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《会计类财务管理学第五版教材课后习题答案人民大学出版社荆新王化成刘俊彦著》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、二!练习题!"解!用先付年金现值计算公式计算0年租金的现值!!!.*(//+.0*/’$&/!!)’"(!&**/+.0*/0,$0/!!)0,"(!&**/&+.%./!!)0,"(1$!*+!%!元"因为设备租金的现值大于设备的买价&所以企业应该购买该设备’#"解!"!#查+.0*/表得!+.0*/!’,&0(%+$%%’由+./&(/,+.0*/’&得&***!!/(+./&%+.0*/’$&(%+$%%(!!&!+*!!万元"所以&每年应该还!!&!+*!万元’"##由+./&(/,+.0*/’&&得!+.0*/’&&(+./&-/&则!!
2、+.0*/!’,$&($+$$$查+.0*/表得!+.0*/!’,&&($+#.%&+.0*/!’,&’($+’0&&利用插值法!!!年数!!!!!年金现值系数!!!&!!$+#.%!!!&!!$+$$$!!!’!!$+’0&由以上计算&解得!&(&+!%!年"所以&需要&+!%年才能还清贷款’$"解!"!#计算两家公司的预期收益率’!!中原公司预期收益率(1!+!)1#+#)1$+$(%*,/*+$*)#*,/*+&*)*,/*+#*(##,!!南方公司预期收益率(1!+!)1#+#)1$+$(’*,/*+$*)#*,/*+&*)!-!*,"/*
3、+#*(#’,"##计算两家公司的标准差’中原公司的标准差为!###!!!(槡!%*,-##,"/*+$*)!#*,-##,"/*+&*)!*,-##,"/*+#*(!%,南方公司的标准差为’###!!!(槡!’*,-#’,"/*+$*)!#*,-#’,"/*+#*)!-!*,-#’,"/*+#*(#%+10,"$#计算两家公司的变异系数’中原公司的变异系数为!!!2.(!%,%##,(*+’%南方公司的变异系数为!!!2.(#%+10,%#’,(*+1’由于中原公司的变异系数更小&因此投资者应选择中原公司的股票进行投资’%"解!股票2的预期收益率
4、(*+!%/*+#)*+*0/*+&)*+*’/*+$(0+’,股票B的预期收益率(*+!0/*+#)*+*0/*+&)*+*!/*+$(.+1,股票C的预期收益率(*+#*/*+#)*+!#/*+&-*+*0/*+$(.+’,0+’,).+1,).+’,众信公司的预期收益(#***/(!’*+’.!万元"$&"解!根据资本资产定价模型!)’()*)"’")(-)*#&得到四种证券的必要收益率为!!!)2(0,)!+&/!!%,-0,"(!.,!!)B(0,)!+*/!!%,-0,"(!%,!!)C(0,)*+%/!!%,-0,"(!*+%,!!)
5、D(0,)#+&/!!%,-0,"(#$,’"解!"!#市场风险收益率(13-)*(!$,-&,(0,"##证券的必要收益率为!)’()*)"’")(-)*#(&,)!+&/0,(!.,"$#该投资计划的必要收益率为!)")#’()*)"’(-)*(&,)*+0/0,(!!+%,由于该投资的期望收益率!!,低于必要收益率&所以不应该进行投资’"%#根据)")#&得到!"!#+#,-&,#-0,(*+1’()*)"’(-)*"(."解!债券的价值为!000(!!.4#!!%!"!%!!%!"#%#%!!%!"&%!!%!"&5555&0(##!!%!
6、5"6%!!%!5"&6#!#0!+.0*/!$&"%(!+.0*!$&"55(!***/!#,/+.0*/!&,$&)!***/+.0*!&,$0(!#*/$+$&#)!***/*+%1.(011+#%!元"所以&只有当债券的价格低于011+#%元时&该债券才值得投资’三!案例题案例一!"根据复利终值公式计算!$’&/.#!!!*.(’/!!)!,"./!!)0+&%,"(!#’*!亿美元"#"设需要&周的时间才能增加!#亿美元&则&!!!#(’/!!)!,"计算得!&(’1+.!周"%.*!周"设需要&周的时间才能增加!***亿美元&则&!!!
7、***(’/!!)!,"计算得!&%&!%!周"%1+1!年"$"这个案例的启示主要有两点!"!#货币时间价值是财务管理中一个非常重要的价值观念&我们在进行经济决策时必须考虑货币时间价值因素的影响’"##时间越长&货币时间价值因素的影响越大’因为资金的时间价值一般都是按复利的方式进行计算的&(利滚利)使得当时间越长&终值与现值之间的差额越大’而且&在不同的计息方式下&其时间价值有非常大的差异’在案例中&我们看到&一笔’亿美元的存款过了#0年之后变成了!#’*亿美元&是原来的#!*倍’所以&在进行长期经济决策时&必须考虑货币时间价值因素的影响&并且&
8、在进行相关的时间价值计算时&必须准确判断资金时间价值产生的期间&否则就会做出错误的决策’案例二!""!#计算四种方案的预期
