浅谈存款准备金政策及其效应

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1、浅谈存款准备金政策及其效应1.政策简介存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备金(Depositreserve)，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率。可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。RDR，即RMBDeposit-reserveRatio，全称为人民币存款准备金率。在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。

2、随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。运行机制当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。打比方说，如果存款准备金率为8%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存8万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为92万元，倘若将存款准备金率提高到9%，那么金融机构的可贷资金将减少到91万元。此次上调目的分析1防止中国经济过热此次加息主要意图在于防止中国宏

3、观经济从偏快走向过热。2007年一季度中国经济增长高达11.1%，呈现出多年所没有的快速增长。而一季度中国居民消费价格总水平同比上涨了2.7%，3月涨幅达3.3%，4月上涨达3%，经济界人士普遍认为当前存在一定通胀压力。政府不愿让经济朝着过热的方向发展，而是更加注重经济发展的质量，促使经济又好又快发展。央行也表示，本次上调金融机构人民币准备金率和存贷款基准利率，旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平的基本稳定。目前中国经济存在通货膨胀有抬头的风险。央行系列政策能做到防患于未然，有效防止通货膨胀，防止资本市场过热，防止过多的外汇流入，达到防止经济过热的

4、目标。2深层次引导百姓理财行为由于流动性过剩等诸多矛盾的存在，中国经济中已存在资产价格增长过高，股市火热，物价上涨存在压力等现象，央行出台的组合政策能有效缓解这些矛盾问题，也能深层次地引导百姓理财行为。中国股市已经持续一年多的上涨，上证综指屡次创新高，百姓买股票、基金的热情空前高涨。央行今年一季度货币政策执行报告数据显示，前3个月投资股票开户数新增871万户，是2006年全年新增数的1.7倍。而购买基金的投资者也导致银行排队现象进一步加剧。不过，在股市火热的情况下，投资风险尤其值得注意。而国内股市的火热，财富效应也在加剧着市场的流动性。3进一步抑制投资性购房一、背景分析(一)美元

5、国际地位的形成和改变30年代的经济危机和第二次世界大战之后，美国登上了资本主义世界盟主地位，美国的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳定。1944年7月，44个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，通过了布雷顿森林体系，该体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，美元与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并按照35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。从此，确定了以美元为中心的固定汇率制体系。然而从50年代后期开始，美国经济竞争力逐渐削弱，国际收支趋于恶化，并出现了全球性美元过剩的情况，各国纷纷抛出货币兑换美金，美国黄金开始大量外流，迫使尼克松政府于1971

6、年8月放弃金本位制，实行黄金与美元比价自由浮动，布雷顿森林体系瓦解，美元也不再是各国货币围绕的中心。(二)美国汇率战成功的先例---日本失去的十年20世纪80年代，日本的国际竞争力日益强大，日本经济对美存在巨大的贸易顺差，日美经济摩擦不断。为了改变贸易不均衡的状态，1985年9月22日，发达国家五国财政部长会议在纽约达成通过了协调行动促使美元贬值的广场协定，仅过两天日本中央银行就大举抛售美元、收购日元，导致日元汇兑行情出现空前的涨幅。与此同时，日本中央银行放松银根，不断施行低利息政策，日本房地产和股票市场在银行的推动下产生了巨大的泡沫，日本经济出现了虚假的繁荣，股市直冲四万点，这

7、时华尔街觉得时机已到，便倾巢而出，大肆卖空日本股市，NIKKI一路狂跌至一万点，日本金融界吐血，股民跳楼，经济从此一蹶不振。(三)中美贸易关系进入21世纪以后，中美贸易取得快速发展。然而中美之间却存在着极大的贸易不平衡问题，其中最敏感的就是美国对华贸易逆差问题。目前，中国向美国出口的产品大多集中在劳动密集型产品，形成对美国市场集中的大批量低价出口。因此，对美贸易一直处于顺差地位。这引起了美国政府的强烈不满，联合各国施加压力要求人民币升值，限制中国出口，中美贸易摩擦不断。二、中美汇