纽约证券交易所IPO分析.doc

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1、纽约证券交易所概述：纽约证券交易所（以下简称纽交所）是全球最大的证交所,目前总市值约18万亿美元，是NASDAQ的6倍，是东京的5倍。有百年历史的纽交所执全球资本市场之牛耳。目前有16家中国公司在这里挂牌上市。纽约证券交易所(NewYorkStockExchange，NYSE)，是上市公司总市值第一，IPO数量及市值第一，交易量第二的交易所，有大约2,800间公司在此上市，全球市值15万亿美元。至2004年7月，三十间处于道琼斯工业平均指数中的公司除了英特尔和微软之外都在NYSE上市。2005年4月末，NYSE和全电子证券交易所（Archipelago）合并，成为一个

2、盈利性机构。纽约证券交易所有限公司的总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街11号，在华尔街的拐角南侧。纽约证券交易所有大约2,800间公司在此上市，全球市值15万亿美元。至2004年7月，三十间处于道琼斯工业平均指数中的公司除了英特尔和微软之外都在NYSE上市。2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约泛欧证交所(NYSEEuronext)。上市规定：1.对美国国内公司上市要求:l公司最近一年的税前盈利不少于250万美元；l社会公众拥有该公司的股票不少于l10万股；l公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有100股以上的股票；l普通股的发行额按市

3、场价格例算不少于4000万美元；l公司的有形资产净值不少于4000万美元。2.对非美国公司上市要求作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：l最低公众持股数量和业务记录公司最少要有2000名股东（每名股东拥有100股以上）；或2200名股东（最近6个月月平均交易量为10万股）；或500名股东（最近12个月月平均交易量为100万股）；至少有110万股的股数在市面上为投资者所拥有（公众股110万股）。l最低市值公众股市场价值为4000万美金；有形资产净值为4000万美金。l盈利要求上市前两年，每年税前收益为200

4、万美金，最近一年税前收益为250万美金；或三年必须全部盈利，税前收益总计为650万美金，最近一年最低税前收益为450万美金；或最近一个会计年度市值总额不低于5亿美金且收入达到2亿美金的公司：三年调整后净收益合计2500万美金（每年报告中必须是正数）。l上市企业类型主要面向成熟企业。l采用会计准则美国一般公认会计原则。l公司注册和业务地点无具体规定。l公司经营业务信息披露规定要遵守交易所的年报、季报和中期报告制度。l其他因素对公司的管理和操作有多项要求；详细说明公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况。纽交所Worksdays(纽交所股票代码：

5、WDAY)概况Workdays是2005年创立的美国负责人力资源管理，支付，金融管理，雇员支付管理的公司。在美国，唯一的一家利用高科技云技术，网络技术为企业提供HR服务的公司。2012年10月12日美国纽约交易所，22,750,000股发行IPO上市。1.盈利模式：Workdays管理范围包括全球企业，联想也在其内。其中包括20万的员工，和21种语言。Workdays的主要盈利来源于其在美国所拥有的先进人力资源，财务管理模式，高科技管理软件所带来的全球性企业管理收入，主要包括：l企业核心资源l财务管理l人员管理其管理范围非常广泛，包括l即时数据l高效运营lITlHRl

6、财务人员管理l高效信息传送Workdays现有员工1,550人，2009年，2010年，2011年分别盈利0.252亿美元，0.681亿美元和1.34亿美元。盈利收入增长率为2010年的170%和2011年的98%。近三年亏损分别为0.5亿美元，0.56亿美元和0.8亿美元。毛利率26.83%，位于美国业内第12名，低于业内平均值的78.03%。利润率-42.87%，位于行业内第19名，略低于平均值。2.竞争优势：l集合性管理可以为几家国际性大型企业可以有效的整合其生产经营与合规管理。可变性很强，简单易操作。l经营管理图明确易懂，及时有效。整合能力强，即时有效的发现核

7、心功能，并作出决定。l客户网络经验管理可以为无经验的客户及操作者提供简单有效，快捷可信的信息。l无需电子计算机系统即可运行云系统软件，管理细致，更新及时。l现代科技技术3.主要风险：l历史性亏损，不保证未来盈利。亏损主要归结于建立新客户与软件开发。l公司成立时间太短。l行业竞争激烈，如果不采取强效竞争体质，生产经营将会受到影响。l公司发展过于迅速，如果不规划发展模式，公司将不能维持高水平服务机制，也不能解决行业竞争所带来的挑战。l如果未来云系统研发缓慢，公司会受到负面影响。l公司大部分收入来源于人力资源管理，如果不提高软件运用数量，其他软件研发会受到