透视我国现阶段的通货膨胀论文

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1、透视我国现阶段的通货膨胀论文摘要:本文基于后金融危机环境下，普遍预期我国面临短暂的温和通货膨胀局面，市场并没有按照预期方向发展，近年以来所积聚的经济过热的压力逐步呈现，宏观经济数据呈现出我国面临较大的通货膨胀风险。各项宏观调控政策相继出台，但是作用尚不明显。本文针对通货膨胀的具体成因进行分析，并提出解决本轮通货膨胀的治理方案。关键词:流动性通货膨胀宏观调控近年以来，随着我国经济的高速发展、外汇储备的增加.freel2/GDP的背景下，通货膨胀预期的加剧必将进一步使人民币贬值的态势越来越明显，并且预期美元流动性回收的可能性比较低，美元将持

2、续性贬值，对我国的通货膨胀将有一定的拉升作用。(二)世界主要经济体纷纷加入回收流动性的行列金融危机结束后，各经济体均面临流动性过剩的局面，世界各国都考虑退出刺激经济计划的方案，渐渐采取紧缩的货币与财政政策，纷纷采取加息，提高存款准备金率回收流动性，而同时期中国的存贷款利息率、存款准备金率均低于一些大型经济体。如果中国不退出经济刺激计划或回收流动性过晚的，流动性过剩所引发的通货膨胀的危机就会发生在中国。(三)过多的国际流动性在直接加大国内输入性通胀压力的同时，还加大了我国及其他新兴发展中国家的资本市场泡沫由于我国经济对外开放程度的进一步加

3、深，与世界经济是统一的有机体。新兴发展中国家的发展道路具有很大的相似性和共通性，相互之间联系进一步加深，资本市场泡沫迅速累积，在进一步加大新兴发展中国家通货膨胀预期的同时，势必将给我国经济的中长期发展带来了较大的不确定性。(四)国际热钱的涌入随着我国改革开放程度的深化，经济发展态势良好，具有较好的国际投资潜力，这将吸引国际投资者的眼球，国际热钱纷纷涌入，对通货膨胀起到一个推波助澜的作用。(五)固定汇率中国企业生产的商品出口至美国，每出口1美元就要按照汇率大约1：7增发7元人民币来平衡汇率，目前中国外汇储备大约2.3万亿美元，也即是说国内

4、为了维持固定汇率就得增发16万亿的人民币，相当于2008年3.4万亿M0（纸币与硬币）的近5倍，这些以出口结汇投放的货币全以通货膨胀的方式转嫁给了普通老百姓。进一步来说，生产的商品出口到了国外（注：减少了国内供给），由出口商品换取的美元也已外债的形式借给了国外，只有把由此增发的人民币留在了国内市场，不断稀释着消费者手中的购买力。二、国内因素是本轮通货膨胀的主要原因(一)持续偏高的M2/GDP比例随着经济不断发展和现代银行体系逐步建立，中国的M2/GDP处于急速上升中，M2规模过度膨胀，意味着投资过热、有效需求不足，泛滥的资金倾向于投资品

5、市场，成为一国资产泡沫和通货膨胀不断孳生的直接原因。在主要经济国家中，只有中国和日本的M2/GDP是大于1的，即只有这两个国家的国内生产总值低于其广义货币量。在没有一个良好的金融市场吸纳的情况下，过度的M2投放量会造就经济过热的局面，形成通货膨胀。(二)金融危机环境下宽松的货币政策与财政政策的滞后作用金融危机环境下国家为了刺激经济采取宽松的货币政策与财政政策，宏观调控的结果完全显现需要一个时间段。在金融危机环境下，国家的四万亿救市计划于添加货币的发行，银行争先恐后的信贷量（将近10万亿的规模是历史最高水平2007年的近3倍。）都进一步加

6、大的市场的流动性，虽然对金融危机的环节起到了一个较大的作用，但是由于宏观经济政策作用时间与作用结果的不可完全预测性，其滞后性都可能对本次的流动性过剩负有一定责任。(三)消费结构的不合理（本次通货膨胀呈现出明显的结构性通胀）我国现阶段的通货膨胀主要表现为重要农产品和关键生产或生活用品的价格上涨。例如2011年1月份食品类价格上涨10.3%，为CPI涨幅贡献了64.1%，已经成为本轮通胀的最大助推手。居住价格上涨是本轮通胀上行的另一重要表现。2010年我国居住类价格上涨达到4.5%，为全年CPI达到3.3%提供了22%的支撑。今年CPI中居

7、住类比重上调4.22个百分点，其对CPI上涨的推动压力不容小视。PPI上涨再添隐忧。1月PPI水平已经达到6.6%，各类别增幅不断提高。尽管工业品传导至消费品领域需要一段时间，但不断走高的PPI为严峻的通胀局势埋下隐患（因为PPI的上涨说明成本的进一步上涨，这将进一步刺激CPI的上涨）。(四)成本的上升是本轮通货膨胀的重要原因随着我国经济的进一步较快发展，市场需求旺盛，而短期内可利用资源的有限性决定了成本支出的增加，人力资源成本的加大，地价房价的上升，原材料及一些中间产品价格的提高，农产品价格的上升，都呈现出成本推进型的通胀压力。三、通

8、过前述分析可知，当前我国通货膨胀由多因素共同作用的结果，具有自己特色的“中国式”通货膨胀，因此治理本轮通货膨胀应采取多手段综合治理(一)稳定通货膨胀预期只要货币流量能回归到合理水平，人们的通货膨胀预期就会逐