浙江省商业银行碳金融风险管理研究[文献综述]

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1、题　　目：　浙江省商业银行碳金融风险管理研究一、前言部分“碳金融”目前没有一个统一的的概念，它的提出背景源于国际社会对全球气候变化的关注。一般而言，泛指减少温室气体排放的各种金融制度和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。碳金融的出现是世界经济历经工业化、信息化之后，成为未来国家和企业竞争力之所在。商业银行是我国碳金融体系的主体，在碳金融发展过程中起着尤其重要的作用。在我国金融结构仍以银行融资为主导的条件下，推动商业银行积极参与碳金融

2、业务，既是应对国际金融竞争掌握碳金融话语权的需要，也是促进产业结构调整和支持低碳经济发展的必然选择。然而碳金融本身就属于高风险、是收益不稳定的业务，如果风险得不到有效规避和管理，那将给我国的商业银行造成巨额的损失。此外，随着20世纪末金融服务的全球化进程和金融产品的不断创新，银行在迅速扩大经营规模和盈利空间的同时面临着日益加剧的市场风险，特别是2007年的美国次贷危机，由于市场风险等因素加剧了全球性金融危机，国际先进银行开始更加审视和关注市场风险。在此背景下有效避免碳金融危机的出现变得尤为重要。同

3、样，碳金融给浙江省商业银行带来了机遇，也带来了风险，其未来发展趋势很不稳定。二、主要部分（一）国外关于商业银行碳金融风险管理的研究目前，商业银行碳金融发展势头良好，但在此发展过程中，碳金融业务风险困扰着各大商业银行，为此，探索可行有效的措施来解决其风险管理问题变得尤为重要。西方国家的相关政策值得我们借鉴。国外关于商业银行风险管理的研究比较成熟，已形成一套完备的风险管理理论和应用体系。当前国际金融界对金融风险问题的认识和研究主要有两个方面的表现，一是经济理论界对金融风险的研究，体现在金融业新的行业规

4、范中的对金融风险问题的认识。经济学理论界对金融风险进行的研究主要有两种，一种是针对特定的金融危机进行的案例分析。另一类研究对现有的金融体制防范金融风险的机制以及其成效进行深入的分析。新巴塞尔协议所提倡的内部模型法（VaR模型法）反映了监管当局提倡在尽可能的地方寻求利用市场工具和市场激励的方法，通过银行的政策、行为和技术提高银行的监管水平。它作为一个很好的风险管理工具正式在2004年的新巴塞尔协议中获得应用推广，已成为现代金融风险管理的国际标准和理论基础。1918年美国经济学家莫尔顿提出了商业银行风

5、险管理的资产转换理论，他认为为了保持银行的流动性，银行可以将部分的资金投资于可转换的资产。该理论比真实票据理论有所进步，在二战以后得到了广泛的推广。1949年美国经济学家普鲁克诺在《定期放款与银行流动性理论》中提出了预期收入(TheAnticipatedTheory)，提出了发放贷款应当考虑借款人预期收入和现金流量，放贷给具有较好的预期收入的借款人不会影响银行的流动性。上述理论都通过保持银行资产的流动性来进行商业银行的风险管理，并统称为资产风险管理理论，在不同的阶段起到一定作用。在组合风险管理方面

6、，马柯维茨提出的资产组合理论、夏普等人提出的资本资产定价模型、布莱克——舒尔茨的期权定价模型为代表的微观金融理论，为商业银行风险管理奠定了理论基础。此外，缺口管理模型又称利率敏感性缺口管理，研究由于银行资产和负责的期限不匹配而导致的利率风险。当利率变动时，资产和负责对利率变动的敏感性是不同的，这就使得资产和负责的市场价值发生不同的变化，这个差距称为资金缺口。传统的资金缺口管理模型缺乏对于资产和负责的利率敏感性的准确衡量，使得缺口管理难以达到有效防范利率风险的效果。Morgan和Smith（1987

7、）打破了传统的零缺口管理观点，认为银行在贷款需求不确定的情况下缺口是不确定的，并提出了一个动态规划模型，使得银行保留一定的缺口进行风险管理具有经济学意义。贷款承诺理论是近年来理论界关注的热点之一。关于贷款承诺的形成原因，理论上通常从需求和供给两方面切入分析。在需求方面，传统理论认为出于客户节约交易成本的目的从而会出现贷款承诺，然而之后的许多学者都否认了这一观点。Sofianose（1990）认为，仅仅交易费用本身还不足以解释对贷款承诺的需求。在供给方面，Melnik和Plaut(1986)比较了现

8、货市场发放贷款和按照贷款承诺发放贷款的效率，认为两者对于银行是没有区别的，单是对于借款人而言却是前者效率较高，因而按照帕累托最优理论，按照贷款承诺合约借款“帕累托最优”在现货市场借款。信贷配给的理论文献最早可以追溯到亚当·斯密的《富国论》和凯恩斯的《货币论》，现代经济学家们更愿意从微观角度用道德风险和逆向选择去解释它。Jaffee和Stigliz（1990）认为，当一群经济主体看起来一样，有的得到了贷款而有的没得到时，“纯粹的信贷配给”发生。COSO(全面风险管理框架)报告对全面风