美国金融危机的原因

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1、美国金融危机的原因过去的2007年和2008年美国金融危机是1929年以来最严重的一场金融危机。这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业。五大投资银行中，贝尔斯登和美林证券相继被银行收购，雷曼兄弟申请破产保护，而剩下的高盛、摩根斯坦利也因形势所迫转型为银行控股公司。一系列突如其来的“变故”使得世界各国都为美国金融危机而震惊。于此同时此次美国金融危机不但使得美国经济产生的了衰退，而且通过各个途径波及到全世界的范围内。新一轮的金融危机不但使全球经济陷入低谷，也让世人更加清醒的看到经济繁荣背后所

2、隐藏着的重重危机。　　从此次危及全球的危机不难看出，金融是整个经济的命脉，金融体系的稳定和效率，对国家的繁荣与昌盛至关重要。因此，我们有必要对美国金融危机的成因进行认真的剖析，并从中获取维护金融业稳健运行的教训和启示，以此为经验教训指引我们的金融发展走一条健康的道路。一、美国金融危机产生的原因在美国金融危机发生一段时间后，美国以及受到金融危机波及的各个国家展开了大规模的经济援救，在努力实施救助的同时各个国家也在进行深层次的反思，分析此次波及全球的金融危机发生的原因，在各自不同的角度上得出的结论也不尽相同。综

3、观世界各国学者的研究与分析，被广泛认可的主要有以下几点：1、金融市场疏于监管，道德失范。严格的监管体制曾是美国金融业发展繁荣的坚实根基。美国实行的是“双重多头”金融监管体制。双重是指联邦政府和各州政府；多头是指多个部门，如财政部OCC、美联储FRB、存款保险公司FDIC、证券交易委员会SEC等近10个机构。此种监管体系号称体现了美国的分权和制约的精神，而被视为全球的典范。然而，随着金融全球化和金融业务综合化的不断推进，该监管体制却没有得到应有的强化，反而出现了越来越多的“盲点”，从而使那些高风险的金融衍生品

4、交易成为疏于监管的灰色地带。美国金融监管体制的弊端不是没有被发现，由于金融领域最高当局的自由放任理念，难免导致不作为。在自由化的思想体系下，宽松的金融市场的监管成为疏于监管。于是，借助低利率政策促使资产价格上升，迅速刺激需求，这种政策虽然对促进经济发展效果明显，却也创造了庞大的资产泡沫，为美国金融危机的发生种下祸根。投资银行运作违规。作为投资银行，在“风险承担”的名目下，大量买入高风险资产以等待升值。将扩大“自营业务”视为银行运作的收入主体。受财富效应吸引，他们对金融风险视而不见，甚至推波助澜。在疯狂逐利的

5、华尔街里，“羊群效应”明显，导致大部分投资人盲从，助推市场泡沫。2、经济虚假繁荣，滥用金融衍生品。自从2000年美国网络经济泡沫破报名，2001年又遭“9.11”恐怖袭击，这两项重大的事件给了美国当头一棒，使其遭受了重大的损失，同时也极大地挫伤和打击了美国人的生活信心。为了尽快走出新经济泡沫和恐怖袭击的阴影，美联储采取了宽松的货币政策。美联储连续13次下调利率，从2001年1月份的6.5%降至2003年6月份的1%历史最低水平，并且在1%的水平上停留了一年之久。不断增加的货币供应量，使美元不断贬值。过低的利

6、率引发了宽松信贷，也直接刺激了民众的贷款投资热潮，越来越多的生活状况不稳定的民众通过银行贷款加入到购房者的行列中，正是市场对美国房市前景普遍预期过高，极大的刺激了美国房市，出现了“非理性繁荣”的局面。为次贷危机的爆发埋下了种子。宽松的信贷条件导致了经济的过分繁荣，在繁荣时期，生产的高涨引起信用的扩张，生产企业借助于信用，譬如发行有价证券、利用银行贷款和商业信用，把生产尽量地扩大，并使它超出有支付能力的需求范围，于是促成爆发危机条件的成熟。金融机构为了逐利而不惜降低借贷标准，加之美国政府不断放宽了对金融监督的

7、政策，促使金融产品出现了证券化、虚拟化的现象，助长了金融市场的投机活动。金融机构为了营销退出了一系列创新产品，包括零首付、无抵押贷款，以及随意打包的新的金融工具等。加之忽略金融市场的基本面，衍生品市场的链条过长，使得风险不断被放大，同时市场的自我约束和外部监管变得相当困难，局中人的风险意识淡薄。这种金融机构扩张的贷款证券化行为，把风险从金融机构的账本上转移到资本市场，为后来危机的爆发埋下了祸根。3、预支消费，消费泡沫膨胀由于欧美传统消费习惯的影响，相比较于一些信贷体系不发达的国家而言，拥有发达信贷体系的美国

8、，信用消费成为消费的主要习惯。与中国喜欢储蓄形成鲜明对比的美国人喜好消费，家庭储蓄率极低，消费入不敷出时发达的信贷体系产生巨大的作用，为美国的消费者提供了，继续消费的基础条件，在不断促进经济发展的同时，信贷工具也带来了寅吃卯粮的恶果，为金融危机的产生创造了一定的条件。据统计，2007年美国人均年收入达到3.8万美元，但这却远远不能满足美国人的消费欲望，透支成为常态。美联储的长期的低息政策和金融创新进一步鼓励了美国