利益相关者理论对公司治理目标的影响

《利益相关者理论对公司治理目标的影响》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、利益相关者理论对公司治理目标的影响利益相关者理论背景下公司治理目标的定位马继雷，男，山东济宁人，经济法硕士，从法院离职，目前旭阳集团法务，在《人民司法》发表《连带责任制度在民事强制执行中困境与突破》；在《北京审判》发表《股东部分优先购买权之行使》；在《天津师大法学评论》发表《在利益相关者背景下公司治理目标的定位》；在《检察日报》法学院专刊上发表《理性考证：为自己腾飞插上翅膀》；在《中国知识产权报》发表了《网络环境下法律信息的共享与保护》。【摘要】14目前学界对利益相关者理论争议很大，对公司的治理目标更是莫衷一是，有的学者认为应该是相关者利益最大化

2、，也有的学者坚持股东利益最大化，本文认为基于公司的营利的特性，加上股东利益的特殊性，认为仍然要坚持股东利益最大化。但由于公司所处的历史背景的变化，公司不能纯粹的为股东利益而存在，也应该兼顾其他相关者的利益，但不能否认股东的主导地位，公司治理的目标应是修正后的股东利益最大化。【关键词】利益相关者、治理目标、股东利益最大化BenefitsrelatedtothecontextofthetheoryofcorporategovernanceobjectivesofthepositioningMajileiAbstract:Thecurrentacade

3、micstakeholdersonthehighlycontroversialtheoryofthetargetcompany’smanagementisnoconsensus,somescholarsthinkthatweshouldmaximizetheinterestsofstakeholders,somescholarsinsistmaximizeshareholderinterests,webelievethatbasedonthecompany’sexploitationofthecharacteristicsofthespecial

4、interestsoftheshareholders,thatstillRantoadheretomaximizeshareholderinterests.However,asthecompany’shistoricalbackgroundofchange,thecompanycannotsimplyexistforthebenefitofshareholders,shouldalsotakeintoaccounttheinterestsofotherstakeholders,butwecannotdenythatthedominantposit

5、ionofshareholders,corporategovernanceshouldbetheobjectiveoftheamendmentistomaximizeshareholderinterests.14Keywords:Stakeholders,managementobjectives,maximizingtheinterestsofshareholders利益相关者理论是20世纪60年代左右，在美国、英国等长期奉行外部控制型公司治理模式的国家中逐步发展起来的。与传统的股东至上的企业理论主要区别在于，该理论认为任何一个公司的发展都离不开

6、各种利益相关者的投入或参与，比如股东、政府、债权人、雇员、消费者、供应商，甚至是社区居民，企业不仅要为股东利益服务，同时也要保护其他利益相关者的利益。利益相关者理论既然强调公司不仅是股东的公司也是其他利益相关者的公司，这样就对传统的公司治理目标产生冲击，因为公司传统的治理目标：股东利益最大化是建立在股东是公司的唯一“主人”这一前提之上的。而公司治理目标是“股东至上”还是“利益相关者至上”，国外学术界也一直存在着很大的分歧。有多种不同的看法，美国罗伯特C克拉克(1986)曾把这些观点概括为“二元论：严格利润最大化准则；一元论：公私利益的远期一致；适

7、度理想主义：自愿守法；高度理想主义：利益集团的调和与作为剩余目标的公第1页共8页14共利益目标”。【1】同样，国内学术界对于这个问题的认识分歧也很大，概括地讲主要有以下两种观点：一种与上述的“二元论”相同，即坚持传统的“股权至上主义”，公司治理的目标就是股东利益的最大化，并据此强调公司要实行“单边治理”；另一种则要扬弃“股东至上主义”的逻辑，强调利益相关者的利益最大化，并据此强调公司要实行“共同治理”。进行有效的公司治理，首先必须回答这样一个“古老”而必须明确回答的问题：现代公司或公司治理的目标是什么?如何认识和回答这个问题，直接关系着公司治理的

8、本质、功能定位和治理形式等，直接决定着公司治理的有效性。因此，在利益相关者理论背景下，对公司治理目标的正确定位不仅十分迫切而且意义重大。