企业投资风险的成因及控制

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1、企业投资风险的成因及控制一、引言投资是企业扩张的需要，是企业进行价值创造的必经途径，也是企业转型、升级、培育新的利润增长点的重要途径。目前我国许多企业在传统制造业领域只能获取微薄收益。为搏取更高利润。他们将部分资金转移投入回报较高、风险也更大的新兴科技领域、房地产和证券市场。然而，面对全新的市场，投资风险更需要把控。投资的正确与否决定着企业的生存与发展。而未来投资收益的不确定性。使企业在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。风险要与预期收益相匹配，企业一般是要确立恰当的收益目标，承担适度的风险。只要对风险善加利用，对投资风险的形成

2、原因及其防范进行研究，从而找到降低风险的途径与方法，企业投资就会更加趋于理性。二、企业投资风险的成因(一)投资风险的客观因素企业投资的宏观环境复杂多变，投资项目建设周期较长，如遇不利外部环境变化，预期收益则无法实现。投资环境包括的内容十分广泛，国内外政治、经济、法律、文化教育、科学技术等，每一项因素的变动都会使投资活动有遭受风险的可能性。引发投资风险最主要的环境因素是法律环境、金融环境和经济环境。国家法律的修订、利率的波动、通货膨账的产生、政府经济政策的调整以及企业之间的竞争有可能为企业带来有利的一面，也可能使企业面临一定的威胁。目前企

3、业投资环境中存在的主要风险源包括以下两点。1.利率和汇率风险2010年下半年以来。我国物价指数节节攀升，通货膨胀的身影闪现出来。企业目前面临大宗商品价格上涨，原材料成本上升的压力；国家为控制通胀预期采取了提高利率、提高准备金率以及加大在公开货币市场回笼资金力度等举措。利率上升导致企业财务成本上升。货币政策收缩，贷款渠道受阻，特别是房地产行业贷款出现困难；同时。由于美国推行量化宽松货币政策推动美元不断贬值，人民币面临极大的升值压力，我国从2010年6月开始新的人民币升值过程。汇率上升，导致出口企业收益下降。2.国家政策风险我国目前承担环境

4、保护的国际义务和责任，实行低碳环保的产业政策。众多高耗能、高污染的小规模传统制企业，面临关停并转的风险，企业投资的环境成本也在不断上升，且面临国家征收环境税的成本预期。另外，我国的人口红利优势正在快速消退，随着劳动保护法的实施，最低工资的不断攀升，廉价劳动力的优势逐渐衰退，劳动力成本不断上升。传统靠劳动密集形成的出口优势快速衰竭。国民经济面临转型的巨大压力。(二)投资风险的主观因素1.投资决策失误目前我国许多企业投资决策机制不健全，企业领导人非理性决策。造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投

5、资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。投资冲动的原因之一是对新兴产业的发展前景过于乐观，盲目投资“热门”产业。此外，盲目的短期金融投资和股权投资，也容易产生投资风险。有的企业盲目地扩大投资规模，本身资金又不够，融资能力有限，资金结构不合理，负债资金占全部资金的比例过高，导致企业财务负担沉重，由此产生投资风险。2.法律风险企业因为无法满足或违反法律要求，导致企业不能履行合同发生争议及诉讼或其他法律纠纷，可能给企业造成经济损失。随着全球经济一体化

6、的形成，产生了许多新的约束企业行为的法律规范与制度条例。我国目前仍处于市场经济体系形成的初期，社会经济的法规体系仍在变动之中。企业投资必须充分考虑法规的许可和法规变动的方向所导致市场的变化。3.企业投资信用风险一些企业在投资运作中没有认真挑选可靠的交易对手，在没有了解相关公司的信用记录、资金实力、经营状况等详细信息的情况下盲目合作，导致投资过程中，供应商、建筑承包商、产品订货商等不能正常履行合约而使企业蒙受损失。三、企业投资风险的控制(一)人民币升值投资风险控制人民币升值使我国出口企业面临利润空间挤压，甚至亏损的局面。两头在外的企业会好

7、得多，而单靠劳动力优势的传统制造业则有很大压力。单一靠出口的企业其主业投资就应更加慎重。企业的海外投资也会因人民币而缩水。人民币大幅升值预期下，海外投资的资产价格可能有贬值的倾向，投资须谨慎。反之，人民币币值相对稳定时，海外投资的风险较小。(二)经济周期投资风险控制通常很多投资项目的风险在于投资周期过长，许多大型项目是跨经济周期项目。所以，在经济低潮期低成本启动的项目建设，在经济高潮期虽然项目可能仍在建设过程中，如果项目具有可转让性，在项目已经具有转让的商业价值的时候，则企业面临一个不错的选择，或自己继续投资兴建，或中途转让获利了结。就

8、是说在投资项目前就考虑好如何将其卖掉。投资的可退出性是规避投资风险的重要途径。控制投资风险的关键之一是准确把握投资的时间窗口，根据宏观经济周期和行业周期的运行状态，谨慎入市。控制企业投资风险的第二个战略考虑