大宗商品价格波动对中国金融市场的影响研究

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1、大宗商品价格波动对中国金融市场的影响研究摘要：在大宗商品当中，主要是以资源性产品以及基础类原材料作为主体。这点对于我国宏观经济方面有着十分重要的作用。从资产价格波动角度来讲，大宗商品的价格变动不仅有着先导性，同时还能够更加真实地反映出实体经济方面的变化。所以，在我国金融市场方面的大宗商品价格变动将会受到其影响。关键词：大宗商品；价格变动；市场经济一、引言在现如今阶段的市场经济条件之下，对于各种市场在资源配置的过程中都发挥着重要的作用，对于这些市场的不断组合，从而形成了一个比较完整以及统一的有机体系。在这个统一的市场体系当中，金融市场

2、的统一是其重要的部分，同时也是属于市场的要素。金融市场和消费市场以及信息市场等市场之间相互联系以及相互依靠，从而共同的形成了一个统一的市场有机体。二、中国经济和国情特征6一是中国已经属于全球的制造中心，不仅对国际大宗产品有着巨大的需求，同时还在一定的程度上对原材料有着较大的需求。并且针对目前而言，中国的人均在占有量上早已低于世界平均水平。中国目前比较匮乏资源性的大宗商品，相对来说也是比较稀少的。二是中国目前已经是世界上第二大经济体，以及第三大贸易国，结合贸易来讲，衡量它占中国的国内生产总值的比重，中国相对来说都已经是开放的经济体。但

3、是，中国的市场经济体制相对来说还不是很完善，同时也是不健全的，中国经济的主导力量依然是国有经济，针对利率以及汇率的市场化进程来看，是比较缓慢的。三是中国是社会主义国家，并且还是中央集权的国家，所以就会在一定的程度上导致具有比较大的行政力量。四是中国的城市化进程已经得到了明显的提高，但是还在一定的程度上存在着城乡分割的二元经济社会结构，所以就会导致社会保证水平出现低下的现象，并且公共服务水平相对来说也是比较低下的。三、大宗商品价格方面的波动对我国市场的影响6在我国的金融市场当中，其市场的机制具有一定的有效性，同时也为大宗产品的价格在国

4、内市场以及国外的市场传递的过程中提供了一些有利的条件，但是，在我国的利率以及汇率的管理过程中，其管理的制度又会导致传递的过程中实体经济受到一定的限制。所以，采用其他国家的数据从而得出影响的结论，对此将并不能适应我国的进步情况。在我国，大宗商品十分的重要，并且其价格的变动将会对我国的金融市场有着比较大的反应，但是，我国的政府在强势调控方面通常能够抑制大宗商品价格的变动，要是不采用我国数据的分析，那么将会十分困难的得到令人信服的结论。四、对金融市场的影响以及措施（一）对银行信贷市场所产生的影响应用了相对比较新的因果检验方式，也就是LA-

5、VAR检验方法和CCF检验方法，运用这两种的方法对大宗商品价格以及中国银行信贷市场这两者之间的主要变量的因果关系进行有效的检验。其结果我们可以得出：在5%的显著水平上，大宗商品的价格在波动的过程中，存在的原因有：第一是存货比。第二是短期贷款利差。第三是中长期贷款利差。第四是总贷款余额。第五是短期贷款余额等等。在10%显著水平上，导致大宗商品出现价格波动的主要原因，不是中长期贷款余额变动的导致的，但是在5%的显著水平上，大宗商品价格出现变动的原因就是中长期贷款余额变动导致的，针对这一结论而言，在一定的程度上证实了实体经济在一定的程度上

6、对虚拟经济起到了决定性的作用。如果从传统的意义上来说，大宗商品出现价格波动，对中国的银行信贷市场在一定的程度上产生着比较重要的影响。并且为针对这一影响而言，其方向都是单方面的。具体有着以下内容的相关的措施：6（1）在我国的金融监管部门当中，必须要关注大宗商品稳定的价格。对于这点建议的提出主要是有着以下两方面的原因：第一方面就是银行的信贷以及银行体系的稳定是支撑我国经济的一个核心力量，并且在我国的金融体系当中也是具有十分超前的地位，同时也能够更好的保证银行信贷市场的平衡。第二个方面就是大宗商品价格的波动对于我国银行具有单方向的影响。然

7、而，对于大宗商品价格的关注以及价格波动区间的关注，是能够促进我国银行信贷平稳运行的一个十分重要途径。（2）在我国的货币政策当中，要是具有前瞻性，那么在对其进行定制的过程中必须要纳入大宗商品价格的指标。其主要的原因就是因为大宗商品价格的波动将会对存贷比、短期的贷款利差以及中长期的贷款利差等方面的影响有着长期性，对于此，科学的预测出银行信贷市场未来的变化提供出了比较好的基础。（二）对我国金融市场风险性的影响6通常情况下来讲，关于金融领域方面的稳定主要是有着四种基本平衡作为基础：第一是货币供求之间的平衡。第二是资金借贷之间的平衡。第三是资

8、本市场之间的平衡。第四是国际收支之间的平衡。对于这四种平衡能够维持着币值、信用关系以及金融资产价格等方面的稳定。如果要是这四种平衡之间的关系遭受破坏，那么就会导致金融危机的出现。因此，大宗商品的价格变动以及通货膨胀之间的影响是十分重要