企业财务分析方法

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1、企业财务分析方法　　一、财务分析方法　　一般来说，财务分析方法主要有以下四种：　　1.财务分析方法之比较分析法　　是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；　　2.财务分析方法之趋势分析法　　是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；　　3.财务分析方法之因素分析法　　是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的财务分析方法；　　4.财务分

2、析方法之比率分析法　　是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析的财务分析方法。　　上述财务分析方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析财务分析方法应用最广。　　二、财务分析方法——财务比率分析　　财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的财务分析方法也不同。　　1.财务比率的分类　　一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益

3、的关系：　　1)偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；　　2)营运能力：反映企业利用资金的效率；　　3)盈利能力：反映企业获取利润的能力。　　上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析方法需要综合应用上述比率。　　2.主要财务比率的计算与理解　　下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。　　1)反映偿债能力的财务比率　　短期偿债能力：　　短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成

4、本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：　　流动比率=流动资产/流动负债=1.53　　速动比率=（流动资产－存货－待摊费用）/流动负债=1.53　　现金比率=（现金＋有价证券）/流动负债=0.242　　流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点

5、，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。　　长期偿债能力：　　长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指

6、标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例：　　负债比率=负债总额/资产总额=0.33　　利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润＋所得税＋利息费用）/利息费用=32.2　　负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较合适。　　利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动

7、的获利能力方面分析其长期偿债能力。一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强。　　2)反映营运能力的财务比率　　营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下五个指标：　　应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=17.78　　存货周转率=销售成本/存货平均余额=4996.94　　流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额=1.47　　固定资产周转率=销售

8、收入净额/固定资产平均净值=0.85