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1、基于利益圆周说的广义资本结构形成机理研究一、问题的提出现代企业与古典企业的根本区别在于:前者实现了资本与劳动的分离,而后者的资本与劳动同属一个主体。正是基于这样一种认识,周其仁才得以在科斯、张五常、威廉姆森和阿尔钦等人的企业性质理论及舒尔茨、罗森、巴泽尔等人的人力资本产权理论的基础上提出:现代企业的本质是“一个人力资本与非人力资本的特别合约”。合约的“特别”之处在于人力资本的产权只能属于个人,非激励难以调度,只有激励得当,合约才能节约一般产品市场的交易费用,并使这种节约多于企业本身的组织成本。很明
2、显,周其仁认为,企业资本的概念已经被一分为二:其一为人力资本,其二为非人力资本,即物质资本,也即传统的企业资本。自从20世纪60年代美国经济学家舒尔茨正式提出“人力资本”的概念以后,人力资本理论便得以不断地丰富和发展,人力也是一种资本的理念已经深入人心。因此,现代企业的广义资本结构,包括现代企业中人力资本和物质资本的构成状况。实际上,魏杰、肖灼基等人都对人力资本在现代企业中的重要性作出了特别交代,只不过周其仁更为深刻地指出了现代企业的本质在于市场中的人力资本与物质资本所达成的一个合约关系。但现在的
3、问题是:从周其仁甚至更早的科斯、张五常、威廉姆森、阿尔钦等人那里,都只能得到一个关于企业本质的结果性描述,那么市场中的人力资本与物质资本是出于何种动因、又是经历了怎样的过程才最终得以形成一个合约体,而维系这一合约体的条件又该如何界定等等。笔者的研究正是针对这些问题而展开。笔者要说明的是:既然企业是一个合约体,那就必须首先肯定当事双方都是独立的市场主体,当然也就存在各自的利益诉求,只有当双方的利益关系开始相互交织时,才有可能产生缔结合约的动机。但是,合约的缔结不可能一劳永逸,合约主体利益关系的不断变
4、动决定了企业合约的动态性,而与这种动态合约相对应的,正是现代企业的广义资本结构。二、经济利益圆周假说为了能够说明市场中人力资本与物质资本缔约的初始动因,这里首先给出一个与西方经济学中的经济人假说相关的经济利益圆周假说。众所周知,在西方经济学理论体系的众多假说中,由亚当·斯密(AdamSmith)在《国富论》中所提到的“经济人假说”是最重要的、也是最基本的。它一般被表述为:经济人在从事经济活动时,总是希望而且能够谋求自身经济利益的最大化,也就是“完全理性假说”。但实际上,受各种主客观因素的影响,在一
5、定条件下,经济人的理性总是有限的,通常是“满意化”原则取代“最优化”原则,即赫伯特·西蒙(HerbertSimon)所提出的“有限理性假说”。比较而言,有限理性假说更加符合经济现实,但总的来说又过于宽泛,不利于分析更为具体的经济问题。实际上,经济人的有限理性,不应该只是一个静态的理论前提,而更应该成为一种动态的分析工具。(一)经济利益圆周假说经济利益圆周假说,即“一定时期内,任何经济人的所有经济行为的最终结果,都会形成一个以自我为中心,以有效经济利益为半径的经济利益圆周”。圆周内包含着一组与其有效
6、经济利益相关的经济变量,圆周外的经济变量与其有效经济利益无关;经济利益圆周范围的大小,表示一定条件下经济人理性程度的大小;一般来说,经济利益圆周范围的大小与经济人的经济行为能力强弱正相关;有效经济利益则指一定条件下经济人愿意而且可能获得的实际经济利益。如图1所示:图1(a)中,圆心p代表一个经济人,半径R表征其在一定条件下的经济行为能力,也就是有效经济利益。由于所有经济行为都是以其有效经济利益为限度而展开的,所以行为的最终结果就会形成一个以P为圆心,以R为半径的圆周(⊙P),这个圆周被称为经济人P
7、的经济利益圆周。之所以是圆周而不是其他的几何形状,是因为圆周上各点的曲度相同,正好吻合了通行的经济最优化原则:dX1/dY1=dX2/dY2(二)单主体经济利益圆周的扩张相对于图1(a)中的⊙P来说,图1(b)中的⊙P'表示某个经济主体的经济利益圆周出现的扩张(R'>R)。而引起这种扩张的原因可能是:(1)经济社会的普遍发展;(2)个别经济人的经济行为能力增强,等。可以肯定,只要存在私有产权(以市场经济条件为典型代表),这种经济人的经济利益圆周就会普遍存在,并且构成经济社会运行的微观基础。(三)多
8、主体经济利益圆周的扩张与重叠当市场中多个经济主体的经济利益圆周同时扩张时,就有可能出现一个主体的经济利益圆周与另一个主体的经济利益圆周重叠,重叠部分的经济含义有两重:一是表示存在双方的共同经济变量,二是表示存在双方的潜在共同利益。如图2所示:图2中,⊙P1和⊙P2分别代表经济人P1和经济人P2的经济利益圆周,重叠部分(阴影部分)代表两者之间出现了同时与双方利益相关的共同经济变量,非重叠部分仍为各自的特有经济变量,而与共同经济变量相联系的则是双方潜在的共同利益。三、现代企业广义资本结
