金融工具和产品，以达到合理避税对冲风险规避海外市场的监管，并打开海外目标市场的目的。同时创新的金融工具也有保险的作用，通过锁定风险的最高水平与最低收入，来保留对公司未来获得更高的收入。在保险和规避风险的金融工具创新的形式，重新配置的资产配置和分散投资组合的风险和回报，最大限度地提高企业的经济效益。(二)比较优势掉期互换是一种创新的金融工具的比较优势思想的例子。企业通过金融的比较优势

5、，达到双赢或共赢的财务活动。同时，金融工具创新还能一定程度上解决信息不对称的问题。创新金融工具，可以通过公司证券的规定的特别条款及条件，建立它的信号显示机制，完善信息分布结构，这样可以强化企业的信息传递效率，在一定程度上解决企业的信息不对称问题。小企业融资难是我国经济进一步发展面临的一个亟待解决的问题。下面一起来看看我国小企业融资难问题吧!一、小企业融资难的突出表现1.小企业融资渠道过于狭窄，主要依赖银行贷款。企业的融资渠道归根到底只有两个，即内源融资和外源融资，小企业一般处于初创期和成长期，内源融资远远满足

6、不了企业发展的需要。外源融资分为权益融资和债务融资。权益融资是指企业得到新的资本金的注入，可能是原有股东的资金注入，也可能是新股东的资金注入，增加了资本金总额;债务融资，是指企业通过债务债权关系的建立，达到资金使用目的的融资方式，包括债券融资、银行贷款和企业间债务等。对于小企业而言，银行贷款是其主要的融资方式。据中国人民银行的一项调查显示，我国中小企业融资供应的98.7qo来自银行贷款2.小企业贷款覆盖率低，占银行贷款总额的比重小。2008年中国人民银行对8000多家民营工业企业和近3000家金融机构的调查结

7、果表明，截止2008年5月末，全国中小企业贷款覆盖率为18.7%[2]，而小企业的贷款覆盖率更加有限。中国人民银行统计结果表明，我国大、中、小企业贷款在各类企业贷款中的相对分布达到2.1：1.5：l.0[3]，数量众多的小企业只能得到银行贷款总额的20%多。3.小企业融资缺乏长期稳定性。小企业对资金的要求是短、频、快，资金需求一次性量小、频率高，这样就加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，而银行又需要花费很大的成本和精力来搜集小企业的信息，因此，小企业很难获得银行长期债务支持。小企业通过银行贷款以外的渠

8、道进行融资，除了个别特别具有发展情景的小企业能够得到新的资本金的注入外，对于大多数小企业而言，仍缺乏长期稳定的资金。二、小企业融资难的原因分析图1为小企业融资市场的供给曲线与需求曲线，及其均衡状态。直线S为供给曲线，直线D为需求曲线，相交于E点，即E点为小企业融资市场的均衡点。但是，由于我国的利率是非市场化的，假定法定利率为rL，那么在rL的水平下，资本的供给量为Qi，资本的需求量为Q2，两者的差额