艺术市场金融化探索的价值

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1、艺术市场金融化探索的价值　　艺术品的权益拆分交易模式是近年的热点，它将一件艺术品的产权进行拆分，向公众公开发售，取得份额的投资者可将其份额在交易平台上进行交易，最终并以其所持有的份额对艺术品享有相应的权利。这种模拟股票的交易模式蕴含着巨大的投机风险，对相对应的法律法规的完善与交易体系规则的建立都提出了较高的要求。　　中国艺术市场金融化现状探索　　2010年中国艺术市场的爆发给人们以巨大的信心，艺术品权益拆分这种在西方发达国家尚且处在摸索阶段的投资模式，却正在中国成为现实。2010年7月，深圳文化产权交易所推出了深圳文化产权交易所1号艺

2、术品资产包，这是国内外首次出现的权益拆分投资模式。紧随其后，上海文化产权交易所于2010年12月推出艺术品产权1号。2011年1月，天津文化艺术品交易所推出了与股票交易形式极其类似的份额化交易模式，在此模式中，首批两件作品是白庚延的国画作品《黄河咆啸》和《燕塞秋》，其估值分别为600万和500万，都拆分为每份额一元由参与者认购。这两只艺术股票一经发售，每天都是涨停，30个交易日后《黄河咆啸》市值就已经突破亿元。市场的反应迫使天津文交所对艺术股票紧急停盘，并且之后不断修改交易规则。艺术市场交易方式的创新引起了社会各界的广泛关注。总的来说

3、，舆论更多地倾向于认为艺术股票的疯涨是一种投机与炒作。疯狂之后，市场气氛谨慎了很多，在越过一段很陡的抛物线之后，两只最早的艺术股票被打回原形。天津文交所近乎失败的尝试并没有影响其他文交所进入艺术金融领域的信心，很多地方政府、投资公司、文化公司仍准备加入其中。各地纷纷建立了类似的艺术股票交易平台，并且都有信心制定出好的制度与形式来保障交易平台的正常运行。但文交所遍地开花的乱象蕴藏着巨大的投机风险和社会问题，相关管理部门及时出台了一系列相关文件，对其进行引导与整顿。2011年11月，《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》

4、(38号文)正式下发，对艺术品份额化交易的交易方式、参与人数等方面做出了明确的限制性规定。此后的2012年1月，中宣部等五部委又联合下发了49号文，2012年7月国务院办公厅还下发了37号文，对落实清理整顿工作作了详细规定。这些规范性文件明确禁止了天津文交所首创的类似股票的艺术品份额化交易形式，国务院批准的两家全国试点文交所只有上海文交所和深圳文交所。各文交所纷纷另寻途径，努力延续自己的发展。有的文交所按照38号文的规定修改交易规则，如将其艺术品共有权益进行不等额拆分、取消做市商机制、改T+1交易模式为T+5模式等。广东省南方文化产权

5、交易所则在2012年6月推出了艺术品保真保值交易平台，承诺售后一年内若投资者发现所购艺术品为赝品，并且能出具权威鉴定文件，则南方文交向投资者退回购买本金。还有的文交所寻求联合发展之路。2012年9月，湖北、山东、天津、安徽、广东4省1市文化产权交易所，在武汉召开信息共享平台建设会议，签署协议，成立战略合作联盟，先期将共建数据库，实现信息异地自主同步发布，建立利益共享机制，共同开发文化新产品。而作为试点的上海文交所在最初就没有进行份额化交易的尝试，而是致力于打造以文化版权、股权、物权、债权等各类文化产权为对象的交易平台，发展稳定，但相对

6、来说速度较慢。　　对艺术市场现有问题的研究与分析　　(一)艺术市场金融化探索的相关研究　　艺术市场的这些新发展自然形成了研究热点，目前的研究主要集中在这几个方面：1.中国艺术市场的状况《中国艺术市场的购买欲望浅析》、《回顾与反思中国艺术品市场二十年启示》等文章分析了中国艺术市场的现状，指出了：⑴中国艺术市场中当代艺术品占主导地位的现状及其原因。⑵国际买家掌握中国艺术市场话语权，在几十年前低价购买了大量中国当代艺术品，现在有炒作抛售的可能。⑶中国艺术市场过分注重投资收益，忽视了长期的艺术普及教育与市场培育。2.艺术品金融化的国外经验《艺

7、术品权益拆分的海外市场概况》、《国外艺术品投资基金的运作经验以摩帝富艺术品投资基金为例》等文介绍、分析了国外相关经验，并指出在艺术品金融化方面中国艺术市场已然走在了实践探索的最前沿。3.艺术品金融化的可行性艺术市场的种种创新模式，特别是天津文交所的股权式艺术品交易如坐过山车般的交易行情引发了人们对艺术品金融化的各种讨论。大部分研究性文章表现出客观、审慎的态度，如《国内艺术品投资的金融界视角》、《当代中国艺术品市场金融化发展的若干问题》等文对艺术品金融化的发展、问题、环境、形式等方面作了较详细的陈述。当然也有提出质疑的，如《艺术品证券化

8、：资产泡沫还是金融创新》一文就从交易制度、金融产品设计、政策法律等方面分析了艺术品证券化的问题，认为其目的只是资本利得，这本身就违背了金融创新的目标。《产权交易，艺术市场的新拐点?北京、上海、深圳、天津文化产权交易所调查