策略专题：外资大幅流出，节前成交清淡（本期0921~0927）.docx

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1、目录图表1：市场资金情况（亿元）3图表2：偏股型基金募集规模（亿份）3图表3：QFII(亿美元)&RQFII(亿元)投资额度4图表4：沪股通与深股通情况（亿元）4图表5：融资融券余额（亿元）5图表6：IPO融资额（亿元）5图表7：产业资本增持情况（亿元）6图表8：解禁压力（亿元）6图表9：一周交易费用合计（亿元）7图表10：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元）7图表11：Shibor利率（%）8图表12：银行间质押式回购（%）8图表13：三个月同业存单收益率（%）8图表14：银行同业间拆借利率（%）8

2、图表15：国债收益率（%）9图表16：人民币理财产品收益率（%）9一、市场流动性跟踪资金流入方面，偏股型基金新发行份额为328.05亿份，沪深股通合计净流出247.1亿元，IPO融资规模343.50亿元，融资融券余额环比下降25.80亿元。资金流出方面，产业资本净减持217.82亿元，资金解禁规模1168.16亿元，交易费用为71.64亿元。图表1：市场资金情况（亿元）市场流动性跟踪（亿元人民币）本期资金流情况上期机构投资者基金新发份额（偏股）328.05462.03海外资金QFII&RQFII（按月）

3、00深沪港通净流向-247.1108.32一级市场IPO融资规模343.50213.42杠杆资金融资融券余额-25.80+142.56产业资本解禁压力1168.16710.24产业资本净流向-217.82-178.19交易费用交易费用（交易佣金&印花税）71.6480.32公开市场操作逆回购4800-1400中期借款便利MLF70007000资料来源：Wind，二、本期增量资金面基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为328.05亿份，上期为462.03亿份。图表2：偏股型基金募集规模（亿份

4、）资料来源：Wind，QFII/RQFII净额：QFII:8月资金净流入0亿美元，7月资金净流入0亿美元；RQFII:8月资金净流入0亿元人民币，7月资金净流入0亿元人民币。图表3：QFII(亿美元)&RQFII(亿元)投资额度资料来源：Wind，沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出，深股通资金为净流出。本期沪股通净流出128.9亿元（上期净流入33.93亿元），深股通资金净流出118.20亿元（上期净流入74.39亿元）；合计净流出247.1亿元（上期合计净流入108.32亿元）。图表4：沪股通与深

5、股通情况（亿元）资料来源：Wind，融资融券余额：融资融券余额环比下降25.8亿元，截止到09月25日，两市融资余额14142.01亿元（上期14167.80亿元），融券余额849.05亿元（上期818.73亿元）。图表5：融资融券余额（亿元）资料来源：Wind，三、本期资金压力面IPO融资规模：本期上市新股43家，总募集资金343.50亿元（上期上市新股24家，总募集资金213.42亿元）。图表6：IPO融资额（亿元）资料来源：Wind，产业资本增减持：本期二级市场净减持217.82亿元（上期净减持1

6、78.19亿元）。图表7：产业资本增持情况（亿元）资料来源：Wind，解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0921-0927）市场迎来约1168.16亿元解禁规模，上期（0914-0920）、下期（0928-1004）市场的解禁压力规模分别为710.24、835.39亿元。图表8：解禁压力（亿元）资料来源：Wind，交易费用：本期交易费用71.64亿元（上期80.32亿元）。图表9：一周交易费用合计（亿元）资料来源：四、公开市场操作+中期借贷便利公开市场：本期货币净投放4800亿元。（上期货币净回笼140

7、0亿元）。中期借贷便利：8月开展一年期MLF操作7000亿元，利率为2.95%，较之前不变，7月共投放4000亿元。图表10：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元）资料来源：Wind，五、市场资金价格货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调98.8bp，SHIBOR一周利率下调18.9bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调115.9bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调67.5bp；3个月同业存单收益率上调7bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调100bp；银行间同业拆借加权利率（7天）下调5

8、5.49bp。图表11：Shibor利率（%）图表12：银行间质押式回购（%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，图表13：三个月同业存单收益率（%）图表14：银行同业间拆借利率（%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，国债市场：1年期国债收益率下调1.39bp，10年期国债下调0.15bp。图表15：国债收益率（%）资料来源：Wind，理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.69%，下调14.07bp。图表16：人民币理财产