构建会计视角下上市公司金融衍生工具风险监控体系的设想

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1、构建会计视角下上市公司金融衍生工具风险监控体系的设想【摘要】在企业风险监控体制不完善的情况下，准则实施会诱发企业金融衍生工具的作业风险。本文就如何构建会计视角下我国企业金融衍生工具风险监控体系，特别是完善其内部控制体系提出了设想。　　我国新《企业会计准则》首次将金融衍生工具纳入我国会计核算体系并于2007年1月在我国商业银行及上市公司中率先执行。由于金融衍生工具的公允价值在确认、计量、和列报、披露等会计监管实务中涉及复杂的高等数学、统计学、金融工程学知识和计算机技术，使得财务人员不易掌握其中的风险监控技术，无法使用一般

2、的监管手段来管理其风险。因此，金融工具系列会计准则实施的过程中，首先应借鉴国际会计准则权威机构的金融工具会计准则最新研发动态，构建我国企业金融工具风险监控体系、会计信息资讯评鉴体系，以利于未来年度顺利导入金融工具系列会计准则。这个问题已备受会计学术界和实务界关注。　　　　一、完善企业金融衍生工具的风险管理整体框架，形成会计视角风险监控体系的整合　　　　笔者认为，企业的金融衍生工具业务会计视角的风险监控框架包含四个方面：　　（一）建立企业总体的金融衍生工具业务风险管理战略　　企业金融衍生工具业务的风险管理总体战略必须首先

3、同会计控制技术的风险量化、风险预测、风险的披露相结合，才能真正实现风险管理体系的会计视角整合。会计视角的风险管理首先必须识别不同品种金融衍生工具的风险类型、量化某一时点的在险头寸以及风险调整后的损益。　　1.将企业的战略和风险管理战略及会计视角的确认、计量、列报和风险披露、损益分析紧密联系在一起　　应在企业开展业务之前而不是之后导入风险管理的分析和意见，并且在业务执行中和风险头寸续存期间经常复核业务目标、业务所承担的风险以及风险管理措施的执行。　　2.明确企业的风险偏好　　风险偏好揭示了企业在各项金融衍生工具业务中所愿

4、意承受的风险类型和大小，会计视角的和可量化的风险偏好需要明确如下问题：什么风险企业可以承受；什么风险不能承受；所能承受的最大风险值是多少；现有金融衍生工具品种所承担的风险水平是否满意；现有在险头寸的风险水平是否与企业的战略、经营目标、利润预期以及资本水平相适应；可以在何处降低风险；是否有商业机会因为过分苛刻的风险措施而没有从事，在可接受的风险范围内还可以拓展哪些金融衍生工具的新业务；从事一项金融衍生工具风险业务时投入多少初始投资最为适宜。　　（二）建立企业会计视角的风险监控业务流程　　会计视角风险监控业务流程是确保企业

5、内部的所有金融衍生工具风险都在被有效管理的一系列活动。业务流程包含以下几个程序：　　1.识别风险　　这是风险管理过程中在会计视角下的定性分析部分，非常重要但常被企业忽视。　　2.风险评估　　通过风险评估可以判断企业的某项金融衍生工具交易、风险管理战略和避险业务从风险调整的角度看是否相宜。　　3.规范企业金融衍生工具的业务操作规程。　　4.在险头寸的量化和控制　　会计视角的风险测量和控制是风险监控会计核算技术风险监控系统的基础部分。因为会计视角的风险量化承担着定量风险和判断风险程度是否和设定的风险偏好相适应，而会计视角的

6、风险监控则是诸如设定权限和防止越权行为等措施的基础。　　5.金融衍生工具业务的风险损益评估　　会计视角的风险损益评估承担着审核各项风险业务的责任，通过对获得的收益及其对应的损失进行比较以评估各项业务活动的绩效。同时，会计视角的风险损益评估与企业的金融衍生工具内部控制和奖惩措施结合，可以完善企业的绩效考评系统。　　（三）完善企业会计视角风险监控的技术手段的基础设施建设　　会计视角下金融衍生工具风险监控技术手段的基础设施可以为企业总体风险管理系统提供组织结构、人员、分析、操作和计算机系统等方面的基础支持。应包括以下几个方面

7、：　　1.明确企业经营者和财务主管在企业金融衍生工具风险管理活动中的监控责任　　企业金融衍生工具业务风险监控的主要责任是对公司所面对的市场、信用和作业风险进行识别、量化和规避，并将其综合到一个完整的风险管理框架内。　　2.制定企业风险管理的政策程序，为企业金融衍生工具业务的风险监控手段提供详细的指引　　反映全体金融衍生工具业务作业人员在风险管理中的角色和责任。　　3.明确企业金融衍生工具风险管理的限制和控制政策　　通过风险管理的限制和控制政策，将企业的风险偏好清晰地传达给不同的参与者（诸如：高级管理层、直接管理者、交易

8、员和其它风险承担者、管理者），同时，向所有的业务参与者传递在险头寸的风险可接受范围及对交易总量限制、风险敏感度限制、在险值VAR限制、止损限制和压力模拟限制等。　　4.建立企业风险管理的数据和信息系统　　笔者认为，精确、及时、便于理解的数据以及健全的信息系统是高效风险管理所必需的内容，也是企业进行金融衍生工具风险量化和监控的基础。