家族企业内部治理结构的动态演化

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1、家族企业内部治理结构的动态演化内容摘要：家族企业在其发展过程中，由于股权结构的变化，企业相关各方对企业控制权和剩余索取权的要求也随之发生了变化，从而推动着家族企业内部治理结构的演化，所以家族企业的治理并不是一个静止不变的制度安排，而是随着企业所有权结构的变化而不断发展演进的过程。本文根据家族企业发展过程中所有权结构的变化，大致将家族企业的发展分为业主制阶段、准家族制阶段、混合制阶段和公众公司阶段四个阶段，并以家族企业发展各阶段所有权结构的变化为线索，探讨了在该过程中家族企业内部治理结构的演化。　　关键词：家族

2、企业内部治理结构演进　　　　家族企业的概念和公司治理结构的含义　　　　家族企业的概念　　家族企业是具有普遍意义的企业类型。日本是一个典型的以家族企业为主的国家，各大财团如三菱、住友等均为家族企业；在美国，众多大型跨国公司中，有微软、福特、杜邦、柯达、通用电气、摩托罗拉等为数不少的世界巨头属于家族企业。哈佛大学经济学者的研究表明，除美国之外，其余国家的大部分企业均由家族控制，可见家族企业在世界经济中具有举足轻重的地位。但对家族企业的概念，众说纷纭，至今没有统一的说法。　　家族企业就是由家族成员控制并占有控股股份

3、，家族成员在其中占据控制地位的一种企业形态，家族企业的主要特点是家族拥有绝对占优势股份，并拥有企业大多数控制权和剩余索取权，家族承担着企业经营的主要风险。　　　　公司治理结构的含义　　公司治理结构原是法律用语，意为公司权力机关的设置、运行及权力机关之间的法权关系。后来，经济学家在讨论企业的起源及企业与市场的关系时借用了这一术语，作为契约制度的替代语，即市场是一套治理市场交易关系的机制，而企业是一套治理企业交易关系的机制。至于对公司治理结构这一概念更为确切的解释，一个相对普遍被人们接受的界定是1999年5月经济

4、合作与发展组织(OECD)理事会在《公司治理结构原则》中给出的：“公司治理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系。公司治理结构明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者(stake-holders)。并且清楚地说明了决策公司事务时应遵循的规则和程序。同时，它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供了达到这些目标和监控运营的手段。”　　企业的治理结构又分为内部治理结构和外部治理结构，内部治理结构是所有者在企业内部通过一系列激励合约的等级分解，使代理人努力追求

5、利润最大化目标。激励的核心是将经理人员对个人效用的追求转化为对企业利润最大化的追求。外部治理结构是指企业外部的利益相关者以及产品市场、经理市场、资本市场和劳动力市场的监督约束机制对企业董事会、职业经营者等的作用和影响。外部治理结构的核心是通过市场对企业的治理来保护所有者的权益。公司治理是为了提高经营的效率，同时降低经营的风险，对公司的股东、经理人员、职工等重大利害相关者之间关系的一种制度安排，以达到对各方激励与约束的平衡。　　　　家族企业所有权变化和内部治理结构的演进　　　　家族企业从创业开始，在其不断发展的

6、过程中，我们根据其所有权结构的变化，大致分为四个阶段：业主制阶段，准家族制阶段，混合制阶段和公众公司阶段。　　　　业主制阶段　　这是大多家族企业在创业阶段采用的企业组织形式。此时所有权基本上集中在业主一个家庭或几个为数不多的亲朋好友之间，企业的经营权和所有权合二为一，家族也将企业的控制权和剩余索取权集于一身，不存在所有权和经营权分离带来的委托代理成本。家族承担了经营的风险，同时也是企业经营成功的受益者。家族企业的治理主要问题是解决决策的科学性，减少风险性。家族内部依靠家族的亲情关系将每个成员凝聚在一起，重大事

7、项会举行家庭或家族会议进行协商，关键的问题最后还是由家族企业中的权威人物来决定，在创业阶段会在家族中一般形成一个统领全局的权威人物，他在企业的决策中至关重要。由于家族创始人在企业中的贡献和威望，很多决策都由他（她）来决定，企业成员也相信他（她）。总之，在创业期的这种治理结构是一种非正式的，依靠亲情来维系的“非制度”安排。在早期，这种决策方式能面对多变的市场环境，灵活应对，紧紧抓住每一个发展机会。而且因所有权的集中性，企业控制权和剩余索取权得到了很好的统一，不存在激励与约束问题，业主会自己努力为自己的事业工作，

8、所获得收入也完全由他来支配。　　　　准家族制阶段　　创业成功后，企业的进一步发展，需要较多人力、财力、物力的支持，家族其他亲缘关系者，如“五缘(血缘、亲缘、地缘、学缘、业缘)”关系者成为企业获得支持的主要来源。这些亲缘关系的加入，在企业所有权上打破了业主100%的占有权，所有权有所分散，进入了家族企业发展的准家族制阶段。此时企业发展到了一定规模，决策的复杂性使得原先创业期的权威人士自己由于能力的限制