中国财务公司营运策略初探

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1、中国财务公司营运策略初探企业集团财务公司是专门办理集团内部各成员单位金融业务的新型非银行金融机构，是由企业集团内部各成员单位共同出资组建的股份制有限公司，是产业资本与金融资本的有机结合。组建企业集团财务公司，并使之成为筹资中心、结算中心、融资中心和资金管理中心，对于集团管理体系的形成与完善具有重大意义。　　一、财务公司的设立、性质及职能　　财务公司作为一类独特的企业法人，由其特殊性决定了其性质及职能都具有鲜明特征。　　1.财务公司设立方式　　从组建模式上讲，财务公司的设立有两种方法：一是先设立为资金结算中心，通过资金结算中心的运作，积累起丰富的经验，再

2、逐步过渡到财务公司。二是可以采用直接申请设立财务公司的方法，由集团母公司或集团主体企业的出资控股，吸纳各成员单位入股，采用股份有限公司的设立形式。成立这种股份制财务公司可极大强化各成员企业之间的相互渗透及协作，也能加强母公司对各子公司在财务与经营管理上的监督及控制。但无论是直接设立，还是由财务结算中心过渡到财务公司，成立财务公司这种做法的目的都是为了给企业集团整体带来更高的经济效益，以及为增强集团的整体实力服务。　　2.财务公司的性质　　（1）金融性　　企业集团财务公司是专门从事企业集团内部资金管理、筹集及融资结算业务的非银行金融机构。它负责吸收成员单

3、位的本、外币存款，发行财务公司债券，同业拆入资金；以及向成员单位发放本、外币贷款，买卖各种债券，向成员单位办理票据承兑、票据贴现，对成员单位的购买者提供买方信贷等各种金融业务。　　（2）企业性　　财务公司是一类独立的企业法人，独立核算、自担风险、自主经营、自负盈亏，其经营管理模式与一般企业相类似，也是以盈利为目的，这也是财务公司与财务结算中心最本质的区别之一。财务公司要通过经营活动来提高集团整体的经济效益。　　（3）产业性　　财务公司必须为企业集团整体的战略发展目标服务，财务公司的目标核心在于将自身的金融实力转化为集团的发展动力，促进集团的发展。同时，

4、在服务过程中，不断壮大自身金融实力，逐步发展成为企业集团新的利润增长点，并在此基础上寻求自身利润最大化。　　3.财务公司的职能　　（1）盘活存量资金，提高资金使用效率，强化资本运营意识　　企业集团内部各成员单位将闲置资金存入财务公司，实现了全集团资金的调剂，保障了集团母公司对各子公司在资金使用上的管理。集团可以通过财务公司在资金上的调度，从更高层次上参与集团内各企业的经营管理，强化了资本运营。各子公司在集团的资本运营过程中加强了与集团公司其他成员企业之间的联系，充分发挥出集团整体优势，同时，通过财务公司在资金使用上的统一调度，调剂余缺，可以加快资金周转

5、，提高资金使用效率，降低资金成本。极大程度地解决了集团中普遍存在的部分企业资金闲置浪费，而另外一些企业建设资金短缺的问题。　　（2）减少向银行贷款的规模，降低财务费用　　财务公司通过办理存、贷款，以及开展其他金融业务盘活企业存量资金，提高资金使用效率来缓解企业债务危机，在投资与生产经营规模不变的情况下，对银行贷款的资金需求大大减少，特别是可以减少银行的长期贷款，极大程度地减轻了企业的债务负担，不仅增强了企业的活力，而且能大幅度提高企业经济效益。　　（3）提高企业集团的信誉等级，扩大融资渠道　　能否从银行获得信贷资金，最关键的问题是企业的还本付息能力如何

6、。目前大多数企业的资产负债率较高，使得申请银行贷款普遍受到限制。而成立了财务公司的企业集团，资金由财务公司统一集中管理，资金规模大，流动性强，财务公司还可以根据需要为集团成员单位提供信用担保，提供企业集团贷款管理和信贷资金的监督使用服务，在与各提供贷款的金融机构取得联系的基础上，保证资金的合理、有效使用，提高企业集团的信用等级，使成员单位更易于筹集资金。　　（4）加强对成员单位的监督，减少资金风险　　当前企业界面临产业结构调整的重大任务，每一项兼并、联合等方案都要经过详细论证，不允许有重大失误，财务公司此时可充分发挥咨询管理作用。在各方案的立案、投资概

7、算、资金组合等方面提供咨询服务，协助成员单位制定最佳方案，通过资金上的运作，提供信息上的服务来实现对成员单位的监督与控制，以确保建设项目方案最佳，资金合理使用、安全流动。　　二、我国财务公司在营运中存在的问题　　1.资金少，规模小　　财务公司所属企业集团都是特大型集团，所需项目资金数额巨大，以我国财务公司目前的实力远远无法满足其需要，国内财务公司与国外财务公司相比，规模相差悬殊。国外一些大财务公司在集团中的地位举足轻重，大型公司集团一般将财务公司设立为银行的形式，并以此为依托，如日本的第一劝业银行、三菱银行、住友银行、三和银行等；美国的花旗银行、摩根银

8、行、大通曼哈顿银行等，都是各大集团的核心企业，它在对外营业的同时，肩负着融通成员企业资金的任务