有效汇率、工资与经济结构变动

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1、有效汇率、工资与经济结构变动摘要：通过理论上构建开放经济的两部门模型，以及实证上利用来自东亚高增长经济体的ISIC二分位行业数据，采用动态面板数据模型GMM估计探讨了有效汇率和工资的变动对经济结构变动的不同影响。研究表明：名义有效汇率变动对于部门间产出结构和制造业部门内部产出结构的影响相对不显著，而实际有效汇率贬值能够显著的推动部门间产出结构的优化，同时，名义工资增长对制造业部门内部产出结构的优化存在积极作用。关键词：有效汇率；工资；经济结构变动；东亚基金项目：国家社会科学基金重大项目（10ZD&054）；教育部人文社会科学重点研究基地重大项目（12JJD790007）；国家社

2、会科学基金一般项目（12BGJ044）；吉林大学研究生创新基金资助项目（2014041）；吉林大学国际金融理论创新团队项目作者简介：丁一兵（1973-），男，湖北武汉人，吉林大学中日经济共同研究中心、中国国有经济研究中心，教授、博士生导师，主要从事国际金融研究；傅缨捷（1987-），女，辽宁大连人，吉林大学经济学院博士研究生，主要从事国际金融研究；刘璐（1987-），女，辽宁营口人，吉林大学经济学院博士研究生，主要从事金融发展与国际贸易研究。20中图分类号：F113.4文献标识码：A文章编号：1006-1096（2014）05-0121-07收稿日期：2013-10-18一、引

3、言与文献综述20在发展经济学中，经济结构变化通常被视为影响经济增长的重要因素，然而针对经济结构变动的理论分析，较多的集中于探讨经济结构变动与经济增长的关系及作用途径（Kuznets，1966；Ngai等，2007），对于影响经济结构变动因素的分析则十分有限。对于包括中国在内的许多东亚经济体来说，在经历了相当长时间的经济持续高速增长之后，都先后面临着寻找经济进一步发展的新动力的问题，在这一背景下，推动经济结构的优化，通过增进“结构红利”以维持经济的进一步健康增长显得日益重要和迫切，因此有必要对影响经济结构变动的因素和作用效果予以关注。经济结构变动通常指在生产和要素使用过程中，经济

4、体部门间相对重要性的变化即部门相对产出的变动；当资源流向具有高生产率增长的部门代表经济结构的优化。理论上看，汇率和工资作为重要的价格指标，都可能通过影响相对价格，进而对经济结构的变动产生影响。然而，由于二者的作用机制不同，因此对于经济结构的影响效果可能存在差异。在此情况下，分析和讨论汇率变动和工资变动对经济结构变动的差异性影响，对于深入理解价格指标在资源再配置中的作用，以及对于试图通过调整价格性指标以引导资源优化配置和经济结构合理变动的政策实践均具有重要而积极的意义。对于汇率变动与工资变动在经济结构变动中作用的有关文献，理论上，Lindbeck（1979）提出的关于工资调整的斯

5、堪的纳维亚模型首次给出了开放经济条件下分析不同部门的价格的基本框架。张斌等（2006）在结合中国经济特征事实的基础上，运用一般均衡的分析框架考察了人民币汇率调整对资源配置的影响，认为汇率错位导致了中国经济结构失衡。沈可挺等（2010）认为存在技术进步的条件下，工资抑制而非人民币低估是导致近年中国经济资源配置和产业结构扭曲的主要症结。刘宇等（2008）则通过一两个产品模型讨论了汇率变动对资源的再配置效应，强调汇率变动能够影响经济结构。另一方面，从实证角度分析汇率和工资对经济结构变动影响的文献也较为有限。孙咏梅等（2005）认为汇率低估会导致资源配置的严重失调，且不利于内需的扩大和

6、产业结构的升级。居励（2007）结论则是：人民币升值使贸易部门的就业人数显著减少，非贸易部门第二产业的就业人数增加，对第三产业就业影响不大，但实际工资水平会提高。McMillan等（2011）通过使用来自亚洲、非洲、拉美的38个国家1990年～2005年的行业数据，说明了竞争性汇率或者汇率的低估有助于一国经济结构的变化从而促进本国经济增长。这些实证文献并未从经济结构变化角度充分考察有效汇率和名义工资的作用。20由上述讨论可知，尽管既有的理论和实证文献对本文的分析提供了很大程度的启发，但无论是理论上还是实证上，尚缺乏从有效汇率和工资视角探讨其在经济结构变化中作用效果的文献，本文将

7、是对现有研究的一个有益补充，而这也是本文的贡献之处。总之，本文将通过构建开放经济两部门模型，从理论上探讨名义汇率和名义工资变动对经济结构变动的影响，并利用来自东亚高增长经济体构成的平衡面板数据对有关命题进行实证检验。二、基本模型（一）经济环境假设一个开放经济，该经济体存在两部门，分别是贸易品部门与非贸易品部门，每部门只生产一种产品，国内市场结构为完全竞争。1.消费者假设该经济体由代理人组成，消费者的总效用函数为u（C），其中C=[η1θCθ-1θT+（1-η）1θCθ-1θN]θθ-1，η∈