投资规制政策的缺陷与不良效应

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1、投资规制政策的缺陷与不良效应——基于中国钢铁工业的考察[作者简介]:江飞涛(1974-)，男，湖南常德人，中南大学商学院博士研究生，研究方向：产业经济；黄健柏（1954-），男，湖南郴州人，中南大学副校长，中南大学商学院教授，博士生导师，研究方向：企业理论与产业经济；陈伟刚(1981-)，男，湖南湘潭人，中南大学商学院博士研究生，研究方向：产业经济；焦国华(1964-)，男，河南西平人，中南大学商学院博士研究生，研究方向：产业经济联系人：江飞涛EMAILjiangfeitao@163.com投资规制政策的缺陷与不良效应——基于中国钢铁工业的考

2、察[收稿日期][作者简介]江飞涛(1974-)，男，湖南常德人，中南大学商学院博士研究生；黄健柏（1954-），男，湖南郴州人，中南大学商学院教授，博士生导师，中南大学副校长；陈伟刚，男，湖南湘潭人，中南大学商学院博士研究生；焦国华(1964-)，男，河南西平人，中南大学商学院博士研究生。作者感谢美国康奈尔大学洪永淼教授、英国南安普顿大学陆懋祖教授和国务院研究室江小涓副主任对本文的有益评点以及对作者的鼓励。当然，文中如有错误由作者本人负责。江飞涛，黄健柏，陈伟刚，焦国华（中南大学商学院，长沙，410083）[摘要]本文系统研究了1994年以来

3、旨在防治“产能过剩”的中国钢铁工业投资规制政策。理论探讨表明此政策存在三个缺陷：一是不能从根本上治理产能过剩；二是相关部门不可能进行准确预测和制定合意的投资规划；三是这一政策会干扰市场过程，并导致不良后果。对历次预测的考察表明：钢铁工业投资规制政策的预测与规划一直与市场实际运行存在很大偏差。钢铁工业投资规制政策对固定资产投资影响的HP滤波分析进一步揭示：此政策阻碍了市场对固定资产投资的自发调整，造成一些不良政策后果。采取此类政策应审慎。[关键词]钢铁产业；产能过剩；投资规制；市场过程；政策合意性；HP滤波[中图分类号]F203[文献标识码]A

4、[文章编号]一、引言从1994年至2002年期间，相关部门为预防和治理钢铁工业的“重复建设”问题，一直对钢铁工业的固定资产投资进行严格的行政规制。2003年，钢材需求强劲，供需矛盾越来越突出，相关部门放松了对钢铁工业固定资产投资的规制，钢铁工业固定资产投资在这一年出现了爆发性的增长，增长率高达88.71%，引起各方的高度关注。2003年底相关部门认为钢铁工业存在盲目投资、重复建设问题，认为“在建项目生产能力大大超过了市场预期，必将导致生产能力过剩”，并制订相应政策对钢铁工业固定资产投资进行严格规制以防止未来出现严重的“产能过剩”。周其仁认为，

5、“产能过剩”与过去耳熟能详的“低水平重复建设”、“过度投资”、“恶性竞争”以及“过度竞争”指的其实是同一现象，这就是，投资形成的生产能力大大超过市场的需要，派生的现象是，产品价格竞争激烈、企业亏损增加、产能大量闲置。参见《关于制止钢铁行业盲目的投资若干意见》、《国务院办公厅转发发改委等部门关于制止钢铁电解铝水泥行业盲目投资若干意见》、《国务院办公厅关于清理固定资产投资项目的通知》等文件文本。2005年底，相关部门认为我国钢铁产业“产能过剩问题突出”，2006年3月国务院颁布《国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整通知》，6月国务院颁布《国务院

6、办公厅转发发展改革委等部门关于加强固定资产投资调控从严控制新开工项目意见的通知》，进一步强化对钢铁工业固定资产投资的规制，以治理突出的“产能过剩”。2003年以来的投资规制政策，虽然开始重视间接调控手段的运用，但是主要措施还是市场准入、项目和供地审批、贷款的行政核准、目录指导、强制性清理等直接管制手段；在很大程度上强化了1994年以来对钢铁工业固定资产投资的行政性管制。严格的投资规制政策，可以迅速制止转轨体制扭曲下钢铁企业产能投资的过度膨胀，为维护宏观经济稳定和产业健康发展起到重要作用。但是，也必须看到这种政策本身存在缺陷，并可能会导致一些不

7、良的政策效应。1994年以来钢铁工业运行情况变化大致可以反映出一些问题：除2003年1月至11月期间，相关部门一直对钢铁工业固定资产投资进行严格控制，但在2003年末相关部门即认为钢铁工业产能投资过度，这种严格的投资控制似乎并不能很好地从根本上防治“重复建设”或“产能过剩”问题，反而使得钢铁工业固定资产投资在“不足”和“过度”之间剧烈波动，形成“一卡就死，一放就乱”循环。目前中国还在多个“产能过剩”和多个可能出现“产能过剩”行业实行投资规制政策，投资规制政策也一直是作为中国治理所谓“重复建设”、“过度竞争”的主要措施，因而对钢铁工业投资规制政

8、策缺陷及其不良影响的系统性研究具有重要的借鉴价值和实际意义。本文框架结构如下：本文第一部分是引言；本文第二部分通过理论探讨揭示投资规制政策存在的主要缺陷；本文的第三