第五章宏观经济政策分析.ppt

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1、第五章宏观经济政策分析(王玉珍)10/3/20211wangyuzhen本章主要内容：一、财政政策和货币政策的影响二、财政政策效果三、货币政策效果四、两种政策的混合使用五、结束语10/3/20212wangyuzhen教学重点和难点教学重点：宏观经济政策与凯恩斯理论之间的关系，财政政策效果，货币政策效果，两种政策的混合使用。教学难点：挤出效应的概念及影响因素，财政政策效果与挤出效应之间的关系，货币政策效果及在现实操作中的局限性10/3/20213wangyuzhen一、财政政策和货币政策的影响10/3/20214wangyuzhen上一章分析了IS——LM模

2、型，这是西方用来分析宏观经济的理论基础，本章又分析了宏观经济政策的内容——财政政策与货币政策。但它们对国民收入影响效果并不一样。关于财政政策和货币政策的经济效果可以通过结合IS——LM的模型得到很清楚的说明。10/3/20215wangyuzhen财政政策使IS曲线移动，扩张性的财政政策使IS曲线右移，紧缩性的财政政策使IS曲线左移货币政策使LM曲线移动，扩张性的货币政策使LM曲线右移，紧缩性的货币政策使LM曲线左移ryEr’y’LMISIS’IS’’LM’LM’’图：IS和LM曲线的移动与均衡利率和收入一、政策效果的一般结论：10/3/20216wangy

3、uzhen财政政策和货币政策的影响政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响财政政策（减少所得税）上升增加减少增加财政政策（增加政府开支、包括政府购买和转移支付）上升增加减少增加财政政策（投资津贴）上升增加增加增加货币政策（扩大货币供给）下降增加增加增加10/3/20217wangyuzhen二、财政政策的效果（一）财政政策效果的图形分析从IS——LM模型看，财政政策效果的大小指政府收支变化使IS变动对国民收入变动产生的影响这种影响因IS、LM的斜率不同而有所区别。10/3/20218wangyuzhen（1）在LM曲线不变时，IS曲线的斜率

4、的绝对值越小——IS曲线越平坦，财政政策的效果就越小。如图所示。（2）在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越大——IS曲线越陡峭，财政政策的效果就越大。如图所示。ISE’’rr1royoy1y3yEE’IS’LM平坦图（a）财政效果小图（b）财政效果大rr1royoy1y3yEE’E’’IS’LM陡峭IS1、财政政策效果的大小与IS曲线的斜率的关系10/3/20219wangyuzhen原因：政府实施扩张性的财政政策，增加政府支出，利率上升抑制了私人投资，形成挤出效应。之所以财政政策效果因IS斜率不同而不同，因为政府实施扩张性的财政政策，增加政府支出，对

5、货币需求增加，使利率上升。若d大，即投资对利率反应敏感，则使投资下降很多，说明挤出效应大，因而财政政策效果小。若d小，即投资对利率反应不敏感，则使投资下降较少，说明挤出效应小，因而财政政策效果大。10/3/202110wangyuzhen（1）在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越大——LM曲线越陡峭，财政政策的效果就越小。如图所示。（2）在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越小——LM曲线越平缓，财政政策的效果就越大。如图所示。2、财政政策效果的大小与LM曲线的斜率的关系royIS1IS2IS3IS4y1y2y3y4图：财政政策效果因LM斜率而异

6、h小LM10/3/202111wangyuzhen原因：因为政府支出增加，对货币需求的增加，引起利率的上升。若h小，即货币需求对利率反应不敏感，意味着一定的货币需求增加使利率上升较多，产生的挤出效应大，财政政策效果小。反之若h大，即货币需求对利率反应很敏感，意味着一定的货币需求增加使利率上升较少，产生的挤出效应小，财政政策效果大，10/3/202112wangyuzhen凯恩斯主义极端r(%)oyISLMy1y0图：凯恩斯主义极端情况LM’IS’10/3/202113wangyuzhen（二）挤出效应挤出效应指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用决定

7、挤出效应大小的主要因素（1）支出乘数的大小（2）货币需求对产出水平的敏感程度（3）货币需求对利率变动的敏感程度（4）投资需求对利率变动的敏感程度10/3/202114wangyuzhen续1、在凯恩斯主义极端情况下，政府支出的挤出效应为零2、在古典主义极端情况下，政府支出的挤出效应是完全的，为1。3、在IS——LM模型中，政府支出增加时，LM曲线越陡，IS曲线越平，则挤出效应就越大，财政政策效果就越小。10/3/202115wangyuzhen三、货币政策的效果货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响。若增加货币供给能使国民收入有较大的增加，则货币

8、政策效果就大；反之，则小。货币政策效果同样取决于IS