美元指数2005~2015走势分析

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1、美元指数2005年~2015年走势分析组员：郭勇志国商1312013122106崔云石国商1312013122102尹明昌国商1312013122124分工：2005-2009郭勇志2009-2012崔云石2012-2015尹明昌当人们经历过在二十一世纪初始阶段，所爆发的这场全球性经济危机后，我想任何人都不难感觉到，美国对于世界金融以及经济的影响性以及重要程度。各经济体与美国的关系可谓一损具损一荣即荣。因此，对于美元指数波动特征以及一些波动规律上的正确掌握与了解，是绝对不能忽视的重中之重。在下面的内容中，我们组会逐步的对一定时期内，美元指数所呈现的波动

2、特征加以总结，并将近十年美元指数的重要区间加以划分。一·概念美元指数（USDollarIndex®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。美元指数并非来自芝加哥期货交易所（CBOT）或是芝加哥商业交易所(CME)，而是出自纽约棉花交易所(NYCE)。纽约棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉

3、花期货与期权交易所。在1985年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。二·2005年~2015年走势分析第一阶段2005~2009年在此周期中，美联储为了避免美国经济陷入持续严重的衰退期，所做的应对就是不断的降低基准利率。2003年美联储基准利率达到1%的历史低位，而后期证明这也只是一个开始。并于此呈现出持续贬值的趋势。到2007年美元名义汇率与实际汇率对比2002年相对贬值25。7%与25。3%。该阶段中，所形成的特征为低利率似的金融体系的流动性急剧增加，同时房地产市场的信贷迅速扩张，并由此触发了美国房

4、地产的非正常性非合理性的迅速爆炸式发展，这对美国经济中的泡末程度起到了助长作用。2004年下半年开始，美国开始逐步进入加息周期，而此轮加息直接造成了资产泡沫的破灭。同时这个特征也为2008年开始的全球性金融危机埋下了伏笔。05到08年的走势总体呈现下降趋势，不免与经济危机一步步的深化有关。2008年3月，美元指数见历史最低点70点。因为美联储从911事件后实行超级宽松的货币政策，大量美元流出美国进入新兴国家和商品市场，造成新兴国家资产泡沫和仅次于70年代的商品牛市。7月，美元指数开始急升，2个月后，金融海啸爆发。在这一时期，美国金融危机的逐步深化，致使

5、美元指数在金融危机爆发之时跌至最低点。金融问题对指数的影响则在于以下三个方面：第一、政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔。居者有其屋曾是美国梦的一部分。在上世纪30年代的大萧条时期，美国内需萎靡不振，罗斯福新政的决策之一就是设立房利美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激内需。从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到2007年底的4.9万亿美元。在迅速发展业务的过程中，“两房”忽视

6、了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”。第二、金融衍生品的“滥用”，拉长了金融交易链条，助长了投机。从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。第三、美国货币政策推波助澜。为了应对2000年前后的网络泡沫破灭，既03年以后，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久。低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。第二阶段2009~2012年本次金融危机让美国失业率居高不下

7、，目前美国经济虽略有复苏，但居民收入与消费支出仍低速增长。虽然美联储采取宽松政策救赎金融机构，但美国金融市场仍一直低迷，信贷规模逐步收缩本次金融危机对美国经济的冲击远大于以前的危机，美国失业率在2009年10月也提高到10.1%的历史高水平。随着美国经济进入复苏状态，2009年10月份以后美国失业率开始下降，但由于经济回升幅度较小，失业率降幅较小，在2011年3月份下降到8.8%之后再度回升到9.1%左右。居高不下的失业率加上经济增速反弹力度较小，导致美国个人可支配收入及消费支出实际增速回升乏力，并在经济增速回调后，个人可支配收入和消费支出实际增速迅速

8、下降，分别从2010年11月份的3.2%和3.56%％下降到2011年8月份的1.77%和0.