管理期货策略一骑绝尘.pptx

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1、3CONTENT目录基金发行成立概况整体业绩回顾分策略表现风险提示私募基金发行概览1.101.存量基金由于2020年股票市场较好的赚钱效应，私募基金存量管理规模快速增长，在2月末达到4.4万亿，同比增长73.92%，环比增长0.94%。新发基金2021年私募基金发行情况喜人，2月新发产品规模731亿，数量1903只，今年以来新发规模达1423亿，较去年同期增长逾400%。2.52.62.62.62.73.13.23.23.73.73.84.44.44.34.44.44.54.54.74.95.05.15.35.45.65.810.90.80.70.60.564208存量规模（万

2、亿元）私募证券投资基金存量规模及数量存量数量（万只）单基金平均规模（亿元；右轴）131364184153332440679510261623470692731300002.250020001500100050000200400600800私募证券投资基金新发规模及数量新发规模（亿元）新发数量（只，右轴）资料来源：朝阳永续，平安证券研究所截止日期：2021年2月28日4私募基金发行：分策略情况1.201.分策略情况新发基金主要由股票策略主导，一般股票策略新基金占比在85%左右，其他发行数量较多的策略类型有固定收益、多策略等。近期呈现的趋势是管理期货策略伴随商品市场的热度发行数量快

3、速上升，以及固定收益发行情况在2020年下半年较上半年出现明显改善。010002000300002004006002020M22020M32020M42020M52020M62020M72020M82020M92020M102020M112020M122021M12021M2固定收益管理期货组合基金私募证券投资基金分策略发行情况市场中性宏观策略股票策略（右轴）套利策略多策略总计（右轴）管理人分布02.从管理人分布来看，除对策略容量较敏感的套利策略新发基金数量主要由规模以下（管理规模范围10亿以下）的管理人主导。其他策略基本呈现明显的马太效应，规模以上管理人仅582家，仅占全部管

4、理人家数的6.51%，但新发基金数量占比能达到40%以上。100%80%60%40%20%0%2021年新发基金管理人分布10亿以下[10,20）亿[20,50）亿[50,100）亿100亿以上数据缺失资料来源：朝阳永续，平安证券研究所截止日期：2021年2月28日5私募基金发行：托管人情况1.301.托管人分布今年以来新发私募基金共计5712只，前20大托管人托管的基金数量达4811只，占全部基金的84%，呈现高度集中状态。前10名托管人除招行外全部为券商，表明券商在私募托管业务上的优势较为明显，并且各家在产品类型侧重点上各有不同。2021年新发基金管理人分布（TOP20）资

5、料来源：朝阳永续，平安证券研究所截止日期：2021年2月28日6序号托管人托管数量股票策略固定收益市场中性套利策略管理期货宏观策略多策略组合基金1招商证券114986.86%1.04%1.22%1.13%3.92%0.87%2.26%2.70%2国泰君安78487.50%1.28%0.77%1.15%5.48%0.89%2.17%0.77%3中信证券68090.88%2.35%0.88%0.15%2.79%0.59%1.76%0.59%4兴业证券35691.85%0.00%0.00%0.28%2.53%0.56%1.97%2.81%5华泰证券30788.60%1.30%0.33

6、%2.61%2.61%1.63%1.30%1.63%6中信建投23889.92%1.68%1.68%0.42%3.36%0.00%2.94%0.00%7国信证券17287.79%0.58%0.00%1.16%4.65%0.00%4.07%1.74%8海通证券16193.79%2.48%0.00%0.00%2.48%0.00%0.00%1.24%9广发证券14392.31%0.70%0.00%0.70%1.40%0.70%3.50%0.70%10招商银行11081.82%1.82%1.82%1.82%10.00%0.00%0.91%1.82%11中金9793.81%0.00%2.

7、06%0.00%1.03%1.03%2.06%0.00%12申万宏源9282.61%1.09%1.09%1.09%2.17%1.09%7.61%3.26%13中泰证券7792.21%0.00%0.00%0.00%2.60%0.00%2.60%2.60%14光大证券7592.00%0.00%0.00%0.00%2.67%0.00%4.00%1.33%15国金证券7596.00%1.33%0.00%0.00%1.33%0.00%0.00%1.33%16安信证券7590.67%0.00%2.67%